HL D&I (014790) 가치투자 분석
2,370원 · 건설 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
HL D&I는 건설업을 주력으로 영위하는 기업으로 최근 1.7조 원의 매출을 기록했습니다. 최근 10.8%의 매출 성장을 보이며 외형 확장을 지속하고 있습니다. 건설 업황 변동성에 따라 실적의 변동성이 존재할 수 있는 사업 구조를 가집니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 4.6% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 737억 (흑자 2/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 239.6% | ❌ |
| PER | 5.9배 | ✅ |
| PBR | 0.2배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 1.6조 | 507억 | 307억 | 3.2% |
| 2년 전 | 1.6조 | 579억 | 214억 | 3.7% |
| 최근 | 1.7조 | 798억 | 152억 | 4.6% |
동종업계 비교 — 건설 (27개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | HL D&I | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 4.6% | 2% | 우위 |
| PER | 5.9배 | 6.3배 | 저평가 |
| PBR | 0.2배 | 0.6배 | 저평가 |
| 영업이익률 | 4.6% | 3.2% | 우위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 737억 (흑자 2/3년)
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 이익 대비 주가(PER) — PER 5.9배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.2배
- 수익성(ROE) — ROE 4.6%
- 재무 건전성 — 부채비율 239.6%
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — HL D&I는 최근 4.6%의 영업이익률을 기록하며 업종 중앙값 3.2%를 상회하는 수익성을 보였습니다. 3년 평균 ROE 또한 4.6%로 업종 중앙값 2.0% 대비 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 동사가 효율적인 자산 운용과 경쟁 우위를 통해 양호한 이익을 창출하고 있음을 시사합니다.
② 현금흐름 — 최근 3개년 잉여현금흐름(FCF)은 [287억, -20억, 737억]으로 다소 변동성을 나타냈습니다. 특히 2년 전에는 마이너스 현금 흐름을 기록했으나, 가장 최근 연도에는 737억 원의 견조한 FCF를 창출했습니다. 이는 사업 운영을 통해 현금을 자체적으로 확보할 수 있는 능력이 있음을 보여주지만, 주기적인 현금 흐름 변동에 대한 관찰이 필요합니다.
③ 안정성 — 동사의 부채비율은 239.6%로 업종 특성을 감안하더라도 비교적 높은 수준에 있습니다. 건설업은 프로젝트성 자금 조달로 인해 부채비율이 높게 나타나는 경향이 있으나, 재무 안정성 측면에서는 지속적인 모니터링이 요구됩니다. 높은 부채비율은 금리 인상기나 예상치 못한 시장 충격 시 재무적 부담으로 작용할 수 있습니다.
④ 밸류에이션 — HL D&I의 현재 PER은 5.9배로 업종 중앙값 6.3배보다 낮게 형성되어 있습니다. PBR 또한 0.2배로 업종 중앙값 0.6배에 비해 현저히 낮은 수준을 보입니다. 이는 시장이 동사의 현재 자산 가치 및 미래 수익 창출 능력에 대해 보수적으로 평가하고 있음을 나타냅니다. 낮은 밸류에이션 지표는 시장의 저평가 가능성을 시사하는 동시에, 내재된 리스크 요인들을 반영하고 있을 수 있습니다.
결론
HL D&I는 업종 평균을 상회하는 수익성과 낮은 밸류에이션 지표를 보유하고 있습니다. 그러나 200%를 초과하는 높은 부채비율은 재무 안정성 측면에서 면밀한 검토가 필요합니다. 전반적으로 매력적인 밸류에이션 수준과 양호한 수익성은 긍정적이나, 건설업 특유의 높은 부채비율과 현금흐름의 변동성은 잠재적 리스크 요인으로 작용할 수 있습니다.
자주 묻는 질문
Q. HL D&I의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 4.6%입니다. HL D&I는 최근 4.6%의 영업이익률을 기록하며 업종 중앙값 3.2%를 상회하는 수익성을 보였습니다. 3년 평균 ROE 또한 4.6%로 업종 중앙값 2.0% 대비 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 동사가 효율적인 자산 운용과 경쟁 우위를 통해 양호한 이익을 창출하고 있음을 시사합니다.
Q. HL D&I은(는) 저평가 상태인가요?
PER 5.9배, PBR 0.2배 기준입니다. HL D&I의 현재 PER은 5.9배로 업종 중앙값 6.3배보다 낮게 형성되어 있습니다. PBR 또한 0.2배로 업종 중앙값 0.6배에 비해 현저히 낮은 수준을 보입니다. 이는 시장이 동사의 현재 자산 가치 및 미래 수익 창출 능력에 대해 보수적으로 평가하고 있음을 나타냅니다. 낮은 밸류에이션 지표는 시장의 저평가 가능성을 시사하는 동시에, 내재된 리스크 요인들을 반영하고 있을 수 있습니다.
Q. HL D&I의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 239.6%입니다. 동사의 부채비율은 239.6%로 업종 특성을 감안하더라도 비교적 높은 수준에 있습니다. 건설업은 프로젝트성 자금 조달로 인해 부채비율이 높게 나타나는 경향이 있으나, 재무 안정성 측면에서는 지속적인 모니터링이 요구됩니다. 높은 부채비율은 금리 인상기나 예상치 못한 시장 충격 시 재무적 부담으로 작용할 수 있습니다.
Q. HL D&I은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 4/6개를 충족합니다. HL D&I는 업종 평균을 상회하는 수익성과 낮은 밸류에이션 지표를 보유하고 있습니다. 그러나 200%를 초과하는 높은 부채비율은 재무 안정성 측면에서 면밀한 검토가 필요합니다. 전반적으로 매력적인 밸류에이션 수준과 양호한 수익성은 긍정적이나, 건설업 특유의 높은 부채비율과 현금흐름의 변동성은 잠재적 리스크 요인으로 작용할 수 있습니다.
Q. HL D&I의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 1.7조, 영업이익률은 4.6%입니다. 최근 3년 매출은 10.8% 변동했습니다.
Q. HL D&I은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
건설 업종(27개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 우위, PER은 저평가, PBR은 저평가 구간입니다.
“나는 7피트 장애물을 넘으려 하지 않는다. 넘기 쉬운 1피트 장애물을 찾는다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.