태경산업 (015890) 가치투자 분석

4,505원 · 화학 · 분석일 2026.06.23

“태경산업은 견조한 수익성과 안정성을 겸비한 저평가 화학 기업입니다.”

기업 개요

태경산업(015890)은 다양한 기초화학소재 및 산업용 가스를 생산하며 주요 산업 분야에 제품을 공급하는 화학업종 기업입니다. 최근 연간 매출액은 7,771억 원을 기록했으며, 전년 대비 18.5%의 높은 성장률을 달성하여 시장 내 입지를 강화하고 있습니다. 오랜 업력을 바탕으로 안정적인 고객 기반을 확보하고 있으며, 사업 다각화를 통해 지속적인 성장을 추구하는 것으로 보입니다. 이는 견조한 수요와 효율적인 운영이 뒷받침된 결과로 평가됩니다.

평가표 — 버핏식 7개 기준

항목	수치	판정
경제적 해자	사람 보강 필요	➖
ROE (3년 평균)	7.6%	❌
오너이익(FCF)	465억 (흑자 2/3년)	✅
이익 일관성	적자 없음	✅
재무 안정성	67.7%	✅
PER	3.4배	✅
PBR	0.2배	✅

자동 6개 중 5개 충족 · ⭐ 추천 후보

경제적 해자(정성)는 통과 종목에 한해 별도 보강합니다.

재무 하이라이트

연도	매출	영업이익	순이익	영업이익률
3년 전	6,560억	441억	362억	6.7%
2년 전	6,757억	557억	401억	8.2%
최근	7,771억	554억	385억	7.1%

매출 · 영업이익 추이

동종업계 비교 — 화학 (73개 종목)

같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.

지표	태경산업	업종 중앙값	평가
ROE	7.6%	4.4%	우위
PER	3.4배	12.2배	저평가
PBR	0.2배	0.6배	저평가
영업이익률	7.1%	3.4%	우위

투자 포인트 · 리스크

✅ 투자 포인트

현금창출력(FCF) — FCF 465억 (흑자 2/3년)
이익 안정성 — 적자 없음
재무 건전성 — 부채비율 67.7%
이익 대비 주가(PER) — PER 3.4배
자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.2배

⚠️ 리스크

수익성(ROE) — ROE 7.6%

3개년 추이

ROE 추이 (합격선 15%)

잉여현금흐름(FCF) 추이

상세 분석

① 수익성 — 태경산업의 최근 영업이익률은 7.1%로, 업종 중앙값 3.4% 대비 월등히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 효율적인 비용 관리와 더불어 고부가가치 제품 포트폴리오가 수익성에 기여하고 있음을 시사합니다. 지난 3년간 평균 자기자본이익률(ROE) 또한 7.6%로 업종 중앙값 4.4%를 상회하며, 기업이 주주 자본을 활용하여 이익을 창출하는 능력이 우수함을 보여줍니다. 전반적으로 산업 평균보다 높은 수익성을 꾸준히 기록하며 사업 경쟁력을 입증하고 있습니다.

② 현금흐름 — 태경산업의 3개년 자유현금흐름(FCF)은 272억 원, -18억 원, 465억 원으로 다소 변동성을 보였습니다. 마이너스 FCF가 발생했던 해는 일시적인 투자 확대나 운전자본 변동에 기인했을 수 있습니다. 그러나 최근 465억 원의 긍정적인 FCF를 창출하여, 전반적으로 기업의 영업활동이 충분한 현금을 창출하고 있음을 나타냅니다. 이는 재투자 여력 확보 및 재무적 유연성 유지에 긍정적인 요소로 작용합니다.

③ 안정성 — 태경산업의 부채비율은 67.7%로, 산업 평균과 비교할 데이터는 없으나 일반적으로 매우 안정적인 수준으로 평가됩니다. 이는 차입금 의존도가 낮고 재무 건전성이 우수하여 외부 환경 변화에 대한 방어력이 높음을 의미합니다. 안정적인 재무 구조는 기업의 장기적인 성장 기반을 다지는 데 중요한 역할을 하며, 예상치 못한 경제적 충격에도 효과적으로 대응할 수 있는 능력을 제공합니다. 높은 신뢰도를 바탕으로 자금 조달 측면에서도 유리한 위치를 점하고 있습니다.

