LS네트웍스 (000680) 가치투자 분석
2,835원 · 도매 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
LS네트웍스는 도매업을 주요 사업으로 영위하며, 최근 2.6조 원의 매출액을 달성하며 588.9%라는 높은 매출 성장을 기록했습니다. 이는 특정 사업 부문의 확대 또는 효율적인 유통망 구축에 힘입은 것으로 보입니다. 다양한 제품군을 취급하며 시장 내 일정 규모의 입지를 확보하고 있습니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | -1.0% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 322억 (흑자 2/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 814.4% | ❌ |
| PER | N/A | ❌ |
| PBR | 0.2배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 3,796억 | 116억 | 107억 | 3.1% |
| 2년 전 | 1.9조 | 256억 | -319억 | 1.3% |
| 최근 | 2.6조 | 223억 | -191억 | 0.9% |
동종업계 비교 — 도매 (40개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | LS네트웍스 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | -1% | 5.7% | 열위 |
| PER | -배 | 10.4배 | - |
| PBR | 0.2배 | 0.5배 | 저평가 |
| 영업이익률 | 0.9% | 1.8% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 322억 (흑자 2/3년)
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.2배
- 수익성(ROE) — ROE -1.0%
- 재무 건전성 — 부채비율 814.4%
- 이익 대비 주가(PER) — PER None배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 최근 0.9%의 영업이익률은 업종 중앙값 1.8%에 비해 저조한 수준으로, 매출 규모 대비 수익 창출력이 낮은 것으로 평가됩니다. 3년 평균 ROE는 -1.0%를 기록하여 기업이 주주 자본을 활용해 손실을 내고 있음을 보여줍니다. 높은 매출 성장에도 불구하고, 수익성 개선은 기업의 중요한 과제입니다.
② 현금흐름 — 지난 3년간의 잉여현금흐름(FCF)은 119억, -7983억, 322억 원으로 상당한 변동성을 보였습니다. 특히 2년 차에 발생한 대규모 마이너스 현금흐름은 투자 또는 운전자본 확보를 위한 외부 자금 조달 의존도가 높았음을 시사합니다. 안정적인 사업 운영을 위해서는 일관성 있는 현금흐름 창출이 요구됩니다.
③ 안정성 — 부채비율은 814.4%로 업종 중앙값 대비 매우 높은 수준을 기록하고 있어 재무 안정성에 대한 면밀한 검토가 필요합니다. 이는 기업의 외부 자금 의존도가 높으며, 재무적 리스크 관리의 중요성을 부각시킵니다. 향후 금리 인상이나 경기 변동 시 재무 부담이 가중될 가능성이 있습니다.
④ 밸류에이션 — 현재 PER은 'None'으로 표기되어 순이익이 부진하거나 적자를 기록 중임을 나타냅니다. PBR은 0.2배로 업종 중앙값 0.5배보다 낮은 수준이며, 이는 기업의 낮은 수익성과 높은 부채비율 등 내재 가치에 대한 시장의 보수적인 평가가 반영된 것으로 해석됩니다. 낮은 PBR은 재무적 리스크와 사업 모델의 잠재적 한계를 반영할 수 있습니다.
결론
LS네트웍스는 최근 급격한 매출 성장을 달성하며 외형을 키웠으나, 저조한 영업이익률과 마이너스 ROE로 수익성 측면에서 개선이 시급합니다. 800%를 상회하는 높은 부채비율은 재무 안정성에 대한 우려를 증폭시키며, 변동성이 큰 현금흐름도 주의가 필요한 요소입니다. 향후 LS네트웍스가 지속 가능한 성장을 위해서는 수익성 회복과 재무구조 건전화 노력이 필수적입니다.
자주 묻는 질문
Q. LS네트웍스의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 -1.0%입니다. 최근 0.9%의 영업이익률은 업종 중앙값 1.8%에 비해 저조한 수준으로, 매출 규모 대비 수익 창출력이 낮은 것으로 평가됩니다. 3년 평균 ROE는 -1.0%를 기록하여 기업이 주주 자본을 활용해 손실을 내고 있음을 보여줍니다. 높은 매출 성장에도 불구하고, 수익성 개선은 기업의 중요한 과제입니다.
Q. LS네트웍스은(는) 저평가 상태인가요?
PER None배, PBR 0.2배 기준입니다. 현재 PER은 'None'으로 표기되어 순이익이 부진하거나 적자를 기록 중임을 나타냅니다. PBR은 0.2배로 업종 중앙값 0.5배보다 낮은 수준이며, 이는 기업의 낮은 수익성과 높은 부채비율 등 내재 가치에 대한 시장의 보수적인 평가가 반영된 것으로 해석됩니다. 낮은 PBR은 재무적 리스크와 사업 모델의 잠재적 한계를 반영할 수 있습니다.
Q. LS네트웍스의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 814.4%입니다. 부채비율은 814.4%로 업종 중앙값 대비 매우 높은 수준을 기록하고 있어 재무 안정성에 대한 면밀한 검토가 필요합니다. 이는 기업의 외부 자금 의존도가 높으며, 재무적 리스크 관리의 중요성을 부각시킵니다. 향후 금리 인상이나 경기 변동 시 재무 부담이 가중될 가능성이 있습니다.
Q. LS네트웍스은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 3/6개를 충족합니다. LS네트웍스는 최근 급격한 매출 성장을 달성하며 외형을 키웠으나, 저조한 영업이익률과 마이너스 ROE로 수익성 측면에서 개선이 시급합니다. 800%를 상회하는 높은 부채비율은 재무 안정성에 대한 우려를 증폭시키며, 변동성이 큰 현금흐름도 주의가 필요한 요소입니다. 향후 LS네트웍스가 지속 가능한 성장을 위해서는 수익성 회복과 재무구조 건전화 노력이 필수적입니다.
Q. LS네트웍스의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 2.6조, 영업이익률은 0.9%입니다. 최근 3년 매출은 588.9% 변동했습니다.
Q. LS네트웍스은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
도매 업종(40개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 None, PBR은 저평가 구간입니다.
“10년 보유할 생각이 없으면 10분도 보유하지 마라.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.