아모레퍼시픽홀딩스 (002790) 가치투자 분석
21,150원 · 화학 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
아모레퍼시픽홀딩스는 아모레퍼시픽그룹의 지주회사로서, 주요 자회사들의 경영과 투자를 관리하며 화장품, 생활용품, 건강기능식품 등의 사업을 영위하고 있습니다. 국내외 시장에서 강력한 브랜드 포트폴리오와 유통망을 바탕으로 사업을 확장하고 있으며, 최근 매출액은 4.6조 원을 기록했습니다. 15.0%의 높은 매출 성장은 시장 변화에 대한 적응력과 지속적인 성장 동력을 보유하고 있음을 보여줍니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 5.6% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 5,529억 (흑자 3/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 21.2% | ✅ |
| PER | 5.5배 | ✅ |
| PBR | 0.2배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 4.0조 | 1,520억 | 2,347억 | 3.8% |
| 2년 전 | 4.3조 | 2,493억 | 6,529억 | 5.9% |
| 최근 | 4.6조 | 3,680억 | 2,922억 | 8.0% |
동종업계 비교 — 화학 (73개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 아모레퍼시픽홀딩스 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 5.6% | 4.4% | 우위 |
| PER | 5.5배 | 12.2배 | 저평가 |
| PBR | 0.2배 | 0.6배 | 저평가 |
| 영업이익률 | 8% | 3.4% | 우위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 5,529억 (흑자 3/3년)
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 재무 건전성 — 부채비율 21.2%
- 이익 대비 주가(PER) — PER 5.5배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.2배
- 수익성(ROE) — ROE 5.6%
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 최근 4.6조 원의 매출과 함께 15.0%의 매출 성장을 달성하여 사업 확장 역량을 입증했습니다. 영업이익률은 8.0%로, 업종 중앙값 3.4%를 크게 상회하며 효율적인 수익 창출 능력을 보여줍니다. 3개년 평균 ROE 또한 5.6%로 업종 중앙값 4.4%보다 높아, 자본을 활용한 이익 창출 면에서 우수한 성과를 보였습니다. 이는 핵심 사업 부문의 경쟁력과 시장 지배력을 반영하는 지표입니다.
② 현금흐름 — 아모레퍼시픽홀딩스는 지난 3년간 201억 원, 2,973억 원, 5,529억 원으로 꾸준히 증가하는 잉여현금흐름(FCF)을 기록했습니다. 이는 기업이 영업활동을 통해 창출한 현금이 투자 및 부채 상환 등에 충분히 사용되고도 남았음을 의미합니다. 안정적으로 증가하는 FCF는 재무적 유연성을 확보하고 미래 성장을 위한 투자 여력을 제공하며, 주주 가치 환원에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
③ 안정성 — 부채비율은 21.2%로 매우 낮은 수준을 유지하고 있어 재무적 안정성이 탁월합니다. 이는 외부 차입에 대한 의존도가 낮고 기업의 자본 건전성이 매우 우수함을 보여줍니다. 전반적인 재무 건전성 및 펀더멘탈을 평가하는 자동 평가에서도 6개 항목 중 5개를 통과하여, 견고한 사업 기반 위에서 안정적으로 운영되고 있음을 시사합니다.
④ 밸류에이션 — 현재 아모레퍼시픽홀딩스의 주가수익비율(PER)은 5.5배로, 업종 중앙값 12.2배 대비 현저히 낮은 수준입니다. 주가순자산비율(PBR) 또한 0.2배로 업종 중앙값 0.6배보다 상당히 낮게 형성되어 있습니다. 이는 현재 시장에서 동종 업종 기업들 대비 저평가되어 있을 가능성을 강하게 시사합니다. 견조한 수익성과 안정적인 재무 구조를 고려할 때, 현 밸류에이션은 투자 매력도를 높이는 요소로 분석됩니다.
결론
아모레퍼시픽홀딩스는 높은 매출 성장률, 업종 대비 우수한 수익성, 탁월한 재무 안정성을 바탕으로 견고한 펀더멘탈을 구축하고 있습니다. 꾸준히 증가하는 잉여현금흐름은 기업의 자율적인 투자 및 주주 환원 여력을 뒷받침합니다. 다만, 낮은 밸류에이션 지표는 시장이 기업의 성장성이나 특정 리스크 요인을 보수적으로 평가했을 가능성을 내포하며, 내재 가치와의 괴리 분석이 필요합니다.
자주 묻는 질문
Q. 아모레퍼시픽홀딩스의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 5.6%입니다. 최근 4.6조 원의 매출과 함께 15.0%의 매출 성장을 달성하여 사업 확장 역량을 입증했습니다. 영업이익률은 8.0%로, 업종 중앙값 3.4%를 크게 상회하며 효율적인 수익 창출 능력을 보여줍니다. 3개년 평균 ROE 또한 5.6%로 업종 중앙값 4.4%보다 높아, 자본을 활용한 이익 창출 면에서 우수한 성과를 보였습니다. 이는 핵심 사업 부문의 경쟁력과 시장 지배력을 반영하는 지표입니다.
Q. 아모레퍼시픽홀딩스은(는) 저평가 상태인가요?
PER 5.5배, PBR 0.2배 기준입니다. 현재 아모레퍼시픽홀딩스의 주가수익비율(PER)은 5.5배로, 업종 중앙값 12.2배 대비 현저히 낮은 수준입니다. 주가순자산비율(PBR) 또한 0.2배로 업종 중앙값 0.6배보다 상당히 낮게 형성되어 있습니다. 이는 현재 시장에서 동종 업종 기업들 대비 저평가되어 있을 가능성을 강하게 시사합니다. 견조한 수익성과 안정적인 재무 구조를 고려할 때, 현 밸류에이션은 투자 매력도를 높이는 요소로 분석됩니다.
Q. 아모레퍼시픽홀딩스의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 21.2%입니다. 부채비율은 21.2%로 매우 낮은 수준을 유지하고 있어 재무적 안정성이 탁월합니다. 이는 외부 차입에 대한 의존도가 낮고 기업의 자본 건전성이 매우 우수함을 보여줍니다. 전반적인 재무 건전성 및 펀더멘탈을 평가하는 자동 평가에서도 6개 항목 중 5개를 통과하여, 견고한 사업 기반 위에서 안정적으로 운영되고 있음을 시사합니다.
Q. 아모레퍼시픽홀딩스은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 5/6개를 충족합니다. 아모레퍼시픽홀딩스는 높은 매출 성장률, 업종 대비 우수한 수익성, 탁월한 재무 안정성을 바탕으로 견고한 펀더멘탈을 구축하고 있습니다. 꾸준히 증가하는 잉여현금흐름은 기업의 자율적인 투자 및 주주 환원 여력을 뒷받침합니다. 다만, 낮은 밸류에이션 지표는 시장이 기업의 성장성이나 특정 리스크 요인을 보수적으로 평가했을 가능성을 내포하며, 내재 가치와의 괴리 분석이 필요합니다.
Q. 아모레퍼시픽홀딩스의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 4.6조, 영업이익률은 8.0%입니다. 최근 3년 매출은 15.0% 변동했습니다.
Q. 아모레퍼시픽홀딩스은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
화학 업종(73개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 우위, PER은 저평가, PBR은 저평가 구간입니다.
“가격은 당신이 내는 것, 가치는 당신이 얻는 것이다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.