④ 밸류에이션 — 태경산업의 현재 주가수익비율(PER)은 3.4배, 주가순자산비율(PBR)은 0.2배를 기록하고 있습니다. 이는 업종 중앙값인 PER 12.2배와 PBR 0.6배 대비 현저히 낮은 수준으로, 시장에서 기업 가치가 상당히 저평가되어 있음을 시사합니다. 특히 PBR이 0.2배라는 점은 기업의 자산 가치 대비 주가가 매우 낮은 수준에서 거래되고 있음을 의미합니다. 우수한 수익성과 안정성을 고려할 때, 현재의 밸류에이션 지표는 기업의 내재 가치를 충분히 반영하지 못하고 있는 것으로 판단됩니다.

결론

태경산업은 화학업종에서 견조한 매출 성장과 더불어 업종 평균을 크게 상회하는 우수한 수익성을 시현하고 있습니다. 낮은 부채비율과 긍정적인 자유현금흐름은 재무적 안정성을 더욱 공고히 하는 요소입니다. 특히 PER 3.4배, PBR 0.2배라는 현저히 낮은 밸류에이션은 기업의 내재 가치 대비 저평가 가능성을 시사합니다. 향후 안정적인 사업 기반 위에서 신성장 동력 확보를 위한 노력이 지속된다면 기업 가치 재평가 가능성을 기대해 볼 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Q. 태경산업의 ROE는 얼마인가요?

최근 3년 평균 ROE는 7.6%입니다. 태경산업의 최근 영업이익률은 7.1%로, 업종 중앙값 3.4% 대비 월등히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 효율적인 비용 관리와 더불어 고부가가치 제품 포트폴리오가 수익성에 기여하고 있음을 시사합니다. 지난 3년간 평균 자기자본이익률(ROE) 또한 7.6%로 업종 중앙값 4.4%를 상회하며, 기업이 주주 자본을 활용하여 이익을 창출하는 능력이 우수함을 보여줍니다. 전반적으로 산업 평균보다 높은 수익성을 꾸준히 기록하며 사업 경쟁력을 입증하고 있습니다.

Q. 태경산업은(는) 저평가 상태인가요?

PER 3.4배, PBR 0.2배 기준입니다. 태경산업의 현재 주가수익비율(PER)은 3.4배, 주가순자산비율(PBR)은 0.2배를 기록하고 있습니다. 이는 업종 중앙값인 PER 12.2배와 PBR 0.6배 대비 현저히 낮은 수준으로, 시장에서 기업 가치가 상당히 저평가되어 있음을 시사합니다. 특히 PBR이 0.2배라는 점은 기업의 자산 가치 대비 주가가 매우 낮은 수준에서 거래되고 있음을 의미합니다. 우수한 수익성과 안정성을 고려할 때, 현재의 밸류에이션 지표는 기업의 내재 가치를 충분히 반영하지 못하고 있는 것으로 판단됩니다.

Q. 태경산업의 재무는 안정적인가요?

부채비율은 67.7%입니다. 태경산업의 부채비율은 67.7%로, 산업 평균과 비교할 데이터는 없으나 일반적으로 매우 안정적인 수준으로 평가됩니다. 이는 차입금 의존도가 낮고 재무 건전성이 우수하여 외부 환경 변화에 대한 방어력이 높음을 의미합니다. 안정적인 재무 구조는 기업의 장기적인 성장 기반을 다지는 데 중요한 역할을 하며, 예상치 못한 경제적 충격에도 효과적으로 대응할 수 있는 능력을 제공합니다. 높은 신뢰도를 바탕으로 자금 조달 측면에서도 유리한 위치를 점하고 있습니다.

Q. 태경산업은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?

7개 기준 중 자동 평가 5/6개를 충족합니다. 태경산업은 화학업종에서 견조한 매출 성장과 더불어 업종 평균을 크게 상회하는 우수한 수익성을 시현하고 있습니다. 낮은 부채비율과 긍정적인 자유현금흐름은 재무적 안정성을 더욱 공고히 하는 요소입니다. 특히 PER 3.4배, PBR 0.2배라는 현저히 낮은 밸류에이션은 기업의 내재 가치 대비 저평가 가능성을 시사합니다. 향후 안정적인 사업 기반 위에서 신성장 동력 확보를 위한 노력이 지속된다면 기업 가치 재평가 가능성을 기대해 볼 수 있습니다.

Q. 태경산업의 매출과 영업이익률은 어떤가요?

최근 매출은 7,771억, 영업이익률은 7.1%입니다. 최근 3년 매출은 18.5% 변동했습니다.

Q. 태경산업은(는) 동종업계 대비 어떤가요?

화학 업종(73개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 우위, PER은 저평가, PBR은 저평가 구간입니다.

“가격은 당신이 내는 것, 가치는 당신이 얻는 것이다.” — 워런 버핏

※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.