영화금속 (012280) 가치투자 분석
776원 · 자동차·부품 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
영화금속은 1989년 설립된 자동차 부품 전문 기업으로, 주로 주조 공법을 통해 브레이크 드럼, 디스크, 휠 허브 등의 핵심 부품을 생산합니다. 최근 연간 매출액은 3,514억 원을 기록하며 전년 대비 20.2%의 높은 성장률을 보였습니다. 이는 국내외 완성차 업체의 수요 증가와 생산 효율성 개선에 기인한 것으로 판단됩니다. 회사는 오랜 업력과 기술력을 바탕으로 안정적인 사업 기반을 확보하고 있습니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 12.7% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 51억 (흑자 3/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 189.6% | ❌ |
| PER | 3.1배 | ✅ |
| PBR | 0.5배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 2,923억 | 94억 | 75억 | 3.2% |
| 2년 전 | 3,017억 | 99억 | 87억 | 3.3% |
| 최근 | 3,514억 | 152억 | 122억 | 4.3% |
동종업계 비교 — 자동차·부품 (51개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 영화금속 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 12.7% | 6.8% | 우위 |
| PER | 3.1배 | 5.9배 | 저평가 |
| PBR | 0.5배 | 0.4배 | 고평가 |
| 영업이익률 | 4.3% | 3.8% | 우위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 51억 (흑자 3/3년)
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 이익 대비 주가(PER) — PER 3.1배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.5배
- 수익성(ROE) — ROE 12.7%
- 재무 건전성 — 부채비율 189.6%
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 영화금속의 최근 영업이익률은 4.3%로, 업종 중앙값 3.8%를 상회하며 비교적 양호한 수익성을 보여줍니다. 3년 평균 ROE는 12.7%로 업종 중앙값 6.8%와 비교하여 두 배 가까이 높은 효율적인 자본 활용 능력을 입증합니다. 매출액이 20.2% 성장한 점은 전반적인 사업 확장을 나타내며, 이는 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미쳤을 것으로 분석됩니다. 다만, 자동차 부품 산업의 특성상 원재료 가격 변동 및 완성차 업체의 단가 압박은 지속적인 관리 요소입니다.
② 현금흐름 — 영화금속의 지난 3개년 FCF(잉여현금흐름)는 [94억, 38억, 51억]으로 꾸준히 양(+)의 흐름을 유지하고 있습니다. 이는 영업 활동을 통해 충분한 현금을 창출하고 있으며, 이를 통해 투자 및 재무 활동을 자체적으로 충당할 여력이 있음을 시사합니다. 다만, 연간 FCF 규모가 다소 변동성을 보이는 점은 미래 투자 계획이나 운영 자금 수요에 따라 유연한 관리가 필요함을 나타냅니다. 전반적으로는 기업의 자립적인 성장 동력을 유지하는 데 필요한 현금 흐름을 확보하고 있는 것으로 평가됩니다.
③ 안정성 — 영화금속의 부채비율은 189.6%로, 제조업 특성상 설비 투자 등으로 인해 다소 높은 수준을 보이고 있습니다. 이는 산업 평균 대비 높은 편일 수 있으나, 꾸준한 FCF 창출과 수익성을 감안할 때 관리 가능한 수준으로 판단됩니다. 기업의 안정적인 현금흐름과 성장하는 매출은 부채 상환 능력에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다만, 금리 인상기에는 금융 비용 부담이 가중될 수 있으므로, 부채 관리 전략에 대한 지속적인 모니터링이 중요합니다.
④ 밸류에이션 — 영화금속의 현재 PER은 3.1배로 업종 중앙값 5.9배와 비교할 때 현저히 낮은 수준에 거래되고 있습니다. PBR 또한 0.5배로 업종 중앙값 0.4배와 유사하거나 약간 높은 수준이지만, 높은 ROE 12.7%를 고려하면 저평가되어 있다고 볼 수 있습니다. 이는 시장이 영화금속의 현재 이익 창출 능력이나 자산 가치를 충분히 반영하고 있지 않음을 시사할 수 있습니다. 높은 ROE와 상대적으로 낮은 PER/PBR은 기업의 내재가치 대비 시장 평가가 보수적임을 나타내는 지표입니다.
