현대비앤지스틸 (004560) 가치투자 분석
11,700원 · 철강·금속 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
현대비앤지스틸은 스텐레스 냉연강판을 전문으로 생산하는 기업입니다. 현대자동차그룹 계열사로서, 자동차, 가전, 건설 등 다양한 산업에 필요한 핵심 소재를 공급하고 있습니다. 국내외 시장에서 안정적인 사업 기반을 구축하며 특수강 분야의 전문성을 유지하고 있습니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 0.5% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 556억 (흑자 3/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 1회 | ❌ |
| 재무 안정성 | 36.9% | ✅ |
| PER | 11.9배 | ✅ |
| PBR | 0.3배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 1.0조 | -352억 | -302억 | -3.4% |
| 2년 전 | 7,954억 | 306억 | 250억 | 3.8% |
| 최근 | 7,413억 | 259억 | 148억 | 3.5% |
동종업계 비교 — 철강·금속 (51개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 현대비앤지스틸 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 0.5% | 2.2% | 열위 |
| PER | 11.9배 | 12.9배 | 저평가 |
| PBR | 0.3배 | 0.4배 | 저평가 |
| 영업이익률 | 3.5% | 2.2% | 우위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 556억 (흑자 3/3년)
- 재무 건전성 — 부채비율 36.9%
- 이익 대비 주가(PER) — PER 11.9배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.3배
- 수익성(ROE) — ROE 0.5%
- 이익 안정성 — 적자 1회
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 최근 매출액은 7,413억 원을 기록했으며, 영업이익률은 3.5%로 업종 중앙값 2.2% 대비 양호한 수준입니다. 그러나 매출액이 전년 대비 29.1% 감소하는 등 성장성 측면에서는 부진한 모습을 보였습니다. 또한, 3개년 평균 ROE는 0.5%로 업종 중앙값 2.2%에 크게 못 미쳐 자본 효율성 개선이 필요한 시점입니다.
② 현금흐름 — 현대비앤지스틸은 지난 3년간 496억 원, 644억 원, 556억 원의 꾸준한 양(+)의 잉여현금흐름(FCF)을 창출했습니다. 이는 기업이 영업활동을 통해 안정적으로 현금을 벌어들이고 있음을 의미합니다. 지속적인 현금 흐름 창출 능력은 재무 건전성을 높이고 향후 투자나 부채 상환에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
③ 안정성 — 기업의 부채비율은 36.9%로 매우 낮은 수준을 유지하고 있어 재무 안정성이 매우 뛰어납니다. 이는 외부 차입에 대한 의존도가 낮고, 자본 구조가 견고하다는 것을 의미합니다. 안정적인 재무 상태는 불확실한 경제 환경 속에서도 기업이 유연하게 대응할 수 있는 기반을 제공합니다.
④ 밸류에이션 — 현대비앤지스틸의 현재 PER은 11.9배로 업종 중앙값 12.9배와 비교했을 때 유사한 수준에 있습니다. 한편, PBR은 0.3배로 업종 중앙값 0.4배 대비 낮은 수준에 거래되고 있습니다. 이는 기업의 순자산 가치 대비 시장 평가가 상대적으로 낮게 형성되어 있음을 시사하며, 자산 가치 측면에서의 매력도를 검토해볼 수 있습니다.
결론
현대비앤지스틸은 강력한 재무 안정성과 꾸준한 잉여현금흐름을 바탕으로 견조한 사업 기반을 갖추고 있습니다. 다만, 최근 매출 성장률의 급격한 하락과 낮은 ROE는 수익성 및 성장성 측면에서 개선이 필요한 과제입니다. 향후 시장 상황 변화에 대한 대응과 핵심 사업 경쟁력 강화를 통한 기업 가치 제고 노력이 중요할 것입니다.
자주 묻는 질문
Q. 현대비앤지스틸의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 0.5%입니다. 최근 매출액은 7,413억 원을 기록했으며, 영업이익률은 3.5%로 업종 중앙값 2.2% 대비 양호한 수준입니다. 그러나 매출액이 전년 대비 29.1% 감소하는 등 성장성 측면에서는 부진한 모습을 보였습니다. 또한, 3개년 평균 ROE는 0.5%로 업종 중앙값 2.2%에 크게 못 미쳐 자본 효율성 개선이 필요한 시점입니다.
Q. 현대비앤지스틸은(는) 저평가 상태인가요?
PER 11.9배, PBR 0.3배 기준입니다. 현대비앤지스틸의 현재 PER은 11.9배로 업종 중앙값 12.9배와 비교했을 때 유사한 수준에 있습니다. 한편, PBR은 0.3배로 업종 중앙값 0.4배 대비 낮은 수준에 거래되고 있습니다. 이는 기업의 순자산 가치 대비 시장 평가가 상대적으로 낮게 형성되어 있음을 시사하며, 자산 가치 측면에서의 매력도를 검토해볼 수 있습니다.
Q. 현대비앤지스틸의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 36.9%입니다. 기업의 부채비율은 36.9%로 매우 낮은 수준을 유지하고 있어 재무 안정성이 매우 뛰어납니다. 이는 외부 차입에 대한 의존도가 낮고, 자본 구조가 견고하다는 것을 의미합니다. 안정적인 재무 상태는 불확실한 경제 환경 속에서도 기업이 유연하게 대응할 수 있는 기반을 제공합니다.
Q. 현대비앤지스틸은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 4/6개를 충족합니다. 현대비앤지스틸은 강력한 재무 안정성과 꾸준한 잉여현금흐름을 바탕으로 견조한 사업 기반을 갖추고 있습니다. 다만, 최근 매출 성장률의 급격한 하락과 낮은 ROE는 수익성 및 성장성 측면에서 개선이 필요한 과제입니다. 향후 시장 상황 변화에 대한 대응과 핵심 사업 경쟁력 강화를 통한 기업 가치 제고 노력이 중요할 것입니다.
Q. 현대비앤지스틸의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 7,413억, 영업이익률은 3.5%입니다. 최근 3년 매출은 -29.1% 변동했습니다.
Q. 현대비앤지스틸은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
철강·금속 업종(51개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 저평가, PBR은 저평가 구간입니다.
“남들이 탐욕스러울 때 두려워하고, 두려워할 때 탐욕스러워져라.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.