한일홀딩스 (003300) 가치투자 분석

16,110원 · 비금속 · 분석일 2026.06.23

“건자재 기반 지주사, 안정적 재무구조 속 매출 둔화 및 낮은 PBR”

기업 개요

한일홀딩스는 시멘트 및 레미콘 등 건자재 사업을 영위하는 자회사들을 거느린 지주회사입니다. 주요 자회사로는 한일시멘트, 한일현대시멘트 등이 있으며, 지분 관리를 통해 그룹 전체의 사업 경쟁력을 강화하고 있습니다. 국내 건설 경기와 밀접한 관련이 있으며, 안정적인 사업 구조를 바탕으로 배당 수익 등 주주가치 제고에 노력하고 있습니다.

평가표 — 버핏식 7개 기준

항목	수치	판정
경제적 해자	사람 보강 필요	➖
ROE (3년 평균)	6.5%	❌
오너이익(FCF)	366억 (흑자 3/3년)	✅
이익 일관성	적자 없음	✅
재무 안정성	59.0%	✅
PER	8.0배	✅
PBR	0.2배	✅

자동 6개 중 5개 충족 · ⭐ 추천 후보

경제적 해자(정성)는 통과 종목에 한해 별도 보강합니다.

재무 하이라이트

연도	매출	영업이익	순이익	영업이익률
3년 전	2.4조	2,620억	1,803억	11.1%
2년 전	2.2조	2,793억	1,985억	12.4%
최근	1.9조	1,232억	619억	6.4%

매출 · 영업이익 추이

동종업계 비교 — 비금속 (21개 종목)

같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.

지표	한일홀딩스	업종 중앙값	평가
ROE	6.5%	0.6%	우위
PER	8배	8배	고평가
PBR	0.2배	0.3배	저평가
영업이익률	6.4%	3.6%	우위

투자 포인트 · 리스크

✅ 투자 포인트

현금창출력(FCF) — FCF 366억 (흑자 3/3년)
이익 안정성 — 적자 없음
재무 건전성 — 부채비율 59.0%
이익 대비 주가(PER) — PER 8.0배
자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.2배

⚠️ 리스크

수익성(ROE) — ROE 6.5%

3개년 추이

ROE 추이 (합격선 15%)

잉여현금흐름(FCF) 추이

상세 분석

① 수익성 — 한일홀딩스는 최근 1.9조 원의 매출을 기록했으며, 6.4%의 영업이익률로 업종 중앙값인 3.6%를 크게 상회하는 우수한 수익성을 보여줍니다. 3개년 평균 ROE 또한 6.5%로 업종 중앙값 0.6% 대비 높은 자본 효율성을 유지하고 있습니다. 그러나 최근 매출 성장률이 -18.3%를 기록하며 외형 성장에 대한 둔화 우려가 제기되고 있습니다. 이는 전반적인 건설 경기 위축의 영향을 받은 것으로 보입니다.

② 현금흐름 — 한일홀딩스는 지난 3개년간 522억 원, 124억 원, 366억 원의 양호한 잉여현금흐름(FCF)을 기록했습니다. 비록 연간 변동성은 존재하지만, 꾸준히 긍정적인 현금 창출 능력을 보여주고 있습니다. 이는 사업을 통한 자체적인 자금 조달 능력이 건실함을 시사하며, 재투자 및 주주 환원 정책의 기반이 될 수 있습니다.

③ 안정성 — 한일홀딩스의 부채비율은 59.0%로 매우 낮은 수준을 유지하며 탁월한 재무 안정성을 자랑합니다. 이는 유사 업종 내에서도 상당히 보수적인 재무 정책을 펼치고 있음을 의미합니다. 낮은 부채비율은 외부 환경 변화에 대한 방어력을 높이고, 신규 투자나 위기 상황 발생 시 유연하게 대응할 수 있는 여력을 제공합니다.

