삼영전자 (005680) 가치투자 분석
13,620원 · 반도체·전자부품 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
삼영전자는 반도체 및 전자부품 산업에 속한 기업으로, 해당 분야에서 오랜 업력을 쌓아왔습니다. 최근 매출액 1,497억 원을 기록했으나, 전년 대비 15.6%의 매출 감소를 경험했습니다. 그럼에도 불구하고 핵심 사업 영역에서 일정 수준의 시장 지위를 유지하고 있는 것으로 파악됩니다. 이는 현재 사업 환경 변화에 대한 적응과 대응이 필요한 시점임을 시사합니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 1.9% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 213억 (흑자 3/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 4.4% | ✅ |
| PER | 52.4배 | ❌ |
| PBR | 0.5배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 1,773억 | 65억 | 138억 | 3.7% |
| 2년 전 | 1,630억 | 73억 | 111억 | 4.5% |
| 최근 | 1,497억 | 92억 | 52억 | 6.1% |
동종업계 비교 — 반도체·전자부품 (44개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 삼영전자 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 1.9% | 3.7% | 열위 |
| PER | 52.4배 | 38.5배 | 고평가 |
| PBR | 0.5배 | 1.5배 | 저평가 |
| 영업이익률 | 6.1% | 3.1% | 우위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 213억 (흑자 3/3년)
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 재무 건전성 — 부채비율 4.4%
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.5배
- 수익성(ROE) — ROE 1.9%
- 이익 대비 주가(PER) — PER 52.4배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 삼영전자의 최근 영업이익률은 6.1%로, 업종 중앙값 3.1% 대비 양호한 수준을 보입니다. 이는 본업에서의 수익 창출력은 비교적 견고함을 의미합니다. 그러나 지난 3년간 평균 ROE는 1.9%로 업종 중앙값 3.7%에 미치지 못하여, 자기자본 대비 이익 창출 효율성은 다소 낮은 편입니다. 이러한 점은 매출 감소와 함께 전반적인 이익 성장 동력에 대한 우려를 제기합니다.
② 현금흐름 — 삼영전자는 지난 3년간 258억, 352억, 213억 원의 꾸준하고 긍정적인 잉여현금흐름(FCF)을 창출했습니다. 이는 기업이 영업활동을 통해 충분한 현금을 벌어들이고, 자본적 지출 이후에도 상당한 현금을 남기고 있음을 의미합니다. 안정적인 FCF 창출 능력은 외부 자금 조달 의존도를 낮추고, 향후 투자나 주주환원 정책을 실행할 수 있는 기반이 됩니다. 이는 재무 건전성을 뒷받침하는 중요한 요소입니다.
③ 안정성 — 삼영전자는 매우 뛰어난 재무 안정성을 자랑합니다. 부채비율은 4.4%로 업계 최고 수준의 건전성을 유지하고 있으며, 이는 재무적 위험이 극히 낮음을 시사합니다. 이러한 낮은 부채는 외부 충격에도 강한 내성을 제공하며, 향후 필요시 재무적 유연성을 확보할 수 있는 강력한 기반이 됩니다. 자동 평가에서도 6개 항목 중 4개를 통과하여 기본적인 안정성 기준을 충족하고 있습니다.
④ 밸류에이션 — 삼영전자의 밸류에이션 지표는 다소 혼재된 양상을 보입니다. 현재 PER은 52.4배로 업종 중앙값 38.5배보다 높아, 현재 이익 대비 높은 평가를 받고 있는 것으로 보일 수 있습니다. 반면 PBR은 0.5배로 업종 중앙값 1.5배에 비해 현저히 낮게 형성되어, 시장이 기업의 장부가치를 절반 수준으로 평가하고 있습니다. 이러한 PBR은 낮은 ROE와 매출 성장 둔화에 대한 시장의 우려를 반영하는 것으로 해석될 수 있으며, 이익의 질과 성장성에 대한 깊은 고민이 필요함을 시사합니다.
결론
삼영전자는 매우 견고한 재무 안정성과 꾸준한 잉여현금흐름 창출 능력을 보유하고 있습니다. 그러나 최근 매출 감소세와 낮은 자기자본이익률(ROE)은 성장성과 수익 효율성 측면에서 개선이 필요한 과제로 남아있습니다. 투자자는 현재의 저PBR과 고PER이라는 혼재된 밸류에이션을 고려하여, 기업의 미래 성장 동력 확보 및 수익성 개선 가능성을 면밀히 평가해야 할 것입니다.
자주 묻는 질문
Q. 삼영전자의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 1.9%입니다. 삼영전자의 최근 영업이익률은 6.1%로, 업종 중앙값 3.1% 대비 양호한 수준을 보입니다. 이는 본업에서의 수익 창출력은 비교적 견고함을 의미합니다. 그러나 지난 3년간 평균 ROE는 1.9%로 업종 중앙값 3.7%에 미치지 못하여, 자기자본 대비 이익 창출 효율성은 다소 낮은 편입니다. 이러한 점은 매출 감소와 함께 전반적인 이익 성장 동력에 대한 우려를 제기합니다.
Q. 삼영전자은(는) 저평가 상태인가요?
PER 52.4배, PBR 0.5배 기준입니다. 삼영전자의 밸류에이션 지표는 다소 혼재된 양상을 보입니다. 현재 PER은 52.4배로 업종 중앙값 38.5배보다 높아, 현재 이익 대비 높은 평가를 받고 있는 것으로 보일 수 있습니다. 반면 PBR은 0.5배로 업종 중앙값 1.5배에 비해 현저히 낮게 형성되어, 시장이 기업의 장부가치를 절반 수준으로 평가하고 있습니다. 이러한 PBR은 낮은 ROE와 매출 성장 둔화에 대한 시장의 우려를 반영하는 것으로 해석될 수 있으며, 이익의 질과 성장성에 대한 깊은 고민이 필요함을 시사합니다.
Q. 삼영전자의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 4.4%입니다. 삼영전자는 매우 뛰어난 재무 안정성을 자랑합니다. 부채비율은 4.4%로 업계 최고 수준의 건전성을 유지하고 있으며, 이는 재무적 위험이 극히 낮음을 시사합니다. 이러한 낮은 부채는 외부 충격에도 강한 내성을 제공하며, 향후 필요시 재무적 유연성을 확보할 수 있는 강력한 기반이 됩니다. 자동 평가에서도 6개 항목 중 4개를 통과하여 기본적인 안정성 기준을 충족하고 있습니다.
Q. 삼영전자은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 4/6개를 충족합니다. 삼영전자는 매우 견고한 재무 안정성과 꾸준한 잉여현금흐름 창출 능력을 보유하고 있습니다. 그러나 최근 매출 감소세와 낮은 자기자본이익률(ROE)은 성장성과 수익 효율성 측면에서 개선이 필요한 과제로 남아있습니다. 투자자는 현재의 저PBR과 고PER이라는 혼재된 밸류에이션을 고려하여, 기업의 미래 성장 동력 확보 및 수익성 개선 가능성을 면밀히 평가해야 할 것입니다.
Q. 삼영전자의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 1,497억, 영업이익률은 6.1%입니다. 최근 3년 매출은 -15.6% 변동했습니다.
Q. 삼영전자은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
반도체·전자부품 업종(44개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 고평가, PBR은 저평가 구간입니다.
“10년 보유할 생각이 없으면 10분도 보유하지 마라.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.