SUN&L (002820) 가치투자 분석
1,820원 · 고무·플라스틱 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
SUN&L은 고무 및 플라스틱 업종에 속하는 기업으로, 최근 발표된 실적에서 어려움을 겪고 있습니다. 매출은 2,724억 원을 기록했으나 전년 대비 38.2% 감소하며 상당한 규모의 사업 축소를 경험했습니다. 동시에 영업이익률은 -6.6%로 적자 전환하여 본업에서의 수익 창출에 실패했습니다. 이러한 수치들은 기업이 현재 중대한 사업적 도전에 직면해 있음을 명확히 보여줍니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | -25.0% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | -255억 (흑자 0/3년) | ❌ |
| 이익 일관성 | 적자 3회 | ❌ |
| 재무 안정성 | 112.2% | ❌ |
| PER | N/A | ❌ |
| PBR | 0.1배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 4,411억 | -302억 | -1,592억 | -6.8% |
| 2년 전 | 3,393억 | -59억 | -106억 | -1.7% |
| 최근 | 2,724억 | -179억 | -36억 | -6.6% |
동종업계 비교 — 고무·플라스틱 (24개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | SUN&L | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | -25% | 6.1% | 열위 |
| PER | -배 | 8.5배 | - |
| PBR | 0.1배 | 0.5배 | 저평가 |
| 영업이익률 | -6.6% | 4.9% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.1배
- 수익성(ROE) — ROE -25.0%
- 현금창출력(FCF) — FCF -255억 (흑자 0/3년)
- 이익 안정성 — 적자 3회
- 재무 건전성 — 부채비율 112.2%
- 이익 대비 주가(PER) — PER None배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 기업의 수익성은 매우 취약한 상태로 평가됩니다. 최근 매출이 큰 폭으로 감소한 가운데, 영업이익률은 -6.6%를 기록하며 업종 중앙값 4.9%와 큰 차이를 보였습니다. 이는 핵심 사업에서의 경쟁력 약화 및 효율성 저하를 시사합니다. 더불어 3년 평균 ROE는 -25.0%로, 자본을 활용하여 이익을 창출하기는커녕 자본 가치를 훼손하고 있는 실정입니다.
② 현금흐름 — 현금흐름 측면에서도 지속적인 관찰이 필요합니다. 최근 3개년 자유현금흐름(FCF)은 각각 -271억, -75억, -255억 원을 기록하며 일관되게 마이너스 흐름을 보였습니다. 이는 기업이 영업활동을 통해 충분한 현금을 창출하지 못하거나, 혹은 과도한 투자 및 재무활동으로 인해 외부 자금 조달에 의존하고 있음을 나타냅니다. 긍정적인 FCF로의 전환은 기업의 재무 건전성 확보에 필수적입니다.
③ 안정성 — 재무 안정성 지표 또한 개선이 시급해 보입니다. 부채비율은 112.2%로 업종 중앙값과 비교했을 때 크게 높다고는 할 수 없으나, 지속적인 영업 적자와 마이너스 FCF를 고려하면 잠재적인 부담으로 작용할 수 있습니다. 3년 평균 ROE가 -25.0%라는 점은 자본 잠식 가능성을 배제할 수 없게 하여 기업의 장기적인 재무 건전성에 대한 우려를 증폭시킵니다. 자동 평가 1/6 통과 역시 전반적인 재무 안정성이 낮음을 시사합니다.
④ 밸류에이션 — SUN&L의 밸류에이션 지표는 현재 매우 낮은 수준에 머물고 있습니다. 실적 부진으로 인해 PER은 산출되지 않았으며, PBR은 0.1배로 업종 중앙값 0.5배에 비해 현저히 낮은 수준입니다. 이러한 낮은 밸류에이션은 시장이 현재 기업의 가치를 매우 보수적으로 평가하고 있음을 반영합니다. 이는 기업의 자산 가치 대비 시장 가치가 낮다는 의미일 수 있지만, 동시에 미래 실적 개선에 대한 시장의 기대감이 매우 미미하다는 방증이기도 합니다.
결론
SUN&L은 현재 매출 감소와 지속적인 영업 적자, 그리고 마이너스 자유현금흐름이라는 복합적인 어려움에 직면해 있습니다. 이러한 재무 지표의 악화는 기업의 근본적인 사업 경쟁력과 운영 효율성에 대한 심각한 의문을 제기합니다. 비록 PBR이 매우 낮은 수준이나, 이는 단순히 저평가라기보다는 회사의 현재 상황과 미래 불확실성을 반영하는 것으로 판단됩니다.
자주 묻는 질문
Q. SUN&L의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 -25.0%입니다. 기업의 수익성은 매우 취약한 상태로 평가됩니다. 최근 매출이 큰 폭으로 감소한 가운데, 영업이익률은 -6.6%를 기록하며 업종 중앙값 4.9%와 큰 차이를 보였습니다. 이는 핵심 사업에서의 경쟁력 약화 및 효율성 저하를 시사합니다. 더불어 3년 평균 ROE는 -25.0%로, 자본을 활용하여 이익을 창출하기는커녕 자본 가치를 훼손하고 있는 실정입니다.
Q. SUN&L은(는) 저평가 상태인가요?
PER None배, PBR 0.1배 기준입니다. SUN&L의 밸류에이션 지표는 현재 매우 낮은 수준에 머물고 있습니다. 실적 부진으로 인해 PER은 산출되지 않았으며, PBR은 0.1배로 업종 중앙값 0.5배에 비해 현저히 낮은 수준입니다. 이러한 낮은 밸류에이션은 시장이 현재 기업의 가치를 매우 보수적으로 평가하고 있음을 반영합니다. 이는 기업의 자산 가치 대비 시장 가치가 낮다는 의미일 수 있지만, 동시에 미래 실적 개선에 대한 시장의 기대감이 매우 미미하다는 방증이기도 합니다.
Q. SUN&L의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 112.2%입니다. 재무 안정성 지표 또한 개선이 시급해 보입니다. 부채비율은 112.2%로 업종 중앙값과 비교했을 때 크게 높다고는 할 수 없으나, 지속적인 영업 적자와 마이너스 FCF를 고려하면 잠재적인 부담으로 작용할 수 있습니다. 3년 평균 ROE가 -25.0%라는 점은 자본 잠식 가능성을 배제할 수 없게 하여 기업의 장기적인 재무 건전성에 대한 우려를 증폭시킵니다. 자동 평가 1/6 통과 역시 전반적인 재무 안정성이 낮음을 시사합니다.
Q. SUN&L은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 1/6개를 충족합니다. SUN&L은 현재 매출 감소와 지속적인 영업 적자, 그리고 마이너스 자유현금흐름이라는 복합적인 어려움에 직면해 있습니다. 이러한 재무 지표의 악화는 기업의 근본적인 사업 경쟁력과 운영 효율성에 대한 심각한 의문을 제기합니다. 비록 PBR이 매우 낮은 수준이나, 이는 단순히 저평가라기보다는 회사의 현재 상황과 미래 불확실성을 반영하는 것으로 판단됩니다.
Q. SUN&L의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 2,724억, 영업이익률은 -6.6%입니다. 최근 3년 매출은 -38.2% 변동했습니다.
Q. SUN&L은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
고무·플라스틱 업종(24개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 None, PBR은 저평가 구간입니다.
“훌륭한 기업을 적정가에 사는 것이, 평범한 기업을 헐값에 사는 것보다 낫다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.