삼익THK (004380) 가치투자 분석
8,200원 · 기계 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
삼익THK는 LM 가이드, 볼스크류 등 정밀 기계 부품을 제조하며 산업 자동화 및 로봇 산업의 핵심 부품을 공급하는 기업입니다. 특히 일본 THK와의 기술 제휴를 통해 국내 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 최근 실적에서 매출 감소세가 두드러지며, 전반적인 사업 환경의 변화에 주목해야 할 시점입니다. 주력 제품의 수요 변동성이 기업 성과에 미치는 영향이 큰 특징을 가집니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | -9.1% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 205억 (흑자 2/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 1회 | ❌ |
| 재무 안정성 | 149.6% | ❌ |
| PER | N/A | ❌ |
| PBR | 1.1배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 3,156억 | 69억 | 10억 | 2.2% |
| 2년 전 | 3,044억 | 6억 | 15억 | 0.2% |
| 최근 | 2,222억 | -355억 | -450억 | -16.0% |
동종업계 비교 — 기계 (29개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 삼익THK | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | -9.1% | 3.2% | 열위 |
| PER | -배 | 16.2배 | - |
| PBR | 1.1배 | 1.1배 | 고평가 |
| 영업이익률 | -16% | 2.5% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 205억 (흑자 2/3년)
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 1.1배
- 수익성(ROE) — ROE -9.1%
- 이익 안정성 — 적자 1회
- 재무 건전성 — 부채비율 149.6%
- 이익 대비 주가(PER) — PER None배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 삼익THK는 최근 매출액 2,222억 원을 기록하며 전년 대비 29.6% 감소하는 등 심각한 매출 하락을 경험했습니다. 이와 함께 영업이익률은 -16.0%로 적자 전환하여 기업의 수익 창출 능력이 크게 저하된 상황입니다. 3년 평균 ROE 또한 -9.1%로 업종 중앙값 3.2%와 비교했을 때 매우 낮은 수준이며, 이는 자본 활용 효율성이 매우 부진함을 나타냅니다. 기계 업종의 전반적인 침체와 맞물려 원가 부담 상승 등 복합적인 요인이 수익성 악화에 영향을 미친 것으로 보입니다.
② 현금흐름 — 삼익THK의 3개년 FCF는 [-219억, 135억, 205억]으로, 과거에는 마이너스를 기록했으나 최근 2년간은 긍정적인 흐름을 보였습니다. 이는 과거 투자 활동으로 인한 현금 유출이 있었으나, 점차 영업 활동을 통해 현금 흐름을 개선하고 있음을 시사합니다. 다만, 최근 실적 악화가 지속될 경우 미래의 현금 창출 능력에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 지속적인 관찰이 필요합니다. 안정적인 잉여현금흐름의 확보는 재무 건전성을 유지하고 미래 성장을 위한 재원을 마련하는 데 중요합니다.
③ 안정성 — 삼익THK의 부채비율은 149.6%로 업종 중앙값 대비 다소 높은 편에 속하지만, 일반적으로 감내할 수 있는 수준으로 판단됩니다. 그러나 지속적인 영업 손실은 자본 잠식 위험을 높이고 재무 건전성을 악화시킬 수 있는 요인으로 작용할 수 있습니다. 낮은 ROE와 함께 매출 및 영업이익의 급격한 하락은 장기적인 기업의 안정성에 대한 우려를 증폭시킵니다. 향후 실적 개선을 통한 재무 구조 안정화가 중요한 과제가 될 것입니다.
④ 밸류에이션 — 삼익THK는 현재 PER이 None으로 산정되어 있어, 최근 적자 상태임을 나타내어 주가수익비율 기준으로는 평가가 어렵습니다. 주가순자산비율(PBR)은 1.1배로, 업종 중앙값인 1.1배와 유사한 수준을 보이고 있습니다. 이는 현재 시장에서 기업의 순자산 가치와 거의 동일한 수준으로 평가받고 있음을 의미합니다. 그러나 수익성 악화와 부진한 ROE를 고려할 때, PBR만으로 기업의 가치를 낙관적으로 판단하기에는 한계가 있습니다.
