DL (000210) 가치투자 분석
45,500원 · 화학 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
DL은 화학 업종에 속하는 기업으로, 최근 5.3조 원의 매출을 기록했습니다. 매출 성장률은 6.2%로 비교적 견고한 외형 성장을 보이고 있습니다. 이는 어려운 시장 환경 속에서도 사업 규모를 꾸준히 확장해왔음을 시사합니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | -0.9% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 2,837억 (흑자 2/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 147.6% | ❌ |
| PER | N/A | ❌ |
| PBR | 0.2배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 5.0조 | 1,507억 | -1,210억 | 3.0% |
| 2년 전 | 5.6조 | 4,125억 | 948억 | 7.3% |
| 최근 | 5.3조 | 2,985억 | -963억 | 5.6% |
동종업계 비교 — 화학 (73개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | DL | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | -0.9% | 4.4% | 열위 |
| PER | -배 | 12.2배 | - |
| PBR | 0.2배 | 0.6배 | 저평가 |
| 영업이익률 | 5.6% | 3.4% | 우위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 2,837억 (흑자 2/3년)
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.2배
- 수익성(ROE) — ROE -0.9%
- 재무 건전성 — 부채비율 147.6%
- 이익 대비 주가(PER) — PER None배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — DL은 최근 5.6%의 영업이익률을 달성하며 업종 중앙값(3.4%)을 상회하는 양호한 수준을 보여줍니다. 그러나 3년 평균 ROE가 -0.9%로 부정적인 점은 투자된 자본이 오히려 손실을 기록했음을 의미합니다. 이는 과거 사업 운영에서 발생한 손실이 누적되었을 가능성을 나타냅니다.
② 현금흐름 — DL의 3개년 FCF는 [-2824억, 1797억, 2837억]으로 뚜렷한 개선세를 보입니다. 과거 대규모 순현금 유출을 겪었지만, 최근 2개년 동안 꾸준히 양의 현금흐름을 창출했습니다. 이는 기업의 영업활동이 점차 안정화되고 있음을 긍정적으로 평가할 수 있는 부분입니다.
③ 안정성 — DL의 부채비율은 147.6%로 업종 평균 대비 높은 편은 아니지만, 재무 건전성 관점에서 면밀한 관찰이 필요합니다. 자동 평가 통과 점수가 6점 만점에 3점이라는 점은 기업의 여러 재무 지표나 사업 모델에 일정 부분 주의가 필요함을 시사합니다. 향후 재무 및 사업 안정성 개선 노력이 요구될 수 있습니다.
④ 밸류에이션 — DL의 PBR은 0.2배로 업종 중앙값(0.6배)보다 현저히 낮게 평가받고 있습니다. 이는 시장이 기업의 자산 가치를 낮게 보거나, 미래 수익성에 대한 우려를 반영하는 것으로 해석됩니다. PER이 'None'으로 표기된 것은 최근 순이익이 마이너스를 기록했음을 의미하며, 이는 3년 평균 ROE가 음수인 것과 맥락을 같이 합니다.
결론
DL은 화학 업종에서 견고한 매출 성장과 양호한 영업이익률을 기록하며 운영 효율성을 보여줍니다. 특히 최근 긍정적으로 전환된 FCF는 향후 현금 창출력 개선에 대한 기대를 높입니다. 그러나 과거 누적된 손실로 인한 낮은 ROE와 PBR은 기업의 펀더멘털에 대한 시장의 신뢰 회복이 필요한 과제로 남아있습니다.
자주 묻는 질문
Q. DL의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 -0.9%입니다. DL은 최근 5.6%의 영업이익률을 달성하며 업종 중앙값(3.4%)을 상회하는 양호한 수준을 보여줍니다. 그러나 3년 평균 ROE가 -0.9%로 부정적인 점은 투자된 자본이 오히려 손실을 기록했음을 의미합니다. 이는 과거 사업 운영에서 발생한 손실이 누적되었을 가능성을 나타냅니다.
Q. DL은(는) 저평가 상태인가요?
PER None배, PBR 0.2배 기준입니다. DL의 PBR은 0.2배로 업종 중앙값(0.6배)보다 현저히 낮게 평가받고 있습니다. 이는 시장이 기업의 자산 가치를 낮게 보거나, 미래 수익성에 대한 우려를 반영하는 것으로 해석됩니다. PER이 'None'으로 표기된 것은 최근 순이익이 마이너스를 기록했음을 의미하며, 이는 3년 평균 ROE가 음수인 것과 맥락을 같이 합니다.
Q. DL의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 147.6%입니다. DL의 부채비율은 147.6%로 업종 평균 대비 높은 편은 아니지만, 재무 건전성 관점에서 면밀한 관찰이 필요합니다. 자동 평가 통과 점수가 6점 만점에 3점이라는 점은 기업의 여러 재무 지표나 사업 모델에 일정 부분 주의가 필요함을 시사합니다. 향후 재무 및 사업 안정성 개선 노력이 요구될 수 있습니다.
Q. DL은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 3/6개를 충족합니다. DL은 화학 업종에서 견고한 매출 성장과 양호한 영업이익률을 기록하며 운영 효율성을 보여줍니다. 특히 최근 긍정적으로 전환된 FCF는 향후 현금 창출력 개선에 대한 기대를 높입니다. 그러나 과거 누적된 손실로 인한 낮은 ROE와 PBR은 기업의 펀더멘털에 대한 시장의 신뢰 회복이 필요한 과제로 남아있습니다.
Q. DL의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 5.3조, 영업이익률은 5.6%입니다. 최근 3년 매출은 6.2% 변동했습니다.
Q. DL은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
화학 업종(73개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 None, PBR은 저평가 구간입니다.
“가격은 당신이 내는 것, 가치는 당신이 얻는 것이다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.