한국앤컴퍼니 (000240) 가치투자 분석
23,050원 · 은행·금융 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
한국앤컴퍼니(000240)는 한국타이어앤테크놀로지 등 자회사들을 지배하는 지주회사입니다. 주요 사업은 자회사 관리를 통한 브랜드 가치 제고 및 신규 성장 동력 발굴에 중점을 둡니다. 업종은 '은행·금융'으로 분류되어 있으나, 실질적인 사업 기반은 타이어 제조 및 판매 자회사로부터 비롯됩니다. 최근 1.5조원의 매출과 28.2%의 높은 영업이익률을 기록하며 견조한 실적을 보여주고 있습니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 6.6% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 2,089억 (흑자 3/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 10.0% | ✅ |
| PER | 6.3배 | ✅ |
| PBR | 0.5배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 1.1조 | 2,566억 | 1,872억 | 23.5% |
| 2년 전 | 1.4조 | 4,183억 | 3,507억 | 30.1% |
| 최근 | 1.5조 | 4,116억 | 3,472억 | 28.2% |
동종업계 비교 — 은행·금융 (72개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 한국앤컴퍼니 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 6.6% | 6.8% | 열위 |
| PER | 6.3배 | 6.3배 | 고평가 |
| PBR | 0.5배 | 0.4배 | 고평가 |
| 영업이익률 | 28.2% | 6.8% | 우위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 2,089억 (흑자 3/3년)
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 재무 건전성 — 부채비율 10.0%
- 이익 대비 주가(PER) — PER 6.3배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.5배
- 수익성(ROE) — ROE 6.6%
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 한국앤컴퍼니는 최근 매출 1.5조원, 영업이익률 28.2%를 달성하며 매우 뛰어난 수익성을 나타냈습니다. 이는 업종 중앙값 6.8%와 비교해 현저히 높은 수준입니다. 매출성장률 또한 33.8%로 견조한 성장을 지속하고 있어 외형 확대와 더불어 이익 창출 능력이 우수하다고 평가됩니다. 다만, 3년 평균 ROE는 6.6%로 업종 중앙값 6.8%와 유사한 수준을 기록하여, 자본을 활용한 이익 창출 효율성은 평균 수준에 머물렀습니다.
② 현금흐름 — 한국앤컴퍼니의 3개년 FCF(잉여현금흐름)는 [99억, 1125억, 2089억]으로 꾸준히 증가하는 추세를 보입니다. 이는 영업활동을 통해 창출되는 현금이 투자 및 재무활동에 필요한 자금을 충당하고도 남는다는 것을 의미합니다. 긍정적인 잉여현금흐름은 기업이 자체적으로 성장 동력을 확보하고 재무적 유연성을 유지하는 데 기여합니다. 지속적인 FCF 증가는 회사의 본원적인 현금 창출 능력이 강화되고 있음을 시사합니다.
③ 안정성 — 이 기업은 부채비율 10.0%를 기록하며 매우 우수한 재무 안정성을 보여줍니다. 이는 동종 업계는 물론 타 업종과 비교해도 현저히 낮은 수준입니다. 낮은 부채비율은 외부 차입 의존도가 낮고 재무 건전성이 매우 견고함을 의미하며, 경기 변동 및 금리 인상 등 외부 충격에 강한 면모를 보일 수 있습니다. 또한, 자동 평가 6개 항목 중 5개를 통과한 점은 기업의 전반적인 재무 및 사업 안정성이 양호하다는 객관적인 지표로 해석될 수 있습니다.
④ 밸류에이션 — 현재 한국앤컴퍼니의 PER은 6.3배로 업종 중앙값 6.3배와 동일한 수준에 형성되어 있습니다. PBR은 0.5배로 업종 중앙값 0.4배 대비 다소 높은 수준이나, 여전히 장부가치 대비 저평가되어 있다고 볼 수 있습니다. PBR 0.5배는 기업이 보유한 자산 가치에 비해 주가가 낮게 거래되고 있음을 시사하며, 장기적인 관점에서 자산 가치 대비 매력적인 구간일 수 있습니다. 수익성(영업이익률)과 재무 안정성(부채비율)이 업종 평균을 크게 상회하는 점을 고려할 때, 현재 밸류에이션은 합리적인 수준으로 판단됩니다.
