일신석재 (007110) 가치투자 분석

1,038원 · 도매 · 분석일 2026.06.23

“매출 급감과 저조한 수익성으로 사업 재정비가 필요한 석재 도매 기업”

기업 개요

일신석재는 건축 및 인테리어 시장에 필요한 석재를 공급하는 도매업을 영위하는 기업입니다. 최근 연간 매출액은 545억 원을 기록했으나, 이는 전년 대비 약 46% 감소한 수치로 사업 환경의 급격한 변화를 반영하고 있습니다. 주요 사업 영역은 건축용 석재의 수입, 가공, 시공 및 유통 전반에 걸쳐 있습니다. 오랜 업력을 바탕으로 시장에 기여해 온 기업입니다.

평가표 — 버핏식 7개 기준

항목	수치	판정
경제적 해자	사람 보강 필요	➖
ROE (3년 평균)	1.4%	❌
오너이익(FCF)	26억 (흑자 3/3년)	✅
이익 일관성	적자 없음	✅
재무 안정성	56.6%	✅
PER	N/A	❌
PBR	1.4배	✅

자동 6개 중 4개 충족

경제적 해자(정성)는 통과 종목에 한해 별도 보강합니다.

재무 하이라이트

연도	매출	영업이익	순이익	영업이익률
3년 전	1,012억	46억	17억	4.5%
2년 전	787억	38억	14억	4.8%
최근	545억	7억	-7억	1.3%

매출 · 영업이익 추이

동종업계 비교 — 도매 (40개 종목)

같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.

지표	일신석재	업종 중앙값	평가
ROE	1.4%	5.7%	열위
PER	-배	10.4배	-
PBR	1.4배	0.5배	고평가
영업이익률	1.3%	1.8%	열위

투자 포인트 · 리스크

✅ 투자 포인트

현금창출력(FCF) — FCF 26억 (흑자 3/3년)
이익 안정성 — 적자 없음
재무 건전성 — 부채비율 56.6%
자산 대비 주가(PBR) — PBR 1.4배

⚠️ 리스크

수익성(ROE) — ROE 1.4%
이익 대비 주가(PER) — PER None배

3개년 추이

ROE 추이 (합격선 15%)

잉여현금흐름(FCF) 추이

상세 분석

① 수익성 — 일신석재의 최근 영업이익률은 1.3%로, 업종 중앙값인 1.8%에 비해 낮은 수준에 머무르고 있습니다. 특히 매출 성장률이 -46.1%를 기록하며 수익성 악화에 결정적인 영향을 미쳤습니다. 3년 평균 ROE 역시 1.4%로 업종 중앙값 5.7%에 크게 못 미쳐, 자본 대비 이익 창출 능력이 부족함을 보여줍니다. 이는 회사의 핵심 사업에서 수익성 개선이 시급함을 시사합니다.

② 현금흐름 — 지난 3년간 일신석재의 잉여현금흐름(FCF)은 73억 원, 5억 원, 26억 원으로 기록되었습니다. 비록 모든 기간 양(+)의 흐름을 유지했지만, 연도별 변동성이 크게 나타나 지속적인 현금 창출 능력에 대한 일관성이 부족합니다. 특히 한 해 5억 원으로 급감했던 점은 사업 운영 과정에서 현금 흐름의 안정성이 확보되지 않을 수 있음을 나타냅니다. 향후 안정적인 현금 확보와 관리가 중요한 과제로 보입니다.

③ 안정성 — 일신석재의 부채비율은 56.6%로 동종 업계는 물론 일반적으로 매우 안정적인 재무 상태를 유지하고 있습니다. 이는 외부 차입에 대한 의존도가 낮고, 자본 구조가 견고함을 의미합니다. 급격한 매출 감소와 수익성 악화에도 불구하고 낮은 부채는 기업의 재무적 유연성을 확보하는 데 기여합니다. 이러한 안정적인 재무 구조는 어려운 시기에도 기업이 버틸 수 있는 중요한 기반을 제공합니다.

