한국화장품제조 (003350) 가치투자 분석
7,570원 · 화학 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
한국화장품제조는 화학 업종에 속하는 기업으로, 오랜 기간 축적된 기술력과 노하우를 바탕으로 화장품의 연구개발 및 생산을 전문으로 하고 있습니다. 다양한 고객사의 요구에 맞춰 혁신적인 제품을 제공하며 국내외 시장에서 입지를 다지고 있습니다. 특히 최근 견조한 매출 성장세를 기록하며 시장의 주목을 받고 있는 기업입니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 23.7% | ✅ |
| 오너이익(FCF) | 340억 (흑자 3/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 89.9% | ✅ |
| PER | 6.3배 | ✅ |
| PBR | 1.6배 | ❌ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 1,093억 | 90억 | 73억 | 8.2% |
| 2년 전 | 1,675억 | 265억 | 231억 | 15.8% |
| 최근 | 1,846억 | 329억 | 274억 | 17.8% |
동종업계 비교 — 화학 (73개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 한국화장품제조 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 23.7% | 4.4% | 우위 |
| PER | 6.3배 | 12.2배 | 저평가 |
| PBR | 1.6배 | 0.6배 | 고평가 |
| 영업이익률 | 17.8% | 3.4% | 우위 |
투자 포인트 · 리스크
- 수익성(ROE) — ROE 23.7%
- 현금창출력(FCF) — FCF 340억 (흑자 3/3년)
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 재무 건전성 — 부채비율 89.9%
- 이익 대비 주가(PER) — PER 6.3배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 1.6배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 최근 매출액은 1,846억 원을 기록했으며, 68.9%라는 매우 높은 매출 성장을 달성하며 강력한 성장 동력을 입증했습니다. 영업이익률은 17.8%로 업종 중앙값 3.4%를 크게 상회하며 독보적인 수익성을 자랑합니다. 3년 평균 ROE 역시 23.7%로 업종 중앙값 4.4% 대비 월등히 높아, 자본을 효율적으로 활용하여 높은 이익을 창출하고 있음을 명확히 보여줍니다.
② 현금흐름 — 동사의 3개년 잉여현금흐름(FCF)은 121억 원, 175억 원, 340억 원으로 매년 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 이는 기업이 영업활동을 통해 안정적으로 현금을 창출하고 있으며, 재투자 및 재무 활동 이후에도 상당한 현금을 보유하고 있음을 의미합니다. 이처럼 강력한 잉여현금흐름은 기업의 재무 건전성과 향후 투자 여력을 뒷받침하는 매우 긍정적인 신호입니다.
③ 안정성 — 부채비율은 89.9%로, 일반적으로 안정적이라고 평가되는 100% 미만을 유지하고 있습니다. 이는 동사가 차입금에 대한 의존도가 낮으며, 재무적인 위험 부담이 크지 않음을 나타냅니다. 안정적인 재무 구조는 외부 경제 환경 변화에도 유연하게 대응할 수 있는 기반을 제공하며, 장기적인 사업 운영에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
④ 밸류에이션 — 현재 PER은 6.3배, PBR은 1.6배로 평가되고 있습니다. 업종 중앙값 PER 12.2배와 PBR 0.6배와 비교하면, PER은 업종 중앙값 대비 현저히 낮은 수준입니다. 자동 평가 6개 항목 중 5개를 통과했다는 점은 전반적인 재무 건전성 및 밸류에이션 매력도가 양호함을 시사합니다. 다만 PBR이 업종 중앙값보다 다소 높은 수준이라는 점은 자산 가치 대비 시장의 평가가 상대적으로 높게 형성되어 있다는 점을 고려할 필요가 있습니다.
결론
한국화장품제조는 압도적인 매출 성장률과 업종 평균을 크게 뛰어넘는 수익성을 바탕으로 견고한 기업 가치를 입증하고 있습니다. 꾸준히 증가하는 잉여현금흐름과 안정적인 재무 구조 또한 동사의 강점으로 꼽힙니다. 다만, PBR이 업종 중앙값 대비 높은 수준이라는 점은 향후 기업 가치 평가 시 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다.
자주 묻는 질문
Q. 한국화장품제조의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 23.7%입니다. 최근 매출액은 1,846억 원을 기록했으며, 68.9%라는 매우 높은 매출 성장을 달성하며 강력한 성장 동력을 입증했습니다. 영업이익률은 17.8%로 업종 중앙값 3.4%를 크게 상회하며 독보적인 수익성을 자랑합니다. 3년 평균 ROE 역시 23.7%로 업종 중앙값 4.4% 대비 월등히 높아, 자본을 효율적으로 활용하여 높은 이익을 창출하고 있음을 명확히 보여줍니다.
Q. 한국화장품제조은(는) 저평가 상태인가요?
PER 6.3배, PBR 1.6배 기준입니다. 현재 PER은 6.3배, PBR은 1.6배로 평가되고 있습니다. 업종 중앙값 PER 12.2배와 PBR 0.6배와 비교하면, PER은 업종 중앙값 대비 현저히 낮은 수준입니다. 자동 평가 6개 항목 중 5개를 통과했다는 점은 전반적인 재무 건전성 및 밸류에이션 매력도가 양호함을 시사합니다. 다만 PBR이 업종 중앙값보다 다소 높은 수준이라는 점은 자산 가치 대비 시장의 평가가 상대적으로 높게 형성되어 있다는 점을 고려할 필요가 있습니다.
Q. 한국화장품제조의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 89.9%입니다. 부채비율은 89.9%로, 일반적으로 안정적이라고 평가되는 100% 미만을 유지하고 있습니다. 이는 동사가 차입금에 대한 의존도가 낮으며, 재무적인 위험 부담이 크지 않음을 나타냅니다. 안정적인 재무 구조는 외부 경제 환경 변화에도 유연하게 대응할 수 있는 기반을 제공하며, 장기적인 사업 운영에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
Q. 한국화장품제조은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 5/6개를 충족합니다. 한국화장품제조는 압도적인 매출 성장률과 업종 평균을 크게 뛰어넘는 수익성을 바탕으로 견고한 기업 가치를 입증하고 있습니다. 꾸준히 증가하는 잉여현금흐름과 안정적인 재무 구조 또한 동사의 강점으로 꼽힙니다. 다만, PBR이 업종 중앙값 대비 높은 수준이라는 점은 향후 기업 가치 평가 시 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다.
Q. 한국화장품제조의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 1,846억, 영업이익률은 17.8%입니다. 최근 3년 매출은 68.9% 변동했습니다.
Q. 한국화장품제조은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
화학 업종(73개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 우위, PER은 저평가, PBR은 고평가 구간입니다.
“나는 7피트 장애물을 넘으려 하지 않는다. 넘기 쉬운 1피트 장애물을 찾는다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.