화천기공 (000850) 가치투자 분석
38,250원 · 기계 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
화천기공 (000850)은 국내 기계 산업에 속한 기업으로, 최근 2,218억 원의 매출액을 기록했습니다. 주요 사업은 공작기계 및 주물 제품 제조이며, 산업 전반의 설비 투자 동향이 실적에 큰 영향을 미칩니다. 최근 매출 성장률이 -1.7%를 기록하며 다소 주춤하는 모습을 보였으나, 기계 산업 내에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 3.0% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 149억 (흑자 3/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 1회 | ❌ |
| 재무 안정성 | 23.9% | ✅ |
| PER | 7.4배 | ✅ |
| PBR | 0.2배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 2,257억 | 46억 | 106억 | 2.0% |
| 2년 전 | 2,222억 | -7억 | 87억 | -0.3% |
| 최근 | 2,218억 | 42억 | 114억 | 1.9% |
동종업계 비교 — 기계 (29개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 화천기공 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 3% | 3.2% | 열위 |
| PER | 7.4배 | 16.2배 | 저평가 |
| PBR | 0.2배 | 1.1배 | 저평가 |
| 영업이익률 | 1.9% | 2.5% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 149억 (흑자 3/3년)
- 재무 건전성 — 부채비율 23.9%
- 이익 대비 주가(PER) — PER 7.4배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.2배
- 수익성(ROE) — ROE 3.0%
- 이익 안정성 — 적자 1회
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 화천기공의 최근 영업이익률은 1.9%로, 업종 중앙값 2.5% 대비 낮은 수준을 보이고 있습니다. 이는 산업 평균 대비 수익 창출력이 다소 부진하며, 매출 규모에도 불구하고 이익률 측면에서 개선의 필요성을 시사합니다. 3년 평균 ROE는 3.0%로 업종 중앙값 3.2%와 유사하지만, 전반적으로 자본의 효율성이 높지 않다는 점을 나타냅니다. 낮은 매출 성장률과 더불어 수익성 지표들이 업종 평균을 하회하거나 비슷한 수준에 머무르고 있어, 수익성 개선이 중요한 과제로 판단됩니다.
② 현금흐름 — 화천기공은 최근 3개년간 27억, 122억, 149억 원의 자유현금흐름(FCF)을 기록하며 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 이는 영업 활동을 통해 충분한 현금을 창출하고 있으며, 사업 확장 및 운영에 필요한 재원을 자체적으로 마련할 수 있는 능력이 있음을 의미합니다. 안정적인 FCF 창출은 기업의 유동성 확보와 부채 상환 능력, 그리고 주주환원 정책의 기반이 될 수 있습니다. 비록 수익성 지표는 낮지만, 현금흐름 측면에서는 양호한 모습을 보여주고 있다는 점은 긍정적인 요소입니다.
③ 안정성 — 화천기공의 부채비율은 23.9%로 매우 낮은 수준을 유지하며, 재무 안정성이 뛰어나다고 평가할 수 있습니다. 이는 외부 차입 의존도가 낮고, 자본 구조가 매우 견고하다는 것을 의미합니다. 낮은 부채비율은 경기 변동이나 예상치 못한 외부 충격에도 기업이 안정적으로 운영될 수 있는 기반을 제공합니다. 이러한 재무 건전성은 기업의 장기적인 지속가능성에 긍정적인 영향을 미치는 핵심적인 강점입니다.
④ 밸류에이션 — 화천기공의 PER은 7.4배로 업종 중앙값 16.2배 대비 현저히 낮게 평가받고 있습니다. 또한 PBR은 0.2배로 업종 중앙값 1.1배에 비해 매우 낮은 수준이며, 이는 순자산 가치 대비 크게 할인되어 거래되고 있음을 시사합니다. 이러한 낮은 밸류에이션 지표는 현재 시장에서 기업의 수익성과 성장성에 대한 기대가 낮음을 반영하는 것으로 해석될 수 있습니다. 다만, 견고한 자산 가치와 안정적인 재무 구조를 고려할 때, 낮은 PBR은 잠재적인 가치 저평가 가능성을 내포하고 있습니다.