④ 밸류에이션 — 일신석재의 PBR은 1.4배로, 업종 중앙값 0.5배 대비 높은 수준에 거래되고 있습니다. 이는 시장이 회사의 자산 가치 대비 프리미엄을 부여하고 있음을 의미하나, 업종 평균 대비 고평가되어 있다고 해석될 여지가 있습니다. PER은 'None'으로 표기되어 최근 이익이 없거나 매우 낮은 수준임을 시사하며, 이는 업종 중앙값 10.4배와 비교하기 어렵게 만듭니다. 현재 수익성 지표만으로는 밸류에이션 매력을 찾기 어려운 상황입니다.

결론

일신석재는 안정적인 부채비율을 유지하고 있으나, 최근 매출의 급격한 감소와 업종 평균 대비 저조한 수익성이 큰 과제로 부상하고 있습니다. 잉여현금흐름의 변동성과 업종 중앙값 대비 높은 PBR은 투자 결정 시 신중한 접근을 요구합니다. 향후 매출 회복과 함께 수익성 개선이 동반되는지 여부가 기업 가치 평가에 중요한 변수가 될 것입니다.

자주 묻는 질문

Q. 일신석재의 ROE는 얼마인가요?

최근 3년 평균 ROE는 1.4%입니다. 일신석재의 최근 영업이익률은 1.3%로, 업종 중앙값인 1.8%에 비해 낮은 수준에 머무르고 있습니다. 특히 매출 성장률이 -46.1%를 기록하며 수익성 악화에 결정적인 영향을 미쳤습니다. 3년 평균 ROE 역시 1.4%로 업종 중앙값 5.7%에 크게 못 미쳐, 자본 대비 이익 창출 능력이 부족함을 보여줍니다. 이는 회사의 핵심 사업에서 수익성 개선이 시급함을 시사합니다.

Q. 일신석재은(는) 저평가 상태인가요?

PER None배, PBR 1.4배 기준입니다. 일신석재의 PBR은 1.4배로, 업종 중앙값 0.5배 대비 높은 수준에 거래되고 있습니다. 이는 시장이 회사의 자산 가치 대비 프리미엄을 부여하고 있음을 의미하나, 업종 평균 대비 고평가되어 있다고 해석될 여지가 있습니다. PER은 'None'으로 표기되어 최근 이익이 없거나 매우 낮은 수준임을 시사하며, 이는 업종 중앙값 10.4배와 비교하기 어렵게 만듭니다. 현재 수익성 지표만으로는 밸류에이션 매력을 찾기 어려운 상황입니다.

Q. 일신석재의 재무는 안정적인가요?

부채비율은 56.6%입니다. 일신석재의 부채비율은 56.6%로 동종 업계는 물론 일반적으로 매우 안정적인 재무 상태를 유지하고 있습니다. 이는 외부 차입에 대한 의존도가 낮고, 자본 구조가 견고함을 의미합니다. 급격한 매출 감소와 수익성 악화에도 불구하고 낮은 부채는 기업의 재무적 유연성을 확보하는 데 기여합니다. 이러한 안정적인 재무 구조는 어려운 시기에도 기업이 버틸 수 있는 중요한 기반을 제공합니다.

Q. 일신석재은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?

7개 기준 중 자동 평가 4/6개를 충족합니다. 일신석재는 안정적인 부채비율을 유지하고 있으나, 최근 매출의 급격한 감소와 업종 평균 대비 저조한 수익성이 큰 과제로 부상하고 있습니다. 잉여현금흐름의 변동성과 업종 중앙값 대비 높은 PBR은 투자 결정 시 신중한 접근을 요구합니다. 향후 매출 회복과 함께 수익성 개선이 동반되는지 여부가 기업 가치 평가에 중요한 변수가 될 것입니다.

Q. 일신석재의 매출과 영업이익률은 어떤가요?

최근 매출은 545억, 영업이익률은 1.3%입니다. 최근 3년 매출은 -46.1% 변동했습니다.

Q. 일신석재은(는) 동종업계 대비 어떤가요?

도매 업종(40개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 None, PBR은 고평가 구간입니다.

“10년 보유할 생각이 없으면 10분도 보유하지 마라.” — 워런 버핏

※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.