TCC스틸 (002710) 가치투자 분석
11,090원 · 철강·금속 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
TCC스틸은 철강 및 금속 업종에 속하는 기업으로, 최근 매출이 6,115억 원을 기록했습니다. 전년 대비 매출 성장률은 -2.1%로, 다소 역성장을 기록하며 외형 성장에 어려움을 겪고 있습니다. 특히 최근 영업이익률이 -1.8%를 기록하여 본업에서의 수익성 악화가 두드러지는 상황입니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 0.4% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 156억 (흑자 1/3년) | ❌ |
| 이익 일관성 | 적자 1회 | ❌ |
| 재무 안정성 | 130.7% | ❌ |
| PER | N/A | ❌ |
| PBR | 1.2배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 6,244억 | 113억 | -83억 | 1.8% |
| 2년 전 | 5,821억 | 123억 | 202억 | 2.1% |
| 최근 | 6,115억 | -109억 | -76억 | -1.8% |
동종업계 비교 — 철강·금속 (51개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | TCC스틸 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 0.4% | 2.2% | 열위 |
| PER | -배 | 12.9배 | - |
| PBR | 1.2배 | 0.4배 | 고평가 |
| 영업이익률 | -1.8% | 2.2% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 1.2배
- 수익성(ROE) — ROE 0.4%
- 현금창출력(FCF) — FCF 156억 (흑자 1/3년)
- 이익 안정성 — 적자 1회
- 재무 건전성 — 부채비율 130.7%
- 이익 대비 주가(PER) — PER None배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — TCC스틸의 최근 영업이익률은 -1.8%로, 업종 중앙값인 2.2%에 크게 못 미치는 수준입니다. 이는 본업에서 손실을 기록하고 있음을 의미합니다. 3년 평균 ROE 또한 0.4%로, 업종 중앙값 2.2% 대비 낮은 수준을 보여 자본의 효율적 활용이 미흡하다고 평가할 수 있습니다. 전반적으로 수익성 지표들이 업종 평균 대비 저조한 상황입니다.
② 현금흐름 — TCC스틸의 3개년 잉여현금흐름(FCF)은 각각 -1,069억 원, -75억 원, 156억 원을 기록했습니다. 과거 대규모 마이너스 현금흐름에서 최근 긍정적인 전환을 보여주는 점은 주목할 만합니다. 이는 과거의 투자 지출 회수 또는 영업활동 현금흐름 개선을 통해 잉여 현금흐름을 창출하기 시작했다는 점에서 긍정적인 변화로 볼 수 있습니다. 다만, 지속적인 현금흐름 개선 추이를 지켜볼 필요가 있습니다.
③ 안정성 — TCC스틸의 부채비율은 130.7%로, 업종 특성을 고려할 때 비교적 관리 가능한 수준으로 평가됩니다. 이는 기업의 자산 대비 부채 부담이 과도하지 않음을 나타냅니다. 다만, 최근의 저조한 수익성과 맞물려 재무구조의 건전성을 지속적으로 관리하는 것이 중요합니다.
④ 밸류에이션 — TCC스틸은 현재 마이너스 영업이익률로 인해 PER이 산출되지 않습니다. 이는 기업이 현재 이익을 내지 못하고 있다는 것을 의미하며, 가치 평가에 어려움이 있습니다. PBR은 1.2배로 업종 중앙값인 0.4배 대비 높은 수준에 거래되고 있습니다. 현재 수익성이 좋지 않은 상황에서 PBR이 업종 중앙값보다 높다는 점은 투자자들의 미래 기대감이 반영된 것으로 볼 수 있으나, 현재의 실적 대비로는 다소 높은 평가를 받고 있을 가능성도 있습니다.
결론
TCC스틸은 현재 매출 감소와 본업에서의 마이너스 수익성에 직면해 있어 재무적 어려움을 겪고 있습니다. 다만, 과거 부진했던 잉여현금흐름이 최근 흑자 전환한 점은 긍정적인 요소입니다. 향후 수익성 개선과 안정적인 현금흐름 창출이 기업 가치 제고의 핵심 과제가 될 것입니다.
자주 묻는 질문
Q. TCC스틸의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 0.4%입니다. TCC스틸의 최근 영업이익률은 -1.8%로, 업종 중앙값인 2.2%에 크게 못 미치는 수준입니다. 이는 본업에서 손실을 기록하고 있음을 의미합니다. 3년 평균 ROE 또한 0.4%로, 업종 중앙값 2.2% 대비 낮은 수준을 보여 자본의 효율적 활용이 미흡하다고 평가할 수 있습니다. 전반적으로 수익성 지표들이 업종 평균 대비 저조한 상황입니다.
Q. TCC스틸은(는) 저평가 상태인가요?
PER None배, PBR 1.2배 기준입니다. TCC스틸은 현재 마이너스 영업이익률로 인해 PER이 산출되지 않습니다. 이는 기업이 현재 이익을 내지 못하고 있다는 것을 의미하며, 가치 평가에 어려움이 있습니다. PBR은 1.2배로 업종 중앙값인 0.4배 대비 높은 수준에 거래되고 있습니다. 현재 수익성이 좋지 않은 상황에서 PBR이 업종 중앙값보다 높다는 점은 투자자들의 미래 기대감이 반영된 것으로 볼 수 있으나, 현재의 실적 대비로는 다소 높은 평가를 받고 있을 가능성도 있습니다.
Q. TCC스틸의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 130.7%입니다. TCC스틸의 부채비율은 130.7%로, 업종 특성을 고려할 때 비교적 관리 가능한 수준으로 평가됩니다. 이는 기업의 자산 대비 부채 부담이 과도하지 않음을 나타냅니다. 다만, 최근의 저조한 수익성과 맞물려 재무구조의 건전성을 지속적으로 관리하는 것이 중요합니다.
Q. TCC스틸은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 1/6개를 충족합니다. TCC스틸은 현재 매출 감소와 본업에서의 마이너스 수익성에 직면해 있어 재무적 어려움을 겪고 있습니다. 다만, 과거 부진했던 잉여현금흐름이 최근 흑자 전환한 점은 긍정적인 요소입니다. 향후 수익성 개선과 안정적인 현금흐름 창출이 기업 가치 제고의 핵심 과제가 될 것입니다.
Q. TCC스틸의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 6,115억, 영업이익률은 -1.8%입니다. 최근 3년 매출은 -2.1% 변동했습니다.
Q. TCC스틸은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
철강·금속 업종(51개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 None, PBR은 고평가 구간입니다.
“남들이 탐욕스러울 때 두려워하고, 두려워할 때 탐욕스러워져라.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.