종근당, 전통 제약 강자의 혁신 신약 개발과 미래 성장 동력

기업 개요

종근당(185750)은 2013년 종근당홀딩스에서 의약품 사업부문이 인적분할되어 설립된 국내 대형 제약사입니다. 현재가는 67,800원이며, 시가총액은 약 9,358억 원으로 집계됩니다. 동사는 전문의약품(ETC)과 일반의약품(OTC) 사업을 주력으로 영위하며, 항암제, 당뇨병 치료제, 바이오시밀러 등 다양한 의약품 포트폴리오를 보유하고 있습니다.

주요 사업 및 제품 포트폴리오

종근당은 고혈압치료제 '딜라트렌'과 '텔미누보', 당뇨병치료제 '듀비에', 고지혈증치료제 '리피로우', 면역억제제 '타크로벨' 등 전문의약품을 시장에 공급하고 있습니다. 또한, '펜잘', '프리페민', '모드콜' 등의 일반의약품과 살충제, 염모제 등 의약외품도 판매하고 있습니다. 특히, 위식도역류질환 치료제 '케이캡'과 비만치료제 '위고비' 등 시장성이 높은 도입 품목의 매출 비중이 상당한 것으로 알려져 있습니다.

연구개발(R&D) 전략 및 파이프라인

종근당은 연간 매출액 대비 약 9~11%를 연구개발(R&D)에 투자하며 신약, 개량신약, 바이오의약품 개발에 집중하고 있습니다. 2025년에는 1,858억 원을 R&D에 투입하여 매출 대비 R&D 비중이 10.98%까지 확대되었습니다. 주요 파이프라인으로는 이상지질혈증 신약 후보물질 'CKD-508', ADC(항체-약물 접합체) 항암제 'CKD-703', 이중항체 항암제 'CKD-702' 등이 있으며, 이들 모두 활발한 임상 단계를 거치고 있습니다.

글로벌 신약 개발 역량 강화를 위해 2024년 미국 보스턴에 R&D 거점인 미국 자회사 CKD USA를 설립했으며, 임상 단계 파이프라인의 개발과 상업화에 전념하는 NRDO(No Research, Development Only) 자회사 아첼라를 설립하는 등 '투트랙' 전략을 본격화하고 있습니다. 또한, 2028년 8월까지 경기 시흥 배곧지구에 약 3,925억 원을 투자하여 바이오의약품 복합 연구개발 단지를 구축할 계획을 발표했습니다. 이는 후보물질 발굴부터 임상, 생산에 이르는 신약 개발 전 주기를 통합하는 R&D 거점을 마련하려는 전략으로 풀이됩니다.

시장 환경 및 경쟁 구도

국내 제약 시장은 고령화와 만성질환 증가로 꾸준한 성장세를 보이고 있으며, 바이오시밀러 시장의 확대 또한 긍정적인 기회 요인으로 작용하고 있습니다. 그러나 국내 제네릭 시장의 포화, 대기업의 제약산업 진출, 당뇨병 복합제 시장의 과당 경쟁 등은 위협 요인으로 작용할 수 있습니다. 종근당은 유한양행, 한미약품, 대웅제약 등 국내 주요 제약사들과 경쟁하며, 특히 전문의약품 시장에서 강점을 보이고 있습니다.

성장 동력과 미래 전략

종근당은 혁신 신약 개발을 최우선 과제로 삼고 있으며, 인공지능(AI) 기반 후보물질 도출 및 미개척 신규 분야로의 연구 확장을 통해 글로벌 First-in-Class 신약 개발을 목표로 하고 있습니다. 대규모 R&D 투자를 통한 바이오의약품 복합 연구개발 단지 조성과 NRDO 자회사를 통한 효율적인 파이프라인 개발 및 글로벌 임상 확대는 신약 개발 성공률을 높이기 위한 장기적인 전략입니다. 해외 시장 개척을 통해 글로벌 제약 기업으로 도약하려는 노력도 지속적으로 추진하고 있습니다.

면책

본 리포트는 투자 판단의 참고 자료이며, 투자 결정은 투자자 본인의 판단과 책임하에 이루어져야 합니다. 제시된 정보는 현재 시점의 사실을 기반으로 하며, 미래 성과를 보장하지 않습니다.