동양 (001520) 가치투자 분석
525원 · 비금속 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
동양 (001520)은 비금속 광물 제품을 주력으로 하는 기업으로, 최근 6,306억 원의 매출을 기록했습니다. 그러나 최근 매출액이 전년 대비 27.2% 감소하며 사업 환경의 어려움을 겪고 있음을 보여줍니다. 주된 사업 영역은 시멘트, 레미콘 등 건설 기초 소재 관련 분야로 파악됩니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | -1.8% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | -249억 (흑자 1/3년) | ❌ |
| 이익 일관성 | 적자 2회 | ❌ |
| 재무 안정성 | 92.2% | ✅ |
| PER | 5.5배 | ✅ |
| PBR | 0.1배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 8,663억 | 265억 | 182억 | 3.1% |
| 2년 전 | 7,504억 | -9억 | -742억 | -0.1% |
| 최근 | 6,306억 | -207억 | 203억 | -3.3% |
동종업계 비교 — 비금속 (21개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 동양 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | -1.8% | 0.6% | 열위 |
| PER | 5.5배 | 8배 | 저평가 |
| PBR | 0.1배 | 0.3배 | 저평가 |
| 영업이익률 | -3.3% | 3.6% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 재무 건전성 — 부채비율 92.2%
- 이익 대비 주가(PER) — PER 5.5배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.1배
- 수익성(ROE) — ROE -1.8%
- 현금창출력(FCF) — FCF -249억 (흑자 1/3년)
- 이익 안정성 — 적자 2회
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 동양의 최근 수익성은 매우 저조한 상태입니다. 영업이익률은 -3.3%를 기록하며 적자를 시현하고 있으며, 이는 업종 중앙값인 3.6%에 크게 미달하는 수준입니다. 또한, 3년 평균 ROE가 -1.8%로 자본 효율성 측면에서도 부진을 면치 못하고 있으며, 매출액 역시 27.2% 감소하여 수익성 악화와 함께 외형 축소가 심화되고 있음을 보여줍니다.
② 현금흐름 — 기업의 현금흐름은 불안정한 모습을 보입니다. 3년 전 368억 원의 긍정적인 자유현금흐름을 기록했지만, 이후 -243억 원, -249억 원으로 연속적인 마이너스 흐름을 보였습니다. 이는 투자나 영업 활동에서 현금을 창출하는 능력이 최근 저하되었음을 시사하며, 재무적 유연성에 대한 우려를 제기합니다.
③ 안정성 — 동양의 부채비율은 92.2%로 업종 평균 대비 과도하게 높지 않은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 과도한 차입에 대한 부담은 크지 않음을 나타냅니다. 다만, 자동 평가 통과 항목이 6개 중 3개에 그친다는 점은 기업의 재무 건전성이나 기본적인 투자 기준에서 일부 미달하는 요소들이 존재할 수 있음을 의미합니다.
④ 밸류에이션 — 동양의 밸류에이션 지표는 현재 시장에서 매우 낮게 평가되고 있습니다. 주가수익비율(PER)은 5.5배로 업종 중앙값인 8.0배보다 낮으며, 특히 주가순자산비율(PBR)은 0.1배로 업종 중앙값 0.3배에 비해 현저히 낮은 수준입니다. 이처럼 낮은 PBR은 기업의 순자산 가치 대비 시장가치가 매우 저평가되어 있음을 나타내지만, 이는 현재의 저조한 수익성과 성장성 등 기업의 내재된 리스크를 반영하는 결과일 수 있습니다.
결론
종합적으로 동양은 매우 낮은 밸류에이션 지표를 보이며 시장의 주목을 받을 수 있습니다. 그러나 동시에 매출 감소, 지속적인 영업 적자, 그리고 불안정한 현금흐름 등 심각한 사업 부진을 겪고 있습니다. 투자자들은 기업의 현재 사업 상황과 향후 개선 가능성, 그리고 자산 가치 재평가 가능성 등을 면밀히 분석하여 신중한 접근이 필요합니다.
자주 묻는 질문
Q. 동양의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 -1.8%입니다. 동양의 최근 수익성은 매우 저조한 상태입니다. 영업이익률은 -3.3%를 기록하며 적자를 시현하고 있으며, 이는 업종 중앙값인 3.6%에 크게 미달하는 수준입니다. 또한, 3년 평균 ROE가 -1.8%로 자본 효율성 측면에서도 부진을 면치 못하고 있으며, 매출액 역시 27.2% 감소하여 수익성 악화와 함께 외형 축소가 심화되고 있음을 보여줍니다.
Q. 동양은(는) 저평가 상태인가요?
PER 5.5배, PBR 0.1배 기준입니다. 동양의 밸류에이션 지표는 현재 시장에서 매우 낮게 평가되고 있습니다. 주가수익비율(PER)은 5.5배로 업종 중앙값인 8.0배보다 낮으며, 특히 주가순자산비율(PBR)은 0.1배로 업종 중앙값 0.3배에 비해 현저히 낮은 수준입니다. 이처럼 낮은 PBR은 기업의 순자산 가치 대비 시장가치가 매우 저평가되어 있음을 나타내지만, 이는 현재의 저조한 수익성과 성장성 등 기업의 내재된 리스크를 반영하는 결과일 수 있습니다.
Q. 동양의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 92.2%입니다. 동양의 부채비율은 92.2%로 업종 평균 대비 과도하게 높지 않은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 과도한 차입에 대한 부담은 크지 않음을 나타냅니다. 다만, 자동 평가 통과 항목이 6개 중 3개에 그친다는 점은 기업의 재무 건전성이나 기본적인 투자 기준에서 일부 미달하는 요소들이 존재할 수 있음을 의미합니다.
Q. 동양은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 3/6개를 충족합니다. 종합적으로 동양은 매우 낮은 밸류에이션 지표를 보이며 시장의 주목을 받을 수 있습니다. 그러나 동시에 매출 감소, 지속적인 영업 적자, 그리고 불안정한 현금흐름 등 심각한 사업 부진을 겪고 있습니다. 투자자들은 기업의 현재 사업 상황과 향후 개선 가능성, 그리고 자산 가치 재평가 가능성 등을 면밀히 분석하여 신중한 접근이 필요합니다.
Q. 동양의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 6,306억, 영업이익률은 -3.3%입니다. 최근 3년 매출은 -27.2% 변동했습니다.
Q. 동양은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
비금속 업종(21개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 저평가, PBR은 저평가 구간입니다.
“가격은 당신이 내는 것, 가치는 당신이 얻는 것이다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.