한미사이언스 (008930) 가치투자 분석
28,450원 · 은행·금융 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
한미사이언스는 최근 1.4조 원의 매출을 기록하며 견조한 외형 성장을 지속하고 있습니다. 매출 성장률은 8.7%를 기록하여 사업 규모 확장세를 명확히 보여주었습니다. 내부 자동 평가 시스템에서는 6개 지표 중 3개를 통과하며 일부 긍정적인 신호를 확인했습니다. 이는 동사가 시장에서 주목할 만한 성과를 보이고 있음을 시사합니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 11.2% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 477억 (흑자 3/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 55.2% | ✅ |
| PER | 16.5배 | ❌ |
| PBR | 2.0배 | ❌ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 1.2조 | 1,245억 | 1,151억 | 10.0% |
| 2년 전 | 1.3조 | 989억 | 567억 | 7.7% |
| 최근 | 1.4조 | 1,387억 | 1,177억 | 10.2% |
동종업계 비교 — 은행·금융 (72개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 한미사이언스 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 11.2% | 6.8% | 우위 |
| PER | 16.5배 | 6.3배 | 고평가 |
| PBR | 2배 | 0.4배 | 고평가 |
| 영업이익률 | 10.2% | 6.8% | 우위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 477억 (흑자 3/3년)
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 재무 건전성 — 부채비율 55.2%
- 수익성(ROE) — ROE 11.2%
- 이익 대비 주가(PER) — PER 16.5배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 2.0배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 동사의 최근 영업이익률은 10.2%로, 업종 중앙값인 6.8%를 크게 상회하는 우수한 수익성을 보여줍니다. 3년 평균 ROE 또한 11.2%를 기록하여 업종 중앙값 6.8% 대비 높은 자본 효율성을 나타냈습니다. 이러한 지표들은 한미사이언스가 사업 운영 측면에서 경쟁 우위를 확보하고 있으며, 효율적으로 이익을 창출하고 있음을 의미합니다.
② 현금흐름 — 한미사이언스는 최근 3개년 동안 352억, 830억, 477억 원의 잉여현금흐름(FCF)을 창출했습니다. 이는 지속적으로 양(+)의 현금흐름을 기록하며 자체적인 사업 운영을 통해 충분한 현금을 확보하고 있음을 의미합니다. 다만, 연도별 편차가 존재하여 현금흐름의 안정성을 추가적으로 분석할 필요가 있습니다. 꾸준한 현금흐름은 장기적인 투자 여력의 기반이 됩니다.
③ 안정성 — 부채비율은 55.2%로, 재무 건전성 측면에서 매우 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 이는 동사가 과도한 차입 없이 안정적으로 사업을 영위하고 있음을 나타내는 긍정적인 신호입니다. 낮은 부채비율은 외부 환경 변화에 대한 방어력이 높다는 것을 의미하며, 재무적 리스크가 낮은 것으로 평가됩니다.
④ 밸류에이션 — 한미사이언스의 PER은 16.5배, PBR은 2.0배로 각각 업종 중앙값 6.3배와 0.4배 대비 상당히 높은 수준입니다. 이는 시장이 동사의 성장성과 수익성에 대해 높은 기대를 반영하고 있거나, 업종 특성 차이로 인해 밸류에이션 지표가 상이하게 나타날 수 있음을 시사합니다. 업종 중앙값과 큰 괴리를 보이는 밸류에이션 지표는 투자자에게 프리미엄에 대한 정당성 여부를 판단하는 데 심도 있는 분석을 요구합니다.
결론
한미사이언스는 견조한 매출 성장과 더불어 업종 평균을 상회하는 뛰어난 수익성을 보여주고 있습니다. 낮은 부채비율과 꾸준한 잉여현금흐름 창출 능력은 동사의 안정적인 재무 상태를 뒷받침합니다. 다만, 업종 중앙값 대비 높은 밸류에이션 지표는 투자 결정 시 동사의 내재가치와 향후 성장 잠재력에 대한 면밀한 분석이 필요함을 시사합니다.
자주 묻는 질문
Q. 한미사이언스의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 11.2%입니다. 동사의 최근 영업이익률은 10.2%로, 업종 중앙값인 6.8%를 크게 상회하는 우수한 수익성을 보여줍니다. 3년 평균 ROE 또한 11.2%를 기록하여 업종 중앙값 6.8% 대비 높은 자본 효율성을 나타냈습니다. 이러한 지표들은 한미사이언스가 사업 운영 측면에서 경쟁 우위를 확보하고 있으며, 효율적으로 이익을 창출하고 있음을 의미합니다.
Q. 한미사이언스은(는) 저평가 상태인가요?
PER 16.5배, PBR 2.0배 기준입니다. 한미사이언스의 PER은 16.5배, PBR은 2.0배로 각각 업종 중앙값 6.3배와 0.4배 대비 상당히 높은 수준입니다. 이는 시장이 동사의 성장성과 수익성에 대해 높은 기대를 반영하고 있거나, 업종 특성 차이로 인해 밸류에이션 지표가 상이하게 나타날 수 있음을 시사합니다. 업종 중앙값과 큰 괴리를 보이는 밸류에이션 지표는 투자자에게 프리미엄에 대한 정당성 여부를 판단하는 데 심도 있는 분석을 요구합니다.
Q. 한미사이언스의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 55.2%입니다. 부채비율은 55.2%로, 재무 건전성 측면에서 매우 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 이는 동사가 과도한 차입 없이 안정적으로 사업을 영위하고 있음을 나타내는 긍정적인 신호입니다. 낮은 부채비율은 외부 환경 변화에 대한 방어력이 높다는 것을 의미하며, 재무적 리스크가 낮은 것으로 평가됩니다.
Q. 한미사이언스은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 3/6개를 충족합니다. 한미사이언스는 견조한 매출 성장과 더불어 업종 평균을 상회하는 뛰어난 수익성을 보여주고 있습니다. 낮은 부채비율과 꾸준한 잉여현금흐름 창출 능력은 동사의 안정적인 재무 상태를 뒷받침합니다. 다만, 업종 중앙값 대비 높은 밸류에이션 지표는 투자 결정 시 동사의 내재가치와 향후 성장 잠재력에 대한 면밀한 분석이 필요함을 시사합니다.
Q. 한미사이언스의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 1.4조, 영업이익률은 10.2%입니다. 최근 3년 매출은 8.7% 변동했습니다.
Q. 한미사이언스은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
은행·금융 업종(72개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 우위, PER은 고평가, PBR은 고평가 구간입니다.
“남들이 탐욕스러울 때 두려워하고, 두려워할 때 탐욕스러워져라.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.