세기상사 (002420) 가치투자 분석
5,040원 · 유통·소매 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
세기상사는 유통·소매업을 영위하는 기업입니다. 최근 실적에서 매출 감소와 함께 영업손실을 기록하며 어려운 사업 환경에 직면해 있음을 보여줍니다. 이는 전반적인 사업 운영 효율성 점검이 필요한 시점임을 시사합니다. 사업 구조 및 경쟁력에 대한 심층적인 분석이 요구됩니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | -8.0% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | -11억 (흑자 0/3년) | ❌ |
| 이익 일관성 | 적자 3회 | ❌ |
| 재무 안정성 | 100.8% | ❌ |
| PER | N/A | ❌ |
| PBR | 1.2배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 313억 | -8억 | -16억 | -2.6% |
| 2년 전 | 320억 | -20억 | -28억 | -6.2% |
| 최근 | 292억 | -6억 | -16억 | -2.1% |
동종업계 비교 — 유통·소매 (20개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 세기상사 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | -8% | -0.4% | 열위 |
| PER | -배 | 11.4배 | - |
| PBR | 1.2배 | 0.5배 | 고평가 |
| 영업이익률 | -2.1% | 2% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 1.2배
- 수익성(ROE) — ROE -8.0%
- 현금창출력(FCF) — FCF -11억 (흑자 0/3년)
- 이익 안정성 — 적자 3회
- 재무 건전성 — 부채비율 100.8%
- 이익 대비 주가(PER) — PER None배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 세기상사의 최근 매출은 292억원으로, 전년 대비 6.7% 감소하며 외형 축소를 겪고 있습니다. 영업이익률은 -2.1%로 적자를 기록하고 있으며, 이는 업종 중앙값인 2.0%와 비교했을 때 현저히 낮은 수준입니다. 3년 평균 ROE 또한 -8.0%로 주주 자본의 효율성이 매우 낮은 상태입니다.
② 현금흐름 — 지난 3년간 세기상사의 잉여현금흐름(FCF)은 지속적으로 마이너스를 기록하고 있습니다. 이는 기업이 영업활동으로 창출하는 현금으로 투자 및 부채 상환 등의 재정 활동을 충당하지 못하고 있음을 의미합니다. 외부 자금 조달 의존도가 높을 수 있으며, 현금흐름 개선이 시급해 보입니다.
③ 안정성 — 세기상사의 부채비율은 100.8%로, 재무 구조 자체는 지나치게 불안정하지 않은 수준으로 보입니다. 그러나 자동 평가 통과 항목이 6개 중 1개에 불과하다는 점은 전반적인 재무 건전성 및 사업 안정성 지표들이 취약하다는 것을 나타냅니다. 특히 지속적인 영업손실과 마이너스 현금흐름은 재무적 압박 요인이 될 수 있습니다.
④ 밸류에이션 — 세기상사는 현재 영업손실을 기록하고 있어 PER(주가수익비율)이 산출되지 않고 있습니다. PBR(주가순자산비율)은 1.2배로, 업종 중앙값인 0.5배와 비교했을 때 상대적으로 높은 수준입니다. 이는 현재의 낮은 수익성과 재무 상태를 고려할 때 주가가 순자산 가치 대비 고평가되어 있을 가능성을 시사합니다.
결론
세기상사는 매출 감소와 영업적자 지속, 그리고 부진한 현금흐름으로 인해 전반적으로 어려운 사업 환경에 놓여 있습니다. 낮은 수익성과 불안정한 재무 건전성은 투자 의사 결정에 있어 중요한 고려사항입니다. 향후 수익성 개선을 위한 사업 전략과 현금흐름 창출 능력 회복 여부를 면밀히 관찰할 필요가 있습니다.
자주 묻는 질문
Q. 세기상사의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 -8.0%입니다. 세기상사의 최근 매출은 292억원으로, 전년 대비 6.7% 감소하며 외형 축소를 겪고 있습니다. 영업이익률은 -2.1%로 적자를 기록하고 있으며, 이는 업종 중앙값인 2.0%와 비교했을 때 현저히 낮은 수준입니다. 3년 평균 ROE 또한 -8.0%로 주주 자본의 효율성이 매우 낮은 상태입니다.
Q. 세기상사은(는) 저평가 상태인가요?
PER None배, PBR 1.2배 기준입니다. 세기상사는 현재 영업손실을 기록하고 있어 PER(주가수익비율)이 산출되지 않고 있습니다. PBR(주가순자산비율)은 1.2배로, 업종 중앙값인 0.5배와 비교했을 때 상대적으로 높은 수준입니다. 이는 현재의 낮은 수익성과 재무 상태를 고려할 때 주가가 순자산 가치 대비 고평가되어 있을 가능성을 시사합니다.
Q. 세기상사의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 100.8%입니다. 세기상사의 부채비율은 100.8%로, 재무 구조 자체는 지나치게 불안정하지 않은 수준으로 보입니다. 그러나 자동 평가 통과 항목이 6개 중 1개에 불과하다는 점은 전반적인 재무 건전성 및 사업 안정성 지표들이 취약하다는 것을 나타냅니다. 특히 지속적인 영업손실과 마이너스 현금흐름은 재무적 압박 요인이 될 수 있습니다.
Q. 세기상사은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 1/6개를 충족합니다. 세기상사는 매출 감소와 영업적자 지속, 그리고 부진한 현금흐름으로 인해 전반적으로 어려운 사업 환경에 놓여 있습니다. 낮은 수익성과 불안정한 재무 건전성은 투자 의사 결정에 있어 중요한 고려사항입니다. 향후 수익성 개선을 위한 사업 전략과 현금흐름 창출 능력 회복 여부를 면밀히 관찰할 필요가 있습니다.
Q. 세기상사의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 292억, 영업이익률은 -2.1%입니다. 최근 3년 매출은 -6.7% 변동했습니다.
Q. 세기상사은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
유통·소매 업종(20개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 None, PBR은 고평가 구간입니다.
“가격은 당신이 내는 것, 가치는 당신이 얻는 것이다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.