한솔로지스틱스 (009180) 가치투자 분석
2,690원 · 운송·물류 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
한솔로지스틱스는 국내외를 아우르는 통합 물류 서비스를 제공하는 전문 기업입니다. 한솔그룹의 계열사로서 육상운송, 항만하역, 국제운송 및 창고 보관 등 폭넓은 물류 영역을 사업 기반으로 하고 있습니다. 다양한 산업군에 최적화된 물류 솔루션을 제공하며 고객사의 공급망 효율화에 기여하고 있습니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 11.1% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 296억 (흑자 3/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 82.1% | ✅ |
| PER | 4.8배 | ✅ |
| PBR | 0.5배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 7,265억 | 263억 | 185억 | 3.6% |
| 2년 전 | 6,870억 | 168억 | 87억 | 2.4% |
| 최근 | 6,746억 | 207억 | 158억 | 3.1% |
동종업계 비교 — 운송·물류 (24개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 한솔로지스틱스 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 11.1% | 6.2% | 우위 |
| PER | 4.8배 | 6.3배 | 저평가 |
| PBR | 0.5배 | 0.6배 | 저평가 |
| 영업이익률 | 3.1% | 3.6% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 296억 (흑자 3/3년)
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 재무 건전성 — 부채비율 82.1%
- 이익 대비 주가(PER) — PER 4.8배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.5배
- 수익성(ROE) — ROE 11.1%
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 최근 매출은 6,746억 원을 기록했으나, 전년 대비 7.1% 감소하며 매출 성장세 둔화가 관찰됩니다. 영업이익률은 3.1%로 업종 중앙값인 3.6%에 다소 못 미치는 수준을 보였습니다. 그러나 3년 평균 ROE는 11.1%로 업종 중앙값 6.2% 대비 우수한 자본 효율성을 꾸준히 유지하고 있습니다. 이는 어려운 영업 환경 속에서도 투자된 자본을 효과적으로 활용해 이익을 창출하는 능력을 보여줍니다.
② 현금흐름 — 한솔로지스틱스는 지난 3년간 꾸준히 긍정적인 잉여현금흐름(FCF)을 창출해왔습니다. 370억 원, 167억 원, 296억 원에 이르는 FCF는 기업이 영업활동을 통해 충분한 현금을 벌어들이고 있음을 시사합니다. 이러한 현금 흐름은 재투자, 부채 상환, 주주 환원 등 다양한 재무 활동에 활용될 수 있는 여력을 제공합니다.
③ 안정성 — 부채비율은 82.1%로 재무적으로 건전한 수준을 유지하고 있습니다. 이는 동종 업계 평균을 고려할 때 안정적인 재무 구조를 갖추고 있음을 보여줍니다. 회사의 재무 안정성은 자동 평가 6개 항목 중 5개를 통과한 점에서도 확인됩니다. 이러한 지표들은 기업의 잠재적 위험 관리 능력을 긍정적으로 평가하게 합니다.
④ 밸류에이션 — 현재 주가수익비율(PER)은 4.8배, 주가순자산비율(PBR)은 0.5배를 기록하고 있습니다. 이는 업종 중앙값인 PER 6.3배, PBR 0.6배 대비 낮은 수준으로, 시장에서 저평가되어 있을 가능성을 시사합니다. 특히 높은 ROE에도 불구하고 낮은 PBR은 현재 기업의 내재 가치가 시장에서 충분히 반영되지 않고 있을 수 있음을 나타냅니다.
결론
한솔로지스틱스는 견조한 재무 안정성과 우수한 자본 효율성을 바탕으로 꾸준히 잉여현금흐름을 창출하는 기업입니다. 다만, 최근 매출 감소세와 업종 중앙값에 못 미치는 영업이익률은 향후 실적 개선을 위한 전략적 노력이 필요함을 보여줍니다. 현재 밸류에이션 지표가 업종 대비 낮은 수준에 머물러 있어, 매출 회복과 수익성 개선 여부에 따라 시장의 재평가를 기대해 볼 수 있습니다.
자주 묻는 질문
Q. 한솔로지스틱스의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 11.1%입니다. 최근 매출은 6,746억 원을 기록했으나, 전년 대비 7.1% 감소하며 매출 성장세 둔화가 관찰됩니다. 영업이익률은 3.1%로 업종 중앙값인 3.6%에 다소 못 미치는 수준을 보였습니다. 그러나 3년 평균 ROE는 11.1%로 업종 중앙값 6.2% 대비 우수한 자본 효율성을 꾸준히 유지하고 있습니다. 이는 어려운 영업 환경 속에서도 투자된 자본을 효과적으로 활용해 이익을 창출하는 능력을 보여줍니다.
Q. 한솔로지스틱스은(는) 저평가 상태인가요?
PER 4.8배, PBR 0.5배 기준입니다. 현재 주가수익비율(PER)은 4.8배, 주가순자산비율(PBR)은 0.5배를 기록하고 있습니다. 이는 업종 중앙값인 PER 6.3배, PBR 0.6배 대비 낮은 수준으로, 시장에서 저평가되어 있을 가능성을 시사합니다. 특히 높은 ROE에도 불구하고 낮은 PBR은 현재 기업의 내재 가치가 시장에서 충분히 반영되지 않고 있을 수 있음을 나타냅니다.
Q. 한솔로지스틱스의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 82.1%입니다. 부채비율은 82.1%로 재무적으로 건전한 수준을 유지하고 있습니다. 이는 동종 업계 평균을 고려할 때 안정적인 재무 구조를 갖추고 있음을 보여줍니다. 회사의 재무 안정성은 자동 평가 6개 항목 중 5개를 통과한 점에서도 확인됩니다. 이러한 지표들은 기업의 잠재적 위험 관리 능력을 긍정적으로 평가하게 합니다.
Q. 한솔로지스틱스은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 5/6개를 충족합니다. 한솔로지스틱스는 견조한 재무 안정성과 우수한 자본 효율성을 바탕으로 꾸준히 잉여현금흐름을 창출하는 기업입니다. 다만, 최근 매출 감소세와 업종 중앙값에 못 미치는 영업이익률은 향후 실적 개선을 위한 전략적 노력이 필요함을 보여줍니다. 현재 밸류에이션 지표가 업종 대비 낮은 수준에 머물러 있어, 매출 회복과 수익성 개선 여부에 따라 시장의 재평가를 기대해 볼 수 있습니다.
Q. 한솔로지스틱스의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 6,746억, 영업이익률은 3.1%입니다. 최근 3년 매출은 -7.1% 변동했습니다.
Q. 한솔로지스틱스은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
운송·물류 업종(24개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 우위, PER은 저평가, PBR은 저평가 구간입니다.
“가격은 당신이 내는 것, 가치는 당신이 얻는 것이다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.