태경케미컬 (006890) 가치투자 분석
5,560원 · 화학 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
태경케미컬은 화학 업종에 속하는 기업으로, 안정적인 사업을 영위하고 있습니다. 최근 공시된 매출액은 613억 원을 기록했으나, 전년 대비 13.3% 감소하며 외형 성장세 둔화가 뚜렷하게 관찰됩니다. 이는 시장에서 회사의 성장 잠재력에 대한 우려를 제기할 수 있는 중요한 지표로 해석될 수 있습니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 7.8% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | -78억 (흑자 1/3년) | ❌ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 30.1% | ✅ |
| PER | 7.4배 | ✅ |
| PBR | 0.4배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 707억 | 179억 | 174억 | 25.3% |
| 2년 전 | 711억 | 137억 | 126억 | 19.3% |
| 최근 | 613억 | 21억 | 87억 | 3.4% |
동종업계 비교 — 화학 (73개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 태경케미컬 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 7.8% | 4.4% | 우위 |
| PER | 7.4배 | 12.2배 | 저평가 |
| PBR | 0.4배 | 0.6배 | 저평가 |
| 영업이익률 | 3.4% | 3.4% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 재무 건전성 — 부채비율 30.1%
- 이익 대비 주가(PER) — PER 7.4배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.4배
- 수익성(ROE) — ROE 7.8%
- 현금창출력(FCF) — FCF -78억 (흑자 1/3년)
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 회사의 최근 영업이익률은 3.4%로, 이는 업종 중앙값과 정확히 일치하는 수준입니다. 3년 평균 ROE는 7.8%로 업종 중앙값 4.4% 대비 높은 자본 활용 효율성을 보여주고 있습니다. 그러나 마이너스 매출 성장률은 향후 수익성에 부정적인 압력을 가할 수 있는 요인으로 평가됩니다.
② 현금흐름 — 지난 3개년 간 태경케미컬의 자유현금흐름(FCF)은 [34억, -76억, -78억]으로, 최근 2년간 연속적인 마이너스를 기록했습니다. 이는 영업활동을 통해 창출되는 현금보다 투자 또는 재무 활동에 더 많은 자금이 유출되었음을 의미합니다. 지속적인 마이너스 FCF는 회사의 유동성과 재무 건전성에 대한 면밀한 관찰이 필요함을 시사합니다.
③ 안정성 — 태경케미컬의 부채비율은 30.1%로 업종 내에서도 매우 낮은 수준을 유지하며 탁월한 재무 안정성을 자랑합니다. 이는 외부 차입에 대한 의존도가 낮고, 자산 대비 부채 부담이 적다는 것을 명확히 보여줍니다. 견고한 재무 구조는 경기 변동이나 예상치 못한 위기 상황에서도 회사가 안정적으로 버틸 수 있는 강력한 기반을 제공합니다.
④ 밸류에이션 — 현재 태경케미컬의 PER은 7.4배, PBR은 0.4배로, 업종 중앙값 PER 12.2배 및 PBR 0.6배 대비 현저히 낮은 수준에 거래되고 있습니다. 이는 시장에서 동종 업계 평균 대비 저평가되어 있을 가능성을 시사합니다. 낮은 PBR은 회사의 자산 가치 대비 주가가 낮게 형성되어 있거나, 시장이 미래 성장성에 대해 보수적으로 평가하고 있음을 나타낼 수 있습니다.
결론
태경케미컬은 낮은 부채비율과 업종 평균을 상회하는 3년 평균 ROE 등 견고한 재무적 기반과 효율성을 갖춘 기업입니다. 그러나 최근 마이너스 매출 성장과 2년 연속 자유현금흐름 적자 전환은 회사의 지속 가능한 성장에 대한 우려를 제기합니다. 안정적인 재무 상태에도 불구하고, 향후 매출 및 현금흐름 개선 여부가 투자 결정에 중요한 요소로 작용할 것으로 판단됩니다.
자주 묻는 질문
Q. 태경케미컬의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 7.8%입니다. 회사의 최근 영업이익률은 3.4%로, 이는 업종 중앙값과 정확히 일치하는 수준입니다. 3년 평균 ROE는 7.8%로 업종 중앙값 4.4% 대비 높은 자본 활용 효율성을 보여주고 있습니다. 그러나 마이너스 매출 성장률은 향후 수익성에 부정적인 압력을 가할 수 있는 요인으로 평가됩니다.
Q. 태경케미컬은(는) 저평가 상태인가요?
PER 7.4배, PBR 0.4배 기준입니다. 현재 태경케미컬의 PER은 7.4배, PBR은 0.4배로, 업종 중앙값 PER 12.2배 및 PBR 0.6배 대비 현저히 낮은 수준에 거래되고 있습니다. 이는 시장에서 동종 업계 평균 대비 저평가되어 있을 가능성을 시사합니다. 낮은 PBR은 회사의 자산 가치 대비 주가가 낮게 형성되어 있거나, 시장이 미래 성장성에 대해 보수적으로 평가하고 있음을 나타낼 수 있습니다.
Q. 태경케미컬의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 30.1%입니다. 태경케미컬의 부채비율은 30.1%로 업종 내에서도 매우 낮은 수준을 유지하며 탁월한 재무 안정성을 자랑합니다. 이는 외부 차입에 대한 의존도가 낮고, 자산 대비 부채 부담이 적다는 것을 명확히 보여줍니다. 견고한 재무 구조는 경기 변동이나 예상치 못한 위기 상황에서도 회사가 안정적으로 버틸 수 있는 강력한 기반을 제공합니다.
Q. 태경케미컬은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 4/6개를 충족합니다. 태경케미컬은 낮은 부채비율과 업종 평균을 상회하는 3년 평균 ROE 등 견고한 재무적 기반과 효율성을 갖춘 기업입니다. 그러나 최근 마이너스 매출 성장과 2년 연속 자유현금흐름 적자 전환은 회사의 지속 가능한 성장에 대한 우려를 제기합니다. 안정적인 재무 상태에도 불구하고, 향후 매출 및 현금흐름 개선 여부가 투자 결정에 중요한 요소로 작용할 것으로 판단됩니다.
Q. 태경케미컬의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 613억, 영업이익률은 3.4%입니다. 최근 3년 매출은 -13.3% 변동했습니다.
Q. 태경케미컬은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
화학 업종(73개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 우위, PER은 저평가, PBR은 저평가 구간입니다.
“가격은 당신이 내는 것, 가치는 당신이 얻는 것이다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.