한국주철관 (000970) 가치투자 분석

6,400원 · 철강·금속 · 분석일 2026.06.23

“6개 중 5개 충족 — 재무·밸류 모두 무난한 편.”

기업 개요

한국주철관는(은) 철강·금속 업종에 속한 코스피 상장사다. 최근 매출은 4,066억, 영업이익률은 3.3% 수준이며, 최근 3년간 매출이 -10.9% 변동했다. 아래는 워런 버핏의 투자 원칙을 7개 정량 기준으로 옮겨 평가한 결과다.

평가표 — 버핏식 7개 기준

항목	수치	판정
경제적 해자	사람 보강 필요	➖
ROE (3년 평균)	4.5%	❌
오너이익(FCF)	230억 (흑자 3/3년)	✅
이익 일관성	적자 없음	✅
재무 안정성	19.2%	✅
PER	8.5배	✅
PBR	0.4배	✅

자동 6개 중 5개 충족 · ⭐ 추천 후보

경제적 해자(정성)는 통과 종목에 한해 별도 보강합니다.

재무 하이라이트

연도	매출	영업이익	순이익	영업이익률
3년 전	4,563억	204억	174억	4.5%
2년 전	4,194억	154억	143억	3.7%
최근	4,066억	133억	171억	3.3%

매출 · 영업이익 추이

동종업계 비교 — 철강·금속 (51개 종목)

같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.

지표	한국주철관	업종 중앙값	평가
ROE	4.5%	2.2%	우위
PER	8.5배	12.9배	저평가
PBR	0.4배	0.4배	고평가
영업이익률	3.3%	2.2%	우위

투자 포인트 · 리스크

✅ 투자 포인트

현금창출력(FCF) — FCF 230억 (흑자 3/3년)
이익 안정성 — 적자 없음
재무 건전성 — 부채비율 19.2%
이익 대비 주가(PER) — PER 8.5배
자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.4배

⚠️ 리스크

수익성(ROE) — ROE 4.5%

3개년 추이

ROE 추이 (합격선 15%)

잉여현금흐름(FCF) 추이

상세 분석

① 수익성 — ROE 3년 평균은 4.5%로 합격선(15%)을 밑돌아 수익성 회복이 관건이다. 영업이익률은 3.3%로, 꾸준한 마진은 경쟁 우위(해자)의 간접 증거가 된다.

② 현금흐름 — 잉여현금흐름(FCF)은 230억 (흑자 3/3년). 영업으로 번 현금이 설비투자를 꾸준히 웃돌아 이익의 질이 안정적이다. 버핏은 회계이익보다 실제 손에 쥐는 현금(오너이익)을 중시했다.

③ 안정성 — 부채비율은 19.2%로 재무 구조가 건전해 불황 내성이 높다. 영업이익은 적자 없음으로, 예측 가능한 사업 구조를 보여준다.

④ 밸류에이션 — PER 8.5배, PBR 0.4배다. 두 지표 모두 낮아 현재 가격에 안전마진이 확보된 편이다. 같은 철강·금속 업종(51개 종목) 중앙값 PER 12.9배와 비교하면 저평가 구간에 있다.

결론

한국주철관는(은) 7개 기준 중 자동 평가 5/6개를 충족했다. 재무와 밸류가 고루 양호해 우량 후보로, 경제적 해자·경영진 같은 정성 요소를 더해볼 만하다. 본 평가는 정해진 정량 기준에 따른 것으로, 투자 판단의 출발점으로 활용하길 권한다.

자주 묻는 질문

Q. 한국주철관의 ROE는 얼마인가요?

최근 3년 평균 ROE는 4.5%입니다. ROE 3년 평균은 4.5%로 합격선(15%)을 밑돌아 수익성 회복이 관건이다. 영업이익률은 3.3%로, 꾸준한 마진은 경쟁 우위(해자)의 간접 증거가 된다.

Q. 한국주철관은(는) 저평가 상태인가요?

PER 8.5배, PBR 0.4배 기준입니다. PER 8.5배, PBR 0.4배다. 두 지표 모두 낮아 현재 가격에 안전마진이 확보된 편이다. 같은 철강·금속 업종(51개 종목) 중앙값 PER 12.9배와 비교하면 저평가 구간에 있다.

Q. 한국주철관의 재무는 안정적인가요?

부채비율은 19.2%입니다. 부채비율은 19.2%로 재무 구조가 건전해 불황 내성이 높다. 영업이익은 적자 없음으로, 예측 가능한 사업 구조를 보여준다.

Q. 한국주철관은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?

7개 기준 중 자동 평가 5/6개를 충족합니다. 한국주철관는(은) 7개 기준 중 자동 평가 5/6개를 충족했다. 재무와 밸류가 고루 양호해 우량 후보로, 경제적 해자·경영진 같은 정성 요소를 더해볼 만하다. 본 평가는 정해진 정량 기준에 따른 것으로, 투자 판단의 출발점으로 활용하길 권한다.

Q. 한국주철관의 매출과 영업이익률은 어떤가요?

최근 매출은 4,066억, 영업이익률은 3.3%입니다. 최근 3년 매출은 -10.9% 변동했습니다.

Q. 한국주철관은(는) 동종업계 대비 어떤가요?

철강·금속 업종(51개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 우위, PER은 저평가, PBR은 고평가 구간입니다.

“나는 7피트 장애물을 넘으려 하지 않는다. 넘기 쉬운 1피트 장애물을 찾는다.” — 워런 버핏

※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.