삼부토건 (001470) 가치투자 분석

347원 · 건설 · 분석일 2026.06.23

기업 개요

삼부토건은 국내 건설업을 영위하는 기업으로, 토목, 건축 등 다양한 분야에서 사업을 수행하고 있습니다. 최근 공시된 재무정보에 따르면 매출액이 1,110억 원으로 크게 감소했으며, 영업이익률 또한 심각한 적자를 기록하고 있습니다. 이는 전반적인 사업 활동의 위축과 수익성 악화를 명확히 보여줍니다. 기업의 현재 상황은 투자자의 면밀한 주의가 요구됩니다.

평가표 — 버핏식 7개 기준

재무 하이라이트

동종업계 비교 — 건설 (27개 종목)

같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.

투자 포인트 · 리스크

3개년 추이

상세 분석

① 수익성 — 삼부토건의 최근 매출액은 1,110억 원으로 전년 대비 -80.7%의 급격한 감소세를 보이며 사업 규모가 크게 축소되었습니다. 영업이익률은 -24.0%로 심각한 적자를 기록하며, 이는 업종 중앙값 3.2%와 비교했을 때 매우 저조한 수준입니다. 3년 평균 ROE는 -571.5%로 자본 대비 막대한 손실이 누적되고 있음을 나타내어, 기업의 본질적인 수익 창출 능력에 심각한 문제가 있음을 시사합니다.

② 현금흐름 — 과거 3개년 자유현금흐름(FCF)은 -1,073억 원에서 929억 원, 그리고 218억 원으로 변동성을 보였습니다. 초기 대규모 유출 이후 최근 2년간은 양(+)의 흐름을 기록했으나, 이는 전반적인 사업 규모 축소와 자산 매각 등의 일시적 요인에 기인할 수 있습니다. 지속적인 흑자 현금흐름 창출 능력은 아직 불확실하며, 안정적인 영업 활동을 통한 현금 유입 확보가 중요해 보입니다.

③ 안정성 — 부채비율이 -222.7%를 기록한 것은 자본총계가 마이너스인, 즉 자본잠식 상태임을 강하게 시사합니다. 이는 기업의 재무구조가 매우 취약하며 채무상환 능력에 심각한 문제가 발생할 수 있음을 의미합니다. 이러한 재무적 불안정성은 자동 평가 통과 2/6이라는 낮은 점수에서도 드러나며, 기업의 장기적인 안정성과 지속 가능성에 대한 심각한 우려를 제기합니다.

④ 밸류에이션 — 삼부토건의 PER과 PBR은 'None'으로 표시되어 있어, 현재 표준적인 가치평가 지표를 적용하기 어렵습니다. 이는 현재 손실을 기록하고 있거나 자본잠식 상태에 있어 일반적인 방식으로 가치를 산정할 수 없기 때문입니다. 업종 중앙값인 PER 6.3배, PBR 0.6배와 비교했을 때, 삼부토건은 현재 가치 평가 자체가 어려운 극심한 재무적 어려움에 직면해 있습니다.

결론

삼부토건은 현재 극심한 매출 감소와 지속적인 영업손실, 그리고 자본잠식 상태로 인해 심각한 재무적 위기에 처해 있습니다. 수익성 개선과 재무구조 안정화가 시급하며, 사업의 근본적인 체질 개선 없이는 현재의 어려움을 극복하기 쉽지 않을 것으로 판단됩니다. 투자 결정 시 이러한 전반적인 위험 요인들을 매우 신중하게 고려할 필요가 있습니다.

자주 묻는 질문

“훌륭한 기업을 적정가에 사는 것이, 평범한 기업을 헐값에 사는 것보다 낫다.” — 워런 버핏

※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.