부산산업 (011390) 가치투자 분석
44,800원 · 비금속 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
부산산업은 비금속 업종에 속하며, 최근 재무 성과가 저조한 모습을 보입니다. 매출액은 1,075억 원을 기록했으나, 전년 대비 23.5% 감소하며 역성장했습니다. 영업이익률 또한 -2.6%로 적자 전환하며 수익성에 대한 우려를 키우고 있습니다. 업종 내에서는 3/6개 항목만 자동 평가를 통과하여 전반적인 재무 건전성에 대한 심층 분석이 필요합니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | -0.7% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 1억 (흑자 3/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 1회 | ❌ |
| 재무 안정성 | 95.6% | ✅ |
| PER | N/A | ❌ |
| PBR | 0.3배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 1,405억 | 72억 | 55억 | 5.1% |
| 2년 전 | 1,241억 | 34억 | -24억 | 2.7% |
| 최근 | 1,075억 | -28억 | -63억 | -2.6% |
동종업계 비교 — 비금속 (21개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 부산산업 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | -0.7% | 0.6% | 열위 |
| PER | -배 | 8배 | - |
| PBR | 0.3배 | 0.3배 | 고평가 |
| 영업이익률 | -2.6% | 3.6% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 1억 (흑자 3/3년)
- 재무 건전성 — 부채비율 95.6%
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.3배
- 수익성(ROE) — ROE -0.7%
- 이익 안정성 — 적자 1회
- 이익 대비 주가(PER) — PER None배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 부산산업의 최근 수익성은 매우 취약한 상태입니다. 영업이익률은 -2.6%로 업종 중앙값 3.6%와 비교해 크게 미달하며 적자 전환했습니다. 이는 매출액이 23.5% 감소한 것에 직접적인 영향을 받은 것으로 보입니다. 3개년 평균 ROE 또한 -0.7%로, 자본을 활용한 이익 창출 능력이 부진함을 명확히 보여줍니다.
② 현금흐름 — 부산산업의 잉여현금흐름(FCF)은 최근 3년간 크게 변동하는 양상을 보입니다. FCF는 83억, 92억 원을 기록했으나, 가장 최근 연도에는 1억 원으로 급감했습니다. 이는 영업활동으로 인한 현금 창출 능력이 불안정하거나, 자본적 지출이 크게 증가했음을 시사합니다. 안정적인 사업 운영을 위해서는 꾸준한 현금 흐름 확보가 중요하며, 최근의 급격한 감소는 재무적 압박 요인이 될 수 있습니다.
③ 안정성 — 부산산업의 재무 안정성은 보통 수준으로 평가될 수 있으나, 일부 지표는 주의가 필요합니다. 부채비율은 95.6%로 업종 중앙값과 비교하여 양호한 수준으로 보일 수 있습니다. 그러나 3개년 평균 ROE가 마이너스를 기록하고 있다는 점은 자본 효율성 측면에서 불안정성을 내포합니다. 수익성 악화가 장기화될 경우 재무 건전성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 지속적인 관찰이 요구됩니다.
④ 밸류에이션 — 부산산업의 PBR은 0.3배로 업종 중앙값 0.3배와 동일한 수준을 보입니다. 이는 현재 기업의 자산 가치 대비 시장 평가가 낮은 수준임을 시사합니다. PER은 이익이 없어 산출되지 않았는데, 이는 기업의 현재 수익성이 부재함을 나타냅니다. 수익성 악화에도 불구하고 PBR이 업종 중앙값과 동일한 수준을 유지하는 것은 자산 가치에 대한 어느 정도의 인식을 반영하는 것으로 보이나, 현재의 적자 구조는 투자 매력도를 저해하는 요인입니다.
결론
부산산업은 최근 매출 감소와 적자 전환으로 수익성이 크게 악화되었으며, 잉여현금흐름 또한 급격히 감소하며 불안정한 모습을 보입니다. 재무 안정성은 부채비율 측면에서 양호하나, 지속적인 수익성 악화는 잠재적 위험 요인으로 작용할 수 있습니다. 현재 낮은 PBR은 매력적일 수 있으나, 근본적인 수익성 개선 없이는 기업 가치 상승을 기대하기 어려워 보입니다.
자주 묻는 질문
Q. 부산산업의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 -0.7%입니다. 부산산업의 최근 수익성은 매우 취약한 상태입니다. 영업이익률은 -2.6%로 업종 중앙값 3.6%와 비교해 크게 미달하며 적자 전환했습니다. 이는 매출액이 23.5% 감소한 것에 직접적인 영향을 받은 것으로 보입니다. 3개년 평균 ROE 또한 -0.7%로, 자본을 활용한 이익 창출 능력이 부진함을 명확히 보여줍니다.
Q. 부산산업은(는) 저평가 상태인가요?
PER None배, PBR 0.3배 기준입니다. 부산산업의 PBR은 0.3배로 업종 중앙값 0.3배와 동일한 수준을 보입니다. 이는 현재 기업의 자산 가치 대비 시장 평가가 낮은 수준임을 시사합니다. PER은 이익이 없어 산출되지 않았는데, 이는 기업의 현재 수익성이 부재함을 나타냅니다. 수익성 악화에도 불구하고 PBR이 업종 중앙값과 동일한 수준을 유지하는 것은 자산 가치에 대한 어느 정도의 인식을 반영하는 것으로 보이나, 현재의 적자 구조는 투자 매력도를 저해하는 요인입니다.
Q. 부산산업의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 95.6%입니다. 부산산업의 재무 안정성은 보통 수준으로 평가될 수 있으나, 일부 지표는 주의가 필요합니다. 부채비율은 95.6%로 업종 중앙값과 비교하여 양호한 수준으로 보일 수 있습니다. 그러나 3개년 평균 ROE가 마이너스를 기록하고 있다는 점은 자본 효율성 측면에서 불안정성을 내포합니다. 수익성 악화가 장기화될 경우 재무 건전성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 지속적인 관찰이 요구됩니다.
Q. 부산산업은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 3/6개를 충족합니다. 부산산업은 최근 매출 감소와 적자 전환으로 수익성이 크게 악화되었으며, 잉여현금흐름 또한 급격히 감소하며 불안정한 모습을 보입니다. 재무 안정성은 부채비율 측면에서 양호하나, 지속적인 수익성 악화는 잠재적 위험 요인으로 작용할 수 있습니다. 현재 낮은 PBR은 매력적일 수 있으나, 근본적인 수익성 개선 없이는 기업 가치 상승을 기대하기 어려워 보입니다.
Q. 부산산업의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 1,075억, 영업이익률은 -2.6%입니다. 최근 3년 매출은 -23.5% 변동했습니다.
Q. 부산산업은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
비금속 업종(21개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 None, PBR은 고평가 구간입니다.
“10년 보유할 생각이 없으면 10분도 보유하지 마라.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.