KG케미칼 (001390) 가치투자 분석
4,115원 · 화학 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
KG케미칼은 화학 업종에 속하며, 최근 9.1조 원의 매출을 기록하는 규모 있는 기업입니다. 매출 성장률은 1.9%로 완만한 성장을 보였으며, 이는 기존 사업의 안정적 유지를 시사합니다. 이 기업은 다양한 화학 제품과 소재를 기반으로 사업 포트폴리오를 구축하고 있으며, 그룹의 중요한 위치를 차지하고 있습니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 7.3% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 1,277억 (흑자 3/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 111.9% | ❌ |
| PER | 1.1배 | ✅ |
| PBR | 0.1배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 8.9조 | 4,426억 | 3,507억 | 5.0% |
| 2년 전 | 8.9조 | 3,188억 | 2,285억 | 3.6% |
| 최근 | 9.1조 | 3,057억 | 2,440억 | 3.4% |
동종업계 비교 — 화학 (73개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | KG케미칼 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 7.3% | 4.4% | 우위 |
| PER | 1.1배 | 12.2배 | 저평가 |
| PBR | 0.1배 | 0.6배 | 저평가 |
| 영업이익률 | 3.4% | 3.4% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 1,277억 (흑자 3/3년)
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 이익 대비 주가(PER) — PER 1.1배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.1배
- 수익성(ROE) — ROE 7.3%
- 재무 건전성 — 부채비율 111.9%
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — KG케미칼의 영업이익률은 3.4%로 업종 중앙값과 동일한 수준을 유지하며 평균적인 사업 효율성을 보여주고 있습니다. 3년 평균 ROE는 7.3%로 업종 중앙값 4.4%를 상회하여, 자기자본 대비 이익 창출 능력이 비교적 우수하다고 평가됩니다. 그러나 1.9%의 매출 성장률은 다소 완만한 수준으로, 외형 성장을 위한 새로운 동력 발굴이 필요할 수 있습니다.
② 현금흐름 — KG케미칼은 지난 3년간 각각 965억, 568억, 1277억 원의 긍정적인 잉여현금흐름(FCF)을 창출했습니다. 연도별 소폭의 변동성은 있으나, 꾸준히 양(+)의 현금흐름을 유지하고 있다는 점은 주목할 만합니다. 이는 사업 운영을 통해 충분한 현금을 벌어들이고 있으며, 투자 및 부채 상환 등에 유연하게 대응할 수 있는 여력을 확보하고 있음을 의미합니다.
③ 안정성 — KG케미칼의 부채비율은 111.9%로, 일반적으로 안정적이라고 평가되는 범위 내에 있어 양호한 재무 건전성을 보입니다. 이는 과도한 차입에 의존하기보다는 안정적인 자산 구조를 바탕으로 사업을 영위하고 있음을 시사합니다. 전반적으로 안정적인 재무 구조를 유지하고 있으며, 이는 기업의 지속 가능한 성장을 위한 기반이 됩니다.
④ 밸류에이션 — KG케미칼의 PER은 1.1배, PBR은 0.1배로, 업종 중앙값(PER 12.2배, PBR 0.6배)과 비교할 때 현저히 낮은 수준입니다. 특히 PBR 0.1배는 기업이 보유한 자산 가치 대비 시장에서 매우 낮은 평가를 받고 있음을 나타냅니다. 이러한 극단적인 저평가는 지주회사 특성, 특정 사업 부문의 리스크, 혹은 시장의 무관심 등 복합적인 요인이 반영된 결과일 수 있습니다. 명목상 수치만으로는 상당한 저평가 상태에 놓여있다고 볼 수 있습니다.
결론
KG케미칼은 업종 평균을 상회하는 ROE와 안정적인 영업이익률, 그리고 꾸준한 잉여현금흐름을 창출하는 견실한 기업입니다. 특히 PBR 0.1배, PER 1.1배라는 극도로 낮은 밸류에이션 지표는 자산 가치 측면에서 상당한 저평가 매력을 내포하고 있습니다. 그러나 이러한 저평가의 배경에는 다양한 시장 요인과 기업의 내재적 특성이 있을 수 있으므로, 투자 결정 전 심층적인 분석과 잠재 리스크에 대한 면밀한 검토가 필요합니다.
자주 묻는 질문
Q. KG케미칼의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 7.3%입니다. KG케미칼의 영업이익률은 3.4%로 업종 중앙값과 동일한 수준을 유지하며 평균적인 사업 효율성을 보여주고 있습니다. 3년 평균 ROE는 7.3%로 업종 중앙값 4.4%를 상회하여, 자기자본 대비 이익 창출 능력이 비교적 우수하다고 평가됩니다. 그러나 1.9%의 매출 성장률은 다소 완만한 수준으로, 외형 성장을 위한 새로운 동력 발굴이 필요할 수 있습니다.
Q. KG케미칼은(는) 저평가 상태인가요?
PER 1.1배, PBR 0.1배 기준입니다. KG케미칼의 PER은 1.1배, PBR은 0.1배로, 업종 중앙값(PER 12.2배, PBR 0.6배)과 비교할 때 현저히 낮은 수준입니다. 특히 PBR 0.1배는 기업이 보유한 자산 가치 대비 시장에서 매우 낮은 평가를 받고 있음을 나타냅니다. 이러한 극단적인 저평가는 지주회사 특성, 특정 사업 부문의 리스크, 혹은 시장의 무관심 등 복합적인 요인이 반영된 결과일 수 있습니다. 명목상 수치만으로는 상당한 저평가 상태에 놓여있다고 볼 수 있습니다.
Q. KG케미칼의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 111.9%입니다. KG케미칼의 부채비율은 111.9%로, 일반적으로 안정적이라고 평가되는 범위 내에 있어 양호한 재무 건전성을 보입니다. 이는 과도한 차입에 의존하기보다는 안정적인 자산 구조를 바탕으로 사업을 영위하고 있음을 시사합니다. 전반적으로 안정적인 재무 구조를 유지하고 있으며, 이는 기업의 지속 가능한 성장을 위한 기반이 됩니다.
Q. KG케미칼은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 4/6개를 충족합니다. KG케미칼은 업종 평균을 상회하는 ROE와 안정적인 영업이익률, 그리고 꾸준한 잉여현금흐름을 창출하는 견실한 기업입니다. 특히 PBR 0.1배, PER 1.1배라는 극도로 낮은 밸류에이션 지표는 자산 가치 측면에서 상당한 저평가 매력을 내포하고 있습니다. 그러나 이러한 저평가의 배경에는 다양한 시장 요인과 기업의 내재적 특성이 있을 수 있으므로, 투자 결정 전 심층적인 분석과 잠재 리스크에 대한 면밀한 검토가 필요합니다.
Q. KG케미칼의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 9.1조, 영업이익률은 3.4%입니다. 최근 3년 매출은 1.9% 변동했습니다.
Q. KG케미칼은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
화학 업종(73개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 우위, PER은 저평가, PBR은 저평가 구간입니다.
“가격은 당신이 내는 것, 가치는 당신이 얻는 것이다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.