결론
한국앤컴퍼니는 지주회사로서 높은 영업이익률과 견조한 매출 성장을 통해 뛰어난 수익성을 입증했습니다. 더불어 낮은 부채비율과 지속적으로 증가하는 잉여현금흐름은 매우 안정적인 재무구조를 바탕으로 하고 있음을 보여줍니다. 현재 밸류에이션 지표는 업종 중앙값과 유사한 수준으로 형성되어 있으며, 우수한 재무 및 사업 안정성을 고려할 때 기업의 내재가치와 시장 평가를 종합적으로 살필 필요가 있습니다.
자주 묻는 질문
Q. 한국앤컴퍼니의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 6.6%입니다. 한국앤컴퍼니는 최근 매출 1.5조원, 영업이익률 28.2%를 달성하며 매우 뛰어난 수익성을 나타냈습니다. 이는 업종 중앙값 6.8%와 비교해 현저히 높은 수준입니다. 매출성장률 또한 33.8%로 견조한 성장을 지속하고 있어 외형 확대와 더불어 이익 창출 능력이 우수하다고 평가됩니다. 다만, 3년 평균 ROE는 6.6%로 업종 중앙값 6.8%와 유사한 수준을 기록하여, 자본을 활용한 이익 창출 효율성은 평균 수준에 머물렀습니다.
Q. 한국앤컴퍼니은(는) 저평가 상태인가요?
PER 6.3배, PBR 0.5배 기준입니다. 현재 한국앤컴퍼니의 PER은 6.3배로 업종 중앙값 6.3배와 동일한 수준에 형성되어 있습니다. PBR은 0.5배로 업종 중앙값 0.4배 대비 다소 높은 수준이나, 여전히 장부가치 대비 저평가되어 있다고 볼 수 있습니다. PBR 0.5배는 기업이 보유한 자산 가치에 비해 주가가 낮게 거래되고 있음을 시사하며, 장기적인 관점에서 자산 가치 대비 매력적인 구간일 수 있습니다. 수익성(영업이익률)과 재무 안정성(부채비율)이 업종 평균을 크게 상회하는 점을 고려할 때, 현재 밸류에이션은 합리적인 수준으로 판단됩니다.
Q. 한국앤컴퍼니의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 10.0%입니다. 이 기업은 부채비율 10.0%를 기록하며 매우 우수한 재무 안정성을 보여줍니다. 이는 동종 업계는 물론 타 업종과 비교해도 현저히 낮은 수준입니다. 낮은 부채비율은 외부 차입 의존도가 낮고 재무 건전성이 매우 견고함을 의미하며, 경기 변동 및 금리 인상 등 외부 충격에 강한 면모를 보일 수 있습니다. 또한, 자동 평가 6개 항목 중 5개를 통과한 점은 기업의 전반적인 재무 및 사업 안정성이 양호하다는 객관적인 지표로 해석될 수 있습니다.
Q. 한국앤컴퍼니은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 5/6개를 충족합니다. 한국앤컴퍼니는 지주회사로서 높은 영업이익률과 견조한 매출 성장을 통해 뛰어난 수익성을 입증했습니다. 더불어 낮은 부채비율과 지속적으로 증가하는 잉여현금흐름은 매우 안정적인 재무구조를 바탕으로 하고 있음을 보여줍니다. 현재 밸류에이션 지표는 업종 중앙값과 유사한 수준으로 형성되어 있으며, 우수한 재무 및 사업 안정성을 고려할 때 기업의 내재가치와 시장 평가를 종합적으로 살필 필요가 있습니다.
Q. 한국앤컴퍼니의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 1.5조, 영업이익률은 28.2%입니다. 최근 3년 매출은 33.8% 변동했습니다.
Q. 한국앤컴퍼니은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
은행·금융 업종(72개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 고평가, PBR은 고평가 구간입니다.
“나는 7피트 장애물을 넘으려 하지 않는다. 넘기 쉬운 1피트 장애물을 찾는다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.