NPC (004250) 가치투자 분석
2,960원 · 고무·플라스틱 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
NPC는 고무 및 플라스틱 제품 제조를 주력으로 하는 기업으로, 산업용 팔레트, 컨테이너 등 다양한 물류 및 환경 관련 제품을 생산하고 있습니다. 오랜 업력을 바탕으로 해당 시장에서 견고한 사업 기반을 구축해 왔습니다. 지속적인 연구 개발을 통해 제품 경쟁력 강화에 힘쓰고 있으며, 국내 주요 산업 전반에 걸쳐 다양한 고객사를 확보하고 있습니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 9.2% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | -437억 (흑자 0/3년) | ❌ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 39.1% | ✅ |
| PER | 8.4배 | ✅ |
| PBR | 0.2배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 5,087억 | 296억 | 267억 | 5.8% |
| 2년 전 | 4,583억 | 105억 | 758억 | 2.3% |
| 최근 | 4,503억 | 236억 | 129억 | 5.2% |
동종업계 비교 — 고무·플라스틱 (24개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | NPC | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 9.2% | 6.1% | 우위 |
| PER | 8.4배 | 8.5배 | 저평가 |
| PBR | 0.2배 | 0.5배 | 저평가 |
| 영업이익률 | 5.2% | 4.9% | 우위 |
투자 포인트 · 리스크
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 재무 건전성 — 부채비율 39.1%
- 이익 대비 주가(PER) — PER 8.4배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.2배
- 수익성(ROE) — ROE 9.2%
- 현금창출력(FCF) — FCF -437억 (흑자 0/3년)
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — NPC의 최근 매출액은 4,503억 원을 기록했으나, 전년 대비 11.5% 감소하며 성장성 측면에서는 다소 아쉬운 모습을 보였습니다. 그럼에도 불구하고 영업이익률은 5.2%로 업종 중앙값 4.9%를 소폭 상회하며, 수익 관리 능력은 일정 수준 유지하고 있습니다. 3년 평균 ROE는 9.2%로 업종 중앙값 6.1% 대비 양호한 수준을 보여 자본 효율성은 준수한 편입니다.
② 현금흐름 — NPC의 최근 3개년 잉여현금흐름(FCF)은 각각 -123억 원, -93억 원, -437억 원으로 지속적인 마이너스를 기록하고 있습니다. 이는 사업 확장이나 설비 투자 등에 현금 유출이 많았거나, 영업활동 현금흐름만으로는 투자 활동을 감당하기 어려운 상황일 수 있음을 시사합니다. 꾸준히 큰 폭의 마이너스 FCF가 지속되는 점은 재무적 관점에서 면밀한 분석이 필요합니다.
③ 안정성 — NPC의 부채비율은 39.1%로 매우 낮은 수준을 유지하고 있어 재무 안정성이 매우 뛰어나다고 평가할 수 있습니다. 이는 외부 차입에 대한 의존도가 낮고, 자본 구조가 매우 건전함을 의미합니다. 견고한 재무 기반은 경기 변동이나 예상치 못한 외부 충격에도 기업이 안정적으로 운영될 수 있는 중요한 요소입니다.
④ 밸류에이션 — NPC의 주가수익비율(PER)은 8.4배로 업종 중앙값 8.5배와 유사한 수준에 있습니다. 특히 주가순자산비율(PBR)은 0.2배로 업종 중앙값 0.5배 대비 현저히 낮은 수준을 보이고 있습니다. 이는 현재 시장에서 기업의 장부가치 대비 저평가되어 있을 가능성을 시사하며, 자산 가치 측면에서 매력적인 지점으로 분석될 수 있습니다.
결론
NPC는 낮은 PBR과 우수한 재무 안정성, 그리고 업종 대비 높은 ROE를 기록하며 자산 가치 및 자본 효율성 측면에서 긍정적인 요소를 가지고 있습니다. 그러나 최근 매출 성장률 감소와 지속적인 마이너스 잉여현금흐름은 기업의 성장 동력 및 현금 창출 능력에 대한 우려를 제기합니다. 자동 평가 통과 4/6는 일부 강점에도 불구하고, 현금흐름과 성장성 등에서 추가적인 개선이 필요함을 보여주는 지표입니다.
자주 묻는 질문
Q. NPC의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 9.2%입니다. NPC의 최근 매출액은 4,503억 원을 기록했으나, 전년 대비 11.5% 감소하며 성장성 측면에서는 다소 아쉬운 모습을 보였습니다. 그럼에도 불구하고 영업이익률은 5.2%로 업종 중앙값 4.9%를 소폭 상회하며, 수익 관리 능력은 일정 수준 유지하고 있습니다. 3년 평균 ROE는 9.2%로 업종 중앙값 6.1% 대비 양호한 수준을 보여 자본 효율성은 준수한 편입니다.
Q. NPC은(는) 저평가 상태인가요?
PER 8.4배, PBR 0.2배 기준입니다. NPC의 주가수익비율(PER)은 8.4배로 업종 중앙값 8.5배와 유사한 수준에 있습니다. 특히 주가순자산비율(PBR)은 0.2배로 업종 중앙값 0.5배 대비 현저히 낮은 수준을 보이고 있습니다. 이는 현재 시장에서 기업의 장부가치 대비 저평가되어 있을 가능성을 시사하며, 자산 가치 측면에서 매력적인 지점으로 분석될 수 있습니다.
Q. NPC의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 39.1%입니다. NPC의 부채비율은 39.1%로 매우 낮은 수준을 유지하고 있어 재무 안정성이 매우 뛰어나다고 평가할 수 있습니다. 이는 외부 차입에 대한 의존도가 낮고, 자본 구조가 매우 건전함을 의미합니다. 견고한 재무 기반은 경기 변동이나 예상치 못한 외부 충격에도 기업이 안정적으로 운영될 수 있는 중요한 요소입니다.
Q. NPC은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 4/6개를 충족합니다. NPC는 낮은 PBR과 우수한 재무 안정성, 그리고 업종 대비 높은 ROE를 기록하며 자산 가치 및 자본 효율성 측면에서 긍정적인 요소를 가지고 있습니다. 그러나 최근 매출 성장률 감소와 지속적인 마이너스 잉여현금흐름은 기업의 성장 동력 및 현금 창출 능력에 대한 우려를 제기합니다. 자동 평가 통과 4/6는 일부 강점에도 불구하고, 현금흐름과 성장성 등에서 추가적인 개선이 필요함을 보여주는 지표입니다.
Q. NPC의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 4,503억, 영업이익률은 5.2%입니다. 최근 3년 매출은 -11.5% 변동했습니다.
Q. NPC은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
고무·플라스틱 업종(24개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 우위, PER은 저평가, PBR은 저평가 구간입니다.
“나는 7피트 장애물을 넘으려 하지 않는다. 넘기 쉬운 1피트 장애물을 찾는다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.