대림바스 (005750) 가치투자 분석
4,130원 · 비금속 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
대림바스는 국내 욕실 건자재 시장을 선도하는 기업으로, 위생도기, 수전금구, 욕실가구 등 다양한 제품을 제공하고 있습니다. 최근 연 매출 3,006억 원을 기록하며 견조한 성장세를 이어가고 있습니다. 이는 건설 경기 변동에 대한 일정 수준의 방어력과 리모델링 시장 확대의 수혜를 동시에 보여줍니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 2.6% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 115억 (흑자 3/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 93.0% | ✅ |
| PER | 5.1배 | ✅ |
| PBR | 0.4배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 2,663억 | 41억 | -55억 | 1.5% |
| 2년 전 | 2,811억 | 101억 | 57억 | 3.6% |
| 최근 | 3,006억 | 186억 | 135억 | 6.2% |
동종업계 비교 — 비금속 (21개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 대림바스 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 2.6% | 0.6% | 우위 |
| PER | 5.1배 | 8배 | 저평가 |
| PBR | 0.4배 | 0.3배 | 고평가 |
| 영업이익률 | 6.2% | 3.6% | 우위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 115억 (흑자 3/3년)
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 재무 건전성 — 부채비율 93.0%
- 이익 대비 주가(PER) — PER 5.1배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.4배
- 수익성(ROE) — ROE 2.6%
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 대림바스는 최근 6.2%의 영업이익률을 기록하며 업종 중앙값인 3.6%를 상회하는 우수한 수익성을 보였습니다. 이는 원가 관리 능력과 브랜드 경쟁력을 바탕으로 업계 내 비교적 높은 마진을 유지하고 있음을 시사합니다. 다만 3년 평균 ROE는 2.6%로, 절대적으로 높은 수준은 아니지만 업종 중앙값 0.6% 대비 양호한 자본 효율성을 보여줍니다.
② 현금흐름 — 대림바스의 지난 3년간 잉여현금흐름(FCF)은 각각 166억, 194억, 115억 원을 기록했습니다. 이는 사업 운영을 통해 꾸준히 현금을 창출하고 있으며, 설비 투자 및 부채 상환 등에 활용할 수 있는 여력을 확보하고 있음을 나타냅니다. 특히 안정적인 잉여현금흐름은 기업의 재무적 유연성을 높이는 긍정적인 요소로 평가됩니다.
③ 안정성 — 부채비율 93.0%는 재무 안정성이 양호한 수준으로 판단됩니다. 이는 자기자본 대비 차입금 부담이 과도하지 않음을 의미하며, 일반적으로 100% 미만은 안정적인 재무 구조로 평가받습니다. 안정적인 부채 관리는 향후 외부 환경 변화나 투자 기회 발생 시 기업의 대응 능력을 높이는 기반이 됩니다.
④ 밸류에이션 — 대림바스의 현재 PER은 5.1배로, 업종 중앙값 8.0배 대비 낮은 수준에 거래되고 있습니다. 이는 시장에서 이익 대비 저평가되어 있을 가능성을 시사합니다. PBR 또한 0.4배로 업종 중앙값 0.3배와 유사한 수준이며, 장부가치 대비 낮은 가격에 거래되고 있음을 나타냅니다. 이러한 지표들은 기업의 내재 가치 대비 매력적인 밸류에이션 구간에 있을 수 있음을 보여줍니다.
결론
대림바스는 국내 욕실 건자재 시장에서의 확고한 입지와 견조한 매출 성장, 그리고 업종 평균을 상회하는 수익성을 바탕으로 안정적인 사업 운영을 이어가고 있습니다. 특히 안정적인 현금흐름 창출 능력과 양호한 재무 안정성은 긍정적인 요소입니다. 낮은 밸류에이션 지표는 기업의 잠재적인 가치에 주목해볼 만하며, 향후 건설 및 리모델링 시장 동향에 따라 실적 변화 가능성도 고려해야 할 것입니다.
자주 묻는 질문
Q. 대림바스의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 2.6%입니다. 대림바스는 최근 6.2%의 영업이익률을 기록하며 업종 중앙값인 3.6%를 상회하는 우수한 수익성을 보였습니다. 이는 원가 관리 능력과 브랜드 경쟁력을 바탕으로 업계 내 비교적 높은 마진을 유지하고 있음을 시사합니다. 다만 3년 평균 ROE는 2.6%로, 절대적으로 높은 수준은 아니지만 업종 중앙값 0.6% 대비 양호한 자본 효율성을 보여줍니다.
Q. 대림바스은(는) 저평가 상태인가요?
PER 5.1배, PBR 0.4배 기준입니다. 대림바스의 현재 PER은 5.1배로, 업종 중앙값 8.0배 대비 낮은 수준에 거래되고 있습니다. 이는 시장에서 이익 대비 저평가되어 있을 가능성을 시사합니다. PBR 또한 0.4배로 업종 중앙값 0.3배와 유사한 수준이며, 장부가치 대비 낮은 가격에 거래되고 있음을 나타냅니다. 이러한 지표들은 기업의 내재 가치 대비 매력적인 밸류에이션 구간에 있을 수 있음을 보여줍니다.
Q. 대림바스의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 93.0%입니다. 부채비율 93.0%는 재무 안정성이 양호한 수준으로 판단됩니다. 이는 자기자본 대비 차입금 부담이 과도하지 않음을 의미하며, 일반적으로 100% 미만은 안정적인 재무 구조로 평가받습니다. 안정적인 부채 관리는 향후 외부 환경 변화나 투자 기회 발생 시 기업의 대응 능력을 높이는 기반이 됩니다.
Q. 대림바스은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 5/6개를 충족합니다. 대림바스는 국내 욕실 건자재 시장에서의 확고한 입지와 견조한 매출 성장, 그리고 업종 평균을 상회하는 수익성을 바탕으로 안정적인 사업 운영을 이어가고 있습니다. 특히 안정적인 현금흐름 창출 능력과 양호한 재무 안정성은 긍정적인 요소입니다. 낮은 밸류에이션 지표는 기업의 잠재적인 가치에 주목해볼 만하며, 향후 건설 및 리모델링 시장 동향에 따라 실적 변화 가능성도 고려해야 할 것입니다.
Q. 대림바스의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 3,006억, 영업이익률은 6.2%입니다. 최근 3년 매출은 12.9% 변동했습니다.
Q. 대림바스은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
비금속 업종(21개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 우위, PER은 저평가, PBR은 고평가 구간입니다.
“훌륭한 기업을 적정가에 사는 것이, 평범한 기업을 헐값에 사는 것보다 낫다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.