SYTS (002170) 가치투자 분석

51,400원 · 가죽·신발 · 분석일 2026.06.23

“SYTS는 견고한 현금흐름과 낮은 부채, 자산 대비 저평가된 가치를 지닌 기업입니다.”

기업 개요

SYTS(002170)는 가죽 및 신발 산업에서 사업을 영위하는 기업으로, 오랜 업력을 바탕으로 안정적인 사업 기반을 구축하고 있습니다. 최근 연간 매출액은 1,747억원을 기록했으며, 해당 산업 내에서 지속적인 활동을 이어오고 있습니다. 전통적인 제조업 특성을 가지며, 생산 및 유통 과정에서 핵심적인 역할을 수행합니다.

평가표 — 버핏식 7개 기준

항목	수치	판정
경제적 해자	사람 보강 필요	➖
ROE (3년 평균)	4.3%	❌
오너이익(FCF)	336억 (흑자 3/3년)	✅
이익 일관성	적자 없음	✅
재무 안정성	4.6%	✅
PER	6.4배	✅
PBR	0.3배	✅

자동 6개 중 5개 충족 · ⭐ 추천 후보

경제적 해자(정성)는 통과 종목에 한해 별도 보강합니다.

재무 하이라이트

연도	매출	영업이익	순이익	영업이익률
3년 전	1,793억	177억	216억	9.9%
2년 전	1,913억	200억	110억	10.5%
최근	1,747억	184억	240억	10.5%

매출 · 영업이익 추이

동종업계 비교 — 가죽·신발 (5개 종목)

같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.

지표	SYTS	업종 중앙값	평가
ROE	4.3%	4.3%	열위
PER	6.4배	6.3배	고평가
PBR	0.3배	0.5배	저평가
영업이익률	10.5%	9.3%	우위

투자 포인트 · 리스크

✅ 투자 포인트

현금창출력(FCF) — FCF 336억 (흑자 3/3년)
이익 안정성 — 적자 없음
재무 건전성 — 부채비율 4.6%
이익 대비 주가(PER) — PER 6.4배
자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.3배

⚠️ 리스크

수익성(ROE) — ROE 4.3%

3개년 추이

ROE 추이 (합격선 15%)

잉여현금흐름(FCF) 추이

상세 분석

① 수익성 — SYTS는 최근 매출액 1,747억원에 영업이익률 10.5%를 기록하며, 업종 중앙값 9.3% 대비 양호한 수익성을 보여주고 있습니다. 다만, 매출성장률은 -2.6%로 소폭 감소하여 외형 성장에 대한 도전 과제가 존재합니다. 3년 평균 ROE는 4.3%로 업종 중앙값과 동일한 수준을 유지하며, 보통의 자본 효율성을 나타냅니다.

② 현금흐름 — 기업은 지난 3년간 246억, 340억, 336억원에 이르는 꾸준하고 견고한 잉여현금흐름(FCF)을 창출해왔습니다. 이는 영업활동을 통해 충분한 현금을 벌어들이고 투자에 필요한 자금을 충당한 후에도 상당한 유동성을 확보하고 있음을 의미합니다. 안정적인 현금흐름은 기업의 재무 건전성 및 미래 성장 동력 확보에 긍정적인 신호입니다.

③ 안정성 — SYTS의 부채비율은 4.6%로 매우 낮은 수준을 기록하고 있어 탁월한 재무 안정성을 자랑합니다. 이는 기업이 외부 차입에 거의 의존하지 않고 자체 자본으로 사업을 영위함을 보여줍니다. 매우 낮은 부채 수준은 예상치 못한 시장 변동성에도 흔들리지 않는 견고한 재무 구조를 뒷받침합니다.

④ 밸류에이션 — 현재 SYTS의 주가수익비율(PER)은 6.4배로, 업종 중앙값 6.3배와 유사한 수준에서 거래되고 있습니다. 주가순자산비율(PBR)은 0.3배로, 업종 중앙값 0.5배보다 현저히 낮게 평가되어 있습니다. 이는 기업의 자산 가치 대비 시장에서 매우 보수적으로 평가되고 있음을 시사하며, 잠재적인 저평가 가능성을 내포합니다.

결론

SYTS는 안정적인 현금흐름 창출 능력과 극히 낮은 부채비율을 바탕으로 견고한 재무 구조를 갖춘 기업입니다. 비록 최근 매출 성장세가 둔화되었으나, 업종 평균을 상회하는 영업이익률을 유지하고 있습니다. 특히 자산 가치 대비 저평가된 밸류에이션 지표는 가치 투자 관점에서 주목할 만한 부분입니다.

자주 묻는 질문

Q. SYTS의 ROE는 얼마인가요?

최근 3년 평균 ROE는 4.3%입니다. SYTS는 최근 매출액 1,747억원에 영업이익률 10.5%를 기록하며, 업종 중앙값 9.3% 대비 양호한 수익성을 보여주고 있습니다. 다만, 매출성장률은 -2.6%로 소폭 감소하여 외형 성장에 대한 도전 과제가 존재합니다. 3년 평균 ROE는 4.3%로 업종 중앙값과 동일한 수준을 유지하며, 보통의 자본 효율성을 나타냅니다.

Q. SYTS은(는) 저평가 상태인가요?

PER 6.4배, PBR 0.3배 기준입니다. 현재 SYTS의 주가수익비율(PER)은 6.4배로, 업종 중앙값 6.3배와 유사한 수준에서 거래되고 있습니다. 주가순자산비율(PBR)은 0.3배로, 업종 중앙값 0.5배보다 현저히 낮게 평가되어 있습니다. 이는 기업의 자산 가치 대비 시장에서 매우 보수적으로 평가되고 있음을 시사하며, 잠재적인 저평가 가능성을 내포합니다.

Q. SYTS의 재무는 안정적인가요?

부채비율은 4.6%입니다. SYTS의 부채비율은 4.6%로 매우 낮은 수준을 기록하고 있어 탁월한 재무 안정성을 자랑합니다. 이는 기업이 외부 차입에 거의 의존하지 않고 자체 자본으로 사업을 영위함을 보여줍니다. 매우 낮은 부채 수준은 예상치 못한 시장 변동성에도 흔들리지 않는 견고한 재무 구조를 뒷받침합니다.

Q. SYTS은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?

7개 기준 중 자동 평가 5/6개를 충족합니다. SYTS는 안정적인 현금흐름 창출 능력과 극히 낮은 부채비율을 바탕으로 견고한 재무 구조를 갖춘 기업입니다. 비록 최근 매출 성장세가 둔화되었으나, 업종 평균을 상회하는 영업이익률을 유지하고 있습니다. 특히 자산 가치 대비 저평가된 밸류에이션 지표는 가치 투자 관점에서 주목할 만한 부분입니다.

Q. SYTS의 매출과 영업이익률은 어떤가요?

최근 매출은 1,747억, 영업이익률은 10.5%입니다. 최근 3년 매출은 -2.6% 변동했습니다.

Q. SYTS은(는) 동종업계 대비 어떤가요?

가죽·신발 업종(5개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 고평가, PBR은 저평가 구간입니다.

“남들이 탐욕스러울 때 두려워하고, 두려워할 때 탐욕스러워져라.” — 워런 버핏

※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.