④ 밸류에이션 — 한일홀딩스의 현재 PER은 8.0배로 업종 중앙값과 유사한 수준입니다. 특히 PBR은 0.2배로 업종 중앙값 0.3배보다도 낮은 수준에 거래되고 있습니다. 이는 기업의 자산가치 대비 저평가되어 있다고 볼 수 있으며, '자동 평가 통과 5/6' 지표는 전반적으로 양호한 밸류에이션 구간에 있음을 시사합니다.

결론

한일홀딩스는 우수한 수익성과 매우 안정적인 재무구조를 바탕으로 견조한 사업 기반을 다지고 있는 지주회사입니다. 최근 매출 감소라는 단점이 있으나, 현재 낮은 PBR 수준은 기업의 자산가치 대비 매력적인 영역에 있음을 나타냅니다. 지속적인 현금 창출 능력과 자회사들의 실적 관리가 향후 기업 가치 상승의 중요한 요인이 될 것입니다.

자주 묻는 질문

Q. 한일홀딩스의 ROE는 얼마인가요?

최근 3년 평균 ROE는 6.5%입니다. 한일홀딩스는 최근 1.9조 원의 매출을 기록했으며, 6.4%의 영업이익률로 업종 중앙값인 3.6%를 크게 상회하는 우수한 수익성을 보여줍니다. 3개년 평균 ROE 또한 6.5%로 업종 중앙값 0.6% 대비 높은 자본 효율성을 유지하고 있습니다. 그러나 최근 매출 성장률이 -18.3%를 기록하며 외형 성장에 대한 둔화 우려가 제기되고 있습니다. 이는 전반적인 건설 경기 위축의 영향을 받은 것으로 보입니다.

Q. 한일홀딩스은(는) 저평가 상태인가요?

PER 8.0배, PBR 0.2배 기준입니다. 한일홀딩스의 현재 PER은 8.0배로 업종 중앙값과 유사한 수준입니다. 특히 PBR은 0.2배로 업종 중앙값 0.3배보다도 낮은 수준에 거래되고 있습니다. 이는 기업의 자산가치 대비 저평가되어 있다고 볼 수 있으며, '자동 평가 통과 5/6' 지표는 전반적으로 양호한 밸류에이션 구간에 있음을 시사합니다.

Q. 한일홀딩스의 재무는 안정적인가요?

부채비율은 59.0%입니다. 한일홀딩스의 부채비율은 59.0%로 매우 낮은 수준을 유지하며 탁월한 재무 안정성을 자랑합니다. 이는 유사 업종 내에서도 상당히 보수적인 재무 정책을 펼치고 있음을 의미합니다. 낮은 부채비율은 외부 환경 변화에 대한 방어력을 높이고, 신규 투자나 위기 상황 발생 시 유연하게 대응할 수 있는 여력을 제공합니다.

Q. 한일홀딩스은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?

7개 기준 중 자동 평가 5/6개를 충족합니다. 한일홀딩스는 우수한 수익성과 매우 안정적인 재무구조를 바탕으로 견조한 사업 기반을 다지고 있는 지주회사입니다. 최근 매출 감소라는 단점이 있으나, 현재 낮은 PBR 수준은 기업의 자산가치 대비 매력적인 영역에 있음을 나타냅니다. 지속적인 현금 창출 능력과 자회사들의 실적 관리가 향후 기업 가치 상승의 중요한 요인이 될 것입니다.

Q. 한일홀딩스의 매출과 영업이익률은 어떤가요?

최근 매출은 1.9조, 영업이익률은 6.4%입니다. 최근 3년 매출은 -18.3% 변동했습니다.

Q. 한일홀딩스은(는) 동종업계 대비 어떤가요?

비금속 업종(21개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 우위, PER은 고평가, PBR은 저평가 구간입니다.

“나는 7피트 장애물을 넘으려 하지 않는다. 넘기 쉬운 1피트 장애물을 찾는다.” — 워런 버핏

※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.