대구백화점 (006370) 가치투자 분석
3,905원 · 유통·소매 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
대구백화점은 유통·소매업을 영위하는 기업으로, 오랜 역사를 가지고 있습니다. 그러나 최근 급격한 매출 감소와 심각한 영업손실을 기록하며 어려운 경영 상황에 직면해 있습니다. 전통적인 백화점 사업 모델의 한계에 봉착하여 전반적인 사업 구조 재편이 요구되는 시점입니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | -19.2% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | -268억 (흑자 0/3년) | ❌ |
| 이익 일관성 | 적자 3회 | ❌ |
| 재무 안정성 | 206.9% | ❌ |
| PER | N/A | ❌ |
| PBR | 0.3배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 676억 | -151억 | -297억 | -22.3% |
| 2년 전 | 599억 | -150억 | -313억 | -25.0% |
| 최근 | 531억 | -150억 | -325억 | -28.2% |
동종업계 비교 — 유통·소매 (20개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 대구백화점 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | -19.2% | -0.4% | 열위 |
| PER | -배 | 11.4배 | - |
| PBR | 0.3배 | 0.5배 | 저평가 |
| 영업이익률 | -28.2% | 2% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.3배
- 수익성(ROE) — ROE -19.2%
- 현금창출력(FCF) — FCF -268억 (흑자 0/3년)
- 이익 안정성 — 적자 3회
- 재무 건전성 — 부채비율 206.9%
- 이익 대비 주가(PER) — PER None배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 최근 매출액은 531억 원으로 전년 대비 -21.4%의 급격한 감소세를 보였습니다. 영업이익률은 -28.2%를 기록하며 업종 중앙값 2.0%와 비교할 때 매우 저조한 수익성을 나타냅니다. 3년 평균 ROE는 -19.2%로, 자본을 활용하여 지속적인 손실을 발생시키고 있음을 명확히 보여줍니다.
② 현금흐름 — 대구백화점은 지난 3년간 매년 약 260억 원 이상의 마이너스 잉여현금흐름(FCF)을 기록했습니다. 이는 영업활동을 통해 충분한 현금을 창출하지 못하고 있으며, 사업 유지를 위해 외부 자금 조달이나 자산 매각이 필요함을 의미합니다. 지속적인 현금 유출은 기업의 장기적인 재무 건전성에 심각한 위험을 초래할 수 있습니다.
③ 안정성 — 부채비율은 206.9%로, 자본 대비 부채 부담이 상당한 수준입니다. 지속적인 영업손실과 마이너스 현금흐름은 이러한 재무 구조를 더욱 취약하게 만들고 있습니다. 전반적으로 기업의 사업 지속 가능성에 대한 우려가 크며, 재무 구조 개선과 유동성 확보가 시급합니다.
④ 밸류에이션 — 대구백화점은 심각한 영업손실로 인해 PER이 산출되지 않아 수익성 기준으로는 가치 평가가 불가능합니다. PBR은 0.3배로 업종 중앙값 0.5배 대비 낮은 수준이지만, 이는 자산 가치만으로도 기업의 사업 본질적 문제를 설명하기 어렵다는 시장의 인식을 반영할 수 있습니다. 낮은 PBR이 매력적으로 보일 수 있으나, 근본적인 사업 정상화 없이는 투자 매력을 찾기 어려울 수 있습니다.
결론
대구백화점은 매출 급감, 심각한 적자, 지속적인 현금 유출 등 다방면에서 어려운 경영 환경에 놓여 있습니다. 이러한 재무 지표들은 기업의 사업 모델과 지속 가능성에 대한 근본적인 의문을 제기합니다. 향후 경영 정상화 및 사업 경쟁력 회복을 위한 명확하고 실현 가능한 전략 제시가 투자자의 신뢰를 회복하는 데 필수적입니다.
자주 묻는 질문
Q. 대구백화점의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 -19.2%입니다. 최근 매출액은 531억 원으로 전년 대비 -21.4%의 급격한 감소세를 보였습니다. 영업이익률은 -28.2%를 기록하며 업종 중앙값 2.0%와 비교할 때 매우 저조한 수익성을 나타냅니다. 3년 평균 ROE는 -19.2%로, 자본을 활용하여 지속적인 손실을 발생시키고 있음을 명확히 보여줍니다.
Q. 대구백화점은(는) 저평가 상태인가요?
PER None배, PBR 0.3배 기준입니다. 대구백화점은 심각한 영업손실로 인해 PER이 산출되지 않아 수익성 기준으로는 가치 평가가 불가능합니다. PBR은 0.3배로 업종 중앙값 0.5배 대비 낮은 수준이지만, 이는 자산 가치만으로도 기업의 사업 본질적 문제를 설명하기 어렵다는 시장의 인식을 반영할 수 있습니다. 낮은 PBR이 매력적으로 보일 수 있으나, 근본적인 사업 정상화 없이는 투자 매력을 찾기 어려울 수 있습니다.
Q. 대구백화점의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 206.9%입니다. 부채비율은 206.9%로, 자본 대비 부채 부담이 상당한 수준입니다. 지속적인 영업손실과 마이너스 현금흐름은 이러한 재무 구조를 더욱 취약하게 만들고 있습니다. 전반적으로 기업의 사업 지속 가능성에 대한 우려가 크며, 재무 구조 개선과 유동성 확보가 시급합니다.
Q. 대구백화점은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 1/6개를 충족합니다. 대구백화점은 매출 급감, 심각한 적자, 지속적인 현금 유출 등 다방면에서 어려운 경영 환경에 놓여 있습니다. 이러한 재무 지표들은 기업의 사업 모델과 지속 가능성에 대한 근본적인 의문을 제기합니다. 향후 경영 정상화 및 사업 경쟁력 회복을 위한 명확하고 실현 가능한 전략 제시가 투자자의 신뢰를 회복하는 데 필수적입니다.
Q. 대구백화점의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 531억, 영업이익률은 -28.2%입니다. 최근 3년 매출은 -21.4% 변동했습니다.
Q. 대구백화점은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
유통·소매 업종(20개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 None, PBR은 저평가 구간입니다.
“나는 7피트 장애물을 넘으려 하지 않는다. 넘기 쉬운 1피트 장애물을 찾는다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.