결론
영화금속은 견조한 매출 성장과 업종 평균을 상회하는 수익성, 그리고 꾸준한 잉여현금흐름을 바탕으로 안정적인 사업 기반을 구축하고 있습니다. 특히, 동종 업계 대비 현저히 낮은 PER과 높은 ROE는 현재 시장에서 저평가되어 있을 가능성을 제기합니다. 다만, 다소 높은 부채비율과 원재료 가격 변동성은 지속적인 관리와 관심이 필요한 부분입니다.
자주 묻는 질문
Q. 영화금속의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 12.7%입니다. 영화금속의 최근 영업이익률은 4.3%로, 업종 중앙값 3.8%를 상회하며 비교적 양호한 수익성을 보여줍니다. 3년 평균 ROE는 12.7%로 업종 중앙값 6.8%와 비교하여 두 배 가까이 높은 효율적인 자본 활용 능력을 입증합니다. 매출액이 20.2% 성장한 점은 전반적인 사업 확장을 나타내며, 이는 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미쳤을 것으로 분석됩니다. 다만, 자동차 부품 산업의 특성상 원재료 가격 변동 및 완성차 업체의 단가 압박은 지속적인 관리 요소입니다.
Q. 영화금속은(는) 저평가 상태인가요?
PER 3.1배, PBR 0.5배 기준입니다. 영화금속의 현재 PER은 3.1배로 업종 중앙값 5.9배와 비교할 때 현저히 낮은 수준에 거래되고 있습니다. PBR 또한 0.5배로 업종 중앙값 0.4배와 유사하거나 약간 높은 수준이지만, 높은 ROE 12.7%를 고려하면 저평가되어 있다고 볼 수 있습니다. 이는 시장이 영화금속의 현재 이익 창출 능력이나 자산 가치를 충분히 반영하고 있지 않음을 시사할 수 있습니다. 높은 ROE와 상대적으로 낮은 PER/PBR은 기업의 내재가치 대비 시장 평가가 보수적임을 나타내는 지표입니다.
Q. 영화금속의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 189.6%입니다. 영화금속의 부채비율은 189.6%로, 제조업 특성상 설비 투자 등으로 인해 다소 높은 수준을 보이고 있습니다. 이는 산업 평균 대비 높은 편일 수 있으나, 꾸준한 FCF 창출과 수익성을 감안할 때 관리 가능한 수준으로 판단됩니다. 기업의 안정적인 현금흐름과 성장하는 매출은 부채 상환 능력에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다만, 금리 인상기에는 금융 비용 부담이 가중될 수 있으므로, 부채 관리 전략에 대한 지속적인 모니터링이 중요합니다.
Q. 영화금속은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 4/6개를 충족합니다. 영화금속은 견조한 매출 성장과 업종 평균을 상회하는 수익성, 그리고 꾸준한 잉여현금흐름을 바탕으로 안정적인 사업 기반을 구축하고 있습니다. 특히, 동종 업계 대비 현저히 낮은 PER과 높은 ROE는 현재 시장에서 저평가되어 있을 가능성을 제기합니다. 다만, 다소 높은 부채비율과 원재료 가격 변동성은 지속적인 관리와 관심이 필요한 부분입니다.
Q. 영화금속의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 3,514억, 영업이익률은 4.3%입니다. 최근 3년 매출은 20.2% 변동했습니다.
Q. 영화금속은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
자동차·부품 업종(51개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 우위, PER은 저평가, PBR은 고평가 구간입니다.
“가격은 당신이 내는 것, 가치는 당신이 얻는 것이다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.