일성아이에스 (003120) 가치투자 분석
18,740원 · 제약·바이오 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
일성아이에스는 제약 및 바이오 업종에 속한 기업으로, 최근 사업 연도 기준 643억 원의 매출을 기록했습니다. 이는 전년 대비 17.7% 감소한 수치로, 매출 성장세가 둔화되고 있음을 보여줍니다. 동시에 영업이익률은 -9.6%를 기록하며 수익성 측면에서 어려움을 겪고 있는 상황입니다. 기업의 전반적인 경영 환경에 대한 심도 있는 분석이 요구됩니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | -0.6% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 18억 (흑자 1/3년) | ❌ |
| 이익 일관성 | 적자 3회 | ❌ |
| 재무 안정성 | 4.3% | ✅ |
| PER | 207.7배 | ❌ |
| PBR | 0.6배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 781억 | -80억 | -209억 | -10.2% |
| 2년 전 | 690억 | -95억 | 131억 | -13.8% |
| 최근 | 643억 | -62억 | 12억 | -9.6% |
동종업계 비교 — 제약·바이오 (47개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 일성아이에스 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | -0.6% | 0.6% | 열위 |
| PER | 207.7배 | 13배 | 고평가 |
| PBR | 0.6배 | 0.8배 | 저평가 |
| 영업이익률 | -9.6% | 3.5% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 재무 건전성 — 부채비율 4.3%
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.6배
- 수익성(ROE) — ROE -0.6%
- 현금창출력(FCF) — FCF 18억 (흑자 1/3년)
- 이익 안정성 — 적자 3회
- 이익 대비 주가(PER) — PER 207.7배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 일성아이에스의 수익성은 최근 우려할 만한 수준입니다. 최신 사업 연도 기준 영업이익률은 -9.6%로, 업종 중앙값인 3.5%와 비교해 상당히 저조합니다. 또한 지난 3년간의 평균 자기자본이익률(ROE) 역시 -0.6%로 마이너스를 기록하며 업종 중앙값 0.6%에 미치지 못하고 있습니다. 이러한 지표들은 기업의 본질적인 수익 창출 능력에 대한 신중한 평가가 필요함을 시사합니다.
② 현금흐름 — 기업의 잉여현금흐름(FCF)은 지난 3년간 개선되는 추세를 보였습니다. 2년 전 -492억 원과 1년 전 -158억 원을 기록하며 상당한 현금 유출을 보였으나, 최근 사업 연도에는 18억 원으로 흑자 전환했습니다. 이는 과거 대규모 투자나 영업 활동에서의 현금 소모가 줄어들고 점차 안정화되는 단계에 진입했음을 나타내는 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다. 다만, 지속적인 흑자 기조 유지가 중요합니다.
③ 안정성 — 일성아이에스의 재무 안정성은 매우 양호한 수준으로 판단됩니다. 특히 부채비율은 4.3%에 불과하여 재무적 리스크가 상당히 낮은 편입니다. 이는 외부 차입 의존도가 극히 낮고 자본 구조가 매우 건전함을 의미합니다. 다만, 자동 평가 통과 항목이 6개 중 2개에 그쳤다는 점은 낮은 부채비율 외의 다른 재무 지표에서 개선의 여지가 있음을 시사합니다.
④ 밸류에이션 — 일성아이에스의 밸류에이션 지표는 혼재된 양상을 보입니다. 주가수익비율(PER)은 207.7배로 업종 중앙값인 13.0배에 비해 상당히 높은 수준입니다. 이는 현재의 낮은 수익성에 비해 시장이 미래 성장에 대한 기대를 반영하고 있거나, 일시적인 수익성 악화로 인한 지표 왜곡일 수 있습니다. 반면 주가순자산비율(PBR)은 0.6배로 업종 중앙값 0.8배보다 낮아, 자산 가치 대비 저평가되어 있을 가능성도 존재합니다.
결론
일성아이에스는 매우 낮은 부채비율로 견고한 재무 안정성을 확보하고 있으며, 잉여현금흐름도 흑자 전환하며 긍정적인 변화를 보였습니다. 그러나 최근 매출 감소와 마이너스 영업이익률에서 나타나듯이, 핵심 수익성 지표에서는 어려움을 겪고 있습니다. 투자자들은 기업의 재무적 건전성 및 현금흐름 개선 추세와 함께, 부진한 수익성이 지속될 가능성에 대한 면밀한 분석이 필요해 보입니다.
자주 묻는 질문
Q. 일성아이에스의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 -0.6%입니다. 일성아이에스의 수익성은 최근 우려할 만한 수준입니다. 최신 사업 연도 기준 영업이익률은 -9.6%로, 업종 중앙값인 3.5%와 비교해 상당히 저조합니다. 또한 지난 3년간의 평균 자기자본이익률(ROE) 역시 -0.6%로 마이너스를 기록하며 업종 중앙값 0.6%에 미치지 못하고 있습니다. 이러한 지표들은 기업의 본질적인 수익 창출 능력에 대한 신중한 평가가 필요함을 시사합니다.
Q. 일성아이에스은(는) 저평가 상태인가요?
PER 207.7배, PBR 0.6배 기준입니다. 일성아이에스의 밸류에이션 지표는 혼재된 양상을 보입니다. 주가수익비율(PER)은 207.7배로 업종 중앙값인 13.0배에 비해 상당히 높은 수준입니다. 이는 현재의 낮은 수익성에 비해 시장이 미래 성장에 대한 기대를 반영하고 있거나, 일시적인 수익성 악화로 인한 지표 왜곡일 수 있습니다. 반면 주가순자산비율(PBR)은 0.6배로 업종 중앙값 0.8배보다 낮아, 자산 가치 대비 저평가되어 있을 가능성도 존재합니다.
Q. 일성아이에스의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 4.3%입니다. 일성아이에스의 재무 안정성은 매우 양호한 수준으로 판단됩니다. 특히 부채비율은 4.3%에 불과하여 재무적 리스크가 상당히 낮은 편입니다. 이는 외부 차입 의존도가 극히 낮고 자본 구조가 매우 건전함을 의미합니다. 다만, 자동 평가 통과 항목이 6개 중 2개에 그쳤다는 점은 낮은 부채비율 외의 다른 재무 지표에서 개선의 여지가 있음을 시사합니다.
Q. 일성아이에스은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 2/6개를 충족합니다. 일성아이에스는 매우 낮은 부채비율로 견고한 재무 안정성을 확보하고 있으며, 잉여현금흐름도 흑자 전환하며 긍정적인 변화를 보였습니다. 그러나 최근 매출 감소와 마이너스 영업이익률에서 나타나듯이, 핵심 수익성 지표에서는 어려움을 겪고 있습니다. 투자자들은 기업의 재무적 건전성 및 현금흐름 개선 추세와 함께, 부진한 수익성이 지속될 가능성에 대한 면밀한 분석이 필요해 보입니다.
Q. 일성아이에스의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 643억, 영업이익률은 -9.6%입니다. 최근 3년 매출은 -17.7% 변동했습니다.
Q. 일성아이에스은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
제약·바이오 업종(47개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 고평가, PBR은 저평가 구간입니다.
“나는 7피트 장애물을 넘으려 하지 않는다. 넘기 쉬운 1피트 장애물을 찾는다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.