한솔케미칼 (014680) 가치투자 분석
269,500원 · 화학 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
한솔케미칼은 정밀화학 분야의 선두 주자로, 반도체 및 2차전지 등 첨단 산업에 필수적인 소재를 공급합니다. 과산화수소, 프리커서, 바인더 등 고부가가치 제품 포트폴리오를 통해 안정적인 성장을 추구하고 있습니다. 특히 고성장 산업과의 연계를 통해 지속적인 사업 확장을 모색하고 있는 점이 특징입니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 11.9% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 1,169억 (흑자 2/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 35.9% | ✅ |
| PER | 20.0배 | ❌ |
| PBR | 2.5배 | ❌ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 7,717억 | 1,241억 | 1,087억 | 16.1% |
| 2년 전 | 7,764억 | 1,288억 | 1,249억 | 16.6% |
| 최근 | 8,840억 | 1,562억 | 1,481억 | 17.7% |
동종업계 비교 — 화학 (73개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 한솔케미칼 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 11.9% | 4.4% | 우위 |
| PER | 20배 | 12.2배 | 고평가 |
| PBR | 2.5배 | 0.6배 | 고평가 |
| 영업이익률 | 17.7% | 3.4% | 우위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 1,169억 (흑자 2/3년)
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 재무 건전성 — 부채비율 35.9%
- 수익성(ROE) — ROE 11.9%
- 이익 대비 주가(PER) — PER 20.0배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 2.5배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 한솔케미칼은 최근 매출 8,840억 원을 기록하며 14.6%의 견조한 매출 성장을 달성했습니다. 영업이익률은 17.7%로, 업종 중앙값 3.4%와 비교할 때 매우 우수한 수익성을 보여줍니다. 3개년 평균 ROE 또한 11.9%로 업종 중앙값 4.4%를 크게 상회하여, 자본을 효율적으로 활용하여 이익을 창출하는 능력이 뛰어납니다.
② 현금흐름 — 기업의 현금흐름 측면에서 한솔케미칼은 긍정적인 변화를 보입니다. 지난 3개년 FCF는 각각 -147억 원, 540억 원, 1,169억 원으로, 마이너스에서 시작하여 점진적으로 크게 증가하는 추세입니다. 이는 사업 확장 및 투자에도 불구하고 자체적으로 충분한 현금을 창출하며 재무 건전성이 강화되고 있음을 시사합니다.
③ 안정성 — 재무 안정성 지표를 살펴보면 한솔케미칼은 매우 견고한 모습을 유지하고 있습니다. 부채비율은 35.9%로 업종 중앙값 대비 현저히 낮은 수준을 기록하고 있습니다. 이는 외부 차입 의존도가 낮고 재무적인 위험 부담이 적다는 것을 의미하며, 안정적인 사업 운영의 기반이 됩니다.
④ 밸류에이션 — 한솔케미칼의 현재 밸류에이션은 PER 20.0배, PBR 2.5배로, 업종 중앙값(PER 12.2배, PBR 0.6배)과 비교하면 상당한 프리미엄이 반영되어 있습니다. 이는 회사의 높은 수익성, 성장성, 그리고 첨단 산업 내 독보적인 기술력 및 시장 지위가 시장에서 높게 평가받고 있음을 나타냅니다. 다만, 자동 평가 통과 3/6이라는 점은 이러한 프리미엄이 일부 정량적 지표 기준을 초과하고 있음을 시사할 수 있습니다.
결론
한솔케미칼은 높은 수익성과 개선되는 현금흐름, 그리고 견고한 재무 안정성을 바탕으로 성장하는 기업입니다. 첨단 산업 소재 공급이라는 사업 특성상 긍정적인 평가를 받고 있으나, 업종 중앙값 대비 높은 밸류에이션은 투자 결정 시 고려해야 할 요소입니다. 기업의 질적 성장과 시장의 기대치를 종합적으로 분석하는 접근이 필요합니다.
자주 묻는 질문
Q. 한솔케미칼의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 11.9%입니다. 한솔케미칼은 최근 매출 8,840억 원을 기록하며 14.6%의 견조한 매출 성장을 달성했습니다. 영업이익률은 17.7%로, 업종 중앙값 3.4%와 비교할 때 매우 우수한 수익성을 보여줍니다. 3개년 평균 ROE 또한 11.9%로 업종 중앙값 4.4%를 크게 상회하여, 자본을 효율적으로 활용하여 이익을 창출하는 능력이 뛰어납니다.
Q. 한솔케미칼은(는) 저평가 상태인가요?
PER 20.0배, PBR 2.5배 기준입니다. 한솔케미칼의 현재 밸류에이션은 PER 20.0배, PBR 2.5배로, 업종 중앙값(PER 12.2배, PBR 0.6배)과 비교하면 상당한 프리미엄이 반영되어 있습니다. 이는 회사의 높은 수익성, 성장성, 그리고 첨단 산업 내 독보적인 기술력 및 시장 지위가 시장에서 높게 평가받고 있음을 나타냅니다. 다만, 자동 평가 통과 3/6이라는 점은 이러한 프리미엄이 일부 정량적 지표 기준을 초과하고 있음을 시사할 수 있습니다.
Q. 한솔케미칼의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 35.9%입니다. 재무 안정성 지표를 살펴보면 한솔케미칼은 매우 견고한 모습을 유지하고 있습니다. 부채비율은 35.9%로 업종 중앙값 대비 현저히 낮은 수준을 기록하고 있습니다. 이는 외부 차입 의존도가 낮고 재무적인 위험 부담이 적다는 것을 의미하며, 안정적인 사업 운영의 기반이 됩니다.
Q. 한솔케미칼은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 3/6개를 충족합니다. 한솔케미칼은 높은 수익성과 개선되는 현금흐름, 그리고 견고한 재무 안정성을 바탕으로 성장하는 기업입니다. 첨단 산업 소재 공급이라는 사업 특성상 긍정적인 평가를 받고 있으나, 업종 중앙값 대비 높은 밸류에이션은 투자 결정 시 고려해야 할 요소입니다. 기업의 질적 성장과 시장의 기대치를 종합적으로 분석하는 접근이 필요합니다.
Q. 한솔케미칼의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 8,840억, 영업이익률은 17.7%입니다. 최근 3년 매출은 14.6% 변동했습니다.
Q. 한솔케미칼은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
화학 업종(73개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 우위, PER은 고평가, PBR은 고평가 구간입니다.
“10년 보유할 생각이 없으면 10분도 보유하지 마라.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.