샘표 (007540) 가치투자 분석
41,000원 · 은행·금융 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
샘표는 오랜 역사와 전통을 가진 국내 대표적인 식품 기업으로, 간장 등 장류를 비롯한 다양한 식품 제조 및 판매를 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 최근 4,090억 원의 매출과 6.5%의 견조한 매출 성장을 기록했습니다. 본 분석에서는 제공된 데이터에 따라 금융 업종 중앙값과 비교하나, 샘표의 실제 사업은 식품 제조업임을 감안해야 합니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 3.8% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 391억 (흑자 2/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 35.8% | ✅ |
| PER | 6.3배 | ✅ |
| PBR | 0.3배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 3,839억 | 81억 | 106억 | 2.1% |
| 2년 전 | 4,050억 | 59억 | 107억 | 1.5% |
| 최근 | 4,090억 | 241억 | 188억 | 5.9% |
동종업계 비교 — 은행·금융 (72개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 샘표 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 3.8% | 6.8% | 열위 |
| PER | 6.3배 | 6.3배 | 고평가 |
| PBR | 0.3배 | 0.4배 | 저평가 |
| 영업이익률 | 5.9% | 6.8% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 391억 (흑자 2/3년)
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 재무 건전성 — 부채비율 35.8%
- 이익 대비 주가(PER) — PER 6.3배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.3배
- 수익성(ROE) — ROE 3.8%
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 샘표의 최근 영업이익률은 5.9%로, 업종 중앙값인 6.8%에 비해 다소 낮은 수준을 기록했습니다. 3년 평균 ROE 또한 3.8%로, 업종 중앙값 6.8% 대비 저조한 수익성을 보여주고 있습니다. 이는 기업의 자산 및 자기자본 활용 효율성이 업종 평균에 미치지 못함을 시사합니다.
② 현금흐름 — 샘표의 최근 3개년 자유현금흐름(FCF)은 마이너스에서 시작하여 139억 원, 391억 원으로 꾸준히 개선되는 양상을 보입니다. 이는 기업이 영업활동을 통해 창출하는 현금 여력이 점차 확대되고 있음을 나타냅니다. 긍정적인 현금흐름 개선 추세는 재무 건전성 강화에 기여할 수 있습니다.
③ 안정성 — 샘표의 부채비율은 35.8%로 매우 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 동종 업계는 물론 전반적인 기업 환경을 고려했을 때도 상당히 안정적인 재무 구조를 갖추고 있음을 의미합니다. 낮은 부채비율은 외부 환경 변화에 대한 회사의 방어력을 높이는 긍정적인 요소입니다.
④ 밸류에이션 — 샘표의 현재 PER은 6.3배로, 업종 중앙값과 동일한 수준을 보이고 있습니다. 그러나 PBR은 0.3배로 업종 중앙값 0.4배 대비 다소 낮은 수준에 거래되고 있습니다. 이는 주가가 기업의 장부가치에 비해 상대적으로 저평가되어 있을 가능성을 시사합니다.
결론
샘표는 견조한 매출 성장과 매우 낮은 부채비율로 재무 안정성을 확보하고 있으며, 자유현금흐름 또한 긍정적으로 개선되고 있습니다. 반면, 업종 중앙값 대비 낮은 영업이익률과 ROE는 수익성 측면에서 개선의 여지가 있음을 보여줍니다. 현재 0.3배의 PBR은 회사의 장부가치 대비 주가에 일정 부분 할인율이 반영되어 있음을 시사합니다.
자주 묻는 질문
Q. 샘표의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 3.8%입니다. 샘표의 최근 영업이익률은 5.9%로, 업종 중앙값인 6.8%에 비해 다소 낮은 수준을 기록했습니다. 3년 평균 ROE 또한 3.8%로, 업종 중앙값 6.8% 대비 저조한 수익성을 보여주고 있습니다. 이는 기업의 자산 및 자기자본 활용 효율성이 업종 평균에 미치지 못함을 시사합니다.
Q. 샘표은(는) 저평가 상태인가요?
PER 6.3배, PBR 0.3배 기준입니다. 샘표의 현재 PER은 6.3배로, 업종 중앙값과 동일한 수준을 보이고 있습니다. 그러나 PBR은 0.3배로 업종 중앙값 0.4배 대비 다소 낮은 수준에 거래되고 있습니다. 이는 주가가 기업의 장부가치에 비해 상대적으로 저평가되어 있을 가능성을 시사합니다.
Q. 샘표의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 35.8%입니다. 샘표의 부채비율은 35.8%로 매우 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 동종 업계는 물론 전반적인 기업 환경을 고려했을 때도 상당히 안정적인 재무 구조를 갖추고 있음을 의미합니다. 낮은 부채비율은 외부 환경 변화에 대한 회사의 방어력을 높이는 긍정적인 요소입니다.
Q. 샘표은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 5/6개를 충족합니다. 샘표는 견조한 매출 성장과 매우 낮은 부채비율로 재무 안정성을 확보하고 있으며, 자유현금흐름 또한 긍정적으로 개선되고 있습니다. 반면, 업종 중앙값 대비 낮은 영업이익률과 ROE는 수익성 측면에서 개선의 여지가 있음을 보여줍니다. 현재 0.3배의 PBR은 회사의 장부가치 대비 주가에 일정 부분 할인율이 반영되어 있음을 시사합니다.
Q. 샘표의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 4,090억, 영업이익률은 5.9%입니다. 최근 3년 매출은 6.5% 변동했습니다.
Q. 샘표은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
은행·금융 업종(72개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 고평가, PBR은 저평가 구간입니다.
“나는 7피트 장애물을 넘으려 하지 않는다. 넘기 쉬운 1피트 장애물을 찾는다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.