결론
화천기공은 낮은 수익성과 매출 성장률을 기록하고 있으나, 매우 견고한 재무 안정성과 꾸준히 증가하는 자유현금흐름을 보유한 기업입니다. 현재 시장에서 업종 대비 현저히 낮은 밸류에이션으로 평가받고 있으며, 이는 저조한 수익성 지표에 기인하는 것으로 보입니다. 따라서 향후 수익성 개선 방안 모색과 함께 주주 가치 제고 노력이 동반된다면, 현재 저평가된 밸류에이션이 재평가될 가능성을 모색할 수 있을 것입니다.
자주 묻는 질문
Q. 화천기공의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 3.0%입니다. 화천기공의 최근 영업이익률은 1.9%로, 업종 중앙값 2.5% 대비 낮은 수준을 보이고 있습니다. 이는 산업 평균 대비 수익 창출력이 다소 부진하며, 매출 규모에도 불구하고 이익률 측면에서 개선의 필요성을 시사합니다. 3년 평균 ROE는 3.0%로 업종 중앙값 3.2%와 유사하지만, 전반적으로 자본의 효율성이 높지 않다는 점을 나타냅니다. 낮은 매출 성장률과 더불어 수익성 지표들이 업종 평균을 하회하거나 비슷한 수준에 머무르고 있어, 수익성 개선이 중요한 과제로 판단됩니다.
Q. 화천기공은(는) 저평가 상태인가요?
PER 7.4배, PBR 0.2배 기준입니다. 화천기공의 PER은 7.4배로 업종 중앙값 16.2배 대비 현저히 낮게 평가받고 있습니다. 또한 PBR은 0.2배로 업종 중앙값 1.1배에 비해 매우 낮은 수준이며, 이는 순자산 가치 대비 크게 할인되어 거래되고 있음을 시사합니다. 이러한 낮은 밸류에이션 지표는 현재 시장에서 기업의 수익성과 성장성에 대한 기대가 낮음을 반영하는 것으로 해석될 수 있습니다. 다만, 견고한 자산 가치와 안정적인 재무 구조를 고려할 때, 낮은 PBR은 잠재적인 가치 저평가 가능성을 내포하고 있습니다.
Q. 화천기공의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 23.9%입니다. 화천기공의 부채비율은 23.9%로 매우 낮은 수준을 유지하며, 재무 안정성이 뛰어나다고 평가할 수 있습니다. 이는 외부 차입 의존도가 낮고, 자본 구조가 매우 견고하다는 것을 의미합니다. 낮은 부채비율은 경기 변동이나 예상치 못한 외부 충격에도 기업이 안정적으로 운영될 수 있는 기반을 제공합니다. 이러한 재무 건전성은 기업의 장기적인 지속가능성에 긍정적인 영향을 미치는 핵심적인 강점입니다.
Q. 화천기공은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 4/6개를 충족합니다. 화천기공은 낮은 수익성과 매출 성장률을 기록하고 있으나, 매우 견고한 재무 안정성과 꾸준히 증가하는 자유현금흐름을 보유한 기업입니다. 현재 시장에서 업종 대비 현저히 낮은 밸류에이션으로 평가받고 있으며, 이는 저조한 수익성 지표에 기인하는 것으로 보입니다. 따라서 향후 수익성 개선 방안 모색과 함께 주주 가치 제고 노력이 동반된다면, 현재 저평가된 밸류에이션이 재평가될 가능성을 모색할 수 있을 것입니다.
Q. 화천기공의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 2,218억, 영업이익률은 1.9%입니다. 최근 3년 매출은 -1.7% 변동했습니다.
Q. 화천기공은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
기계 업종(29개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 저평가, PBR은 저평가 구간입니다.
“가격은 당신이 내는 것, 가치는 당신이 얻는 것이다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.