결론
삼익THK는 최근 매출 급감과 영업 적자 전환으로 심각한 수익성 악화를 겪고 있으며, 이는 3년 평균 ROE에서도 명확히 드러납니다. 다만, 최근 긍정적인 FCF 전환과 업종 중앙값 수준의 PBR은 일부 긍정적 신호로 해석될 여지가 있으나, 재무 안정성에 대한 지속적인 점검이 요구됩니다. 향후 산업 회복과 더불어 기업의 턴어라운드 전략이 성공적으로 실행될지 여부가 투자 판단의 주요 변수가 될 것입니다.
자주 묻는 질문
Q. 삼익THK의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 -9.1%입니다. 삼익THK는 최근 매출액 2,222억 원을 기록하며 전년 대비 29.6% 감소하는 등 심각한 매출 하락을 경험했습니다. 이와 함께 영업이익률은 -16.0%로 적자 전환하여 기업의 수익 창출 능력이 크게 저하된 상황입니다. 3년 평균 ROE 또한 -9.1%로 업종 중앙값 3.2%와 비교했을 때 매우 낮은 수준이며, 이는 자본 활용 효율성이 매우 부진함을 나타냅니다. 기계 업종의 전반적인 침체와 맞물려 원가 부담 상승 등 복합적인 요인이 수익성 악화에 영향을 미친 것으로 보입니다.
Q. 삼익THK은(는) 저평가 상태인가요?
PER None배, PBR 1.1배 기준입니다. 삼익THK는 현재 PER이 None으로 산정되어 있어, 최근 적자 상태임을 나타내어 주가수익비율 기준으로는 평가가 어렵습니다. 주가순자산비율(PBR)은 1.1배로, 업종 중앙값인 1.1배와 유사한 수준을 보이고 있습니다. 이는 현재 시장에서 기업의 순자산 가치와 거의 동일한 수준으로 평가받고 있음을 의미합니다. 그러나 수익성 악화와 부진한 ROE를 고려할 때, PBR만으로 기업의 가치를 낙관적으로 판단하기에는 한계가 있습니다.
Q. 삼익THK의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 149.6%입니다. 삼익THK의 부채비율은 149.6%로 업종 중앙값 대비 다소 높은 편에 속하지만, 일반적으로 감내할 수 있는 수준으로 판단됩니다. 그러나 지속적인 영업 손실은 자본 잠식 위험을 높이고 재무 건전성을 악화시킬 수 있는 요인으로 작용할 수 있습니다. 낮은 ROE와 함께 매출 및 영업이익의 급격한 하락은 장기적인 기업의 안정성에 대한 우려를 증폭시킵니다. 향후 실적 개선을 통한 재무 구조 안정화가 중요한 과제가 될 것입니다.
Q. 삼익THK은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 2/6개를 충족합니다. 삼익THK는 최근 매출 급감과 영업 적자 전환으로 심각한 수익성 악화를 겪고 있으며, 이는 3년 평균 ROE에서도 명확히 드러납니다. 다만, 최근 긍정적인 FCF 전환과 업종 중앙값 수준의 PBR은 일부 긍정적 신호로 해석될 여지가 있으나, 재무 안정성에 대한 지속적인 점검이 요구됩니다. 향후 산업 회복과 더불어 기업의 턴어라운드 전략이 성공적으로 실행될지 여부가 투자 판단의 주요 변수가 될 것입니다.
Q. 삼익THK의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 2,222억, 영업이익률은 -16.0%입니다. 최근 3년 매출은 -29.6% 변동했습니다.
Q. 삼익THK은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
기계 업종(29개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 None, PBR은 고평가 구간입니다.
“남들이 탐욕스러울 때 두려워하고, 두려워할 때 탐욕스러워져라.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.