DS단석 (017860) 가치투자 분석
12,250원 · 화학 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
DS단석은 화학 업종에 속하는 기업으로, 최근 매출액은 9,549억 원을 기록했습니다. 그러나 전년 대비 매출액이 10.8% 감소하며 성장세가 둔화되었습니다. 이는 최근 어려운 시장 환경 속에서 기업이 직면한 도전 과제를 보여줍니다. 신산애널리틱스는 제공된 재무 데이터를 바탕으로 DS단석의 현재 상황을 분석합니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 1.9% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | -215억 (흑자 0/3년) | ❌ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 180.8% | ❌ |
| PER | N/A | ❌ |
| PBR | 0.8배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 1.1조 | 762억 | 392억 | 7.1% |
| 2년 전 | 9,617억 | 122억 | -103억 | 1.3% |
| 최근 | 9,549억 | 80억 | -121억 | 0.8% |
동종업계 비교 — 화학 (73개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | DS단석 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 1.9% | 4.4% | 열위 |
| PER | -배 | 12.2배 | - |
| PBR | 0.8배 | 0.6배 | 고평가 |
| 영업이익률 | 0.8% | 3.4% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.8배
- 수익성(ROE) — ROE 1.9%
- 현금창출력(FCF) — FCF -215억 (흑자 0/3년)
- 재무 건전성 — 부채비율 180.8%
- 이익 대비 주가(PER) — PER None배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — DS단석의 최근 영업이익률은 0.8%로, 업종 중앙값인 3.4%에 크게 미치지 못합니다. 3개년 평균 ROE 또한 1.9%로 업종 중앙값 4.4% 대비 낮은 수준입니다. 이는 핵심 사업의 수익성이 저조하며, 자본을 활용한 이익 창출 능력도 제한적임을 시사합니다. 매출 감소와 함께 수익성 지표들이 전반적으로 부진한 상황입니다.
② 현금흐름 — 지난 3년간 DS단석의 잉여현금흐름(FCF)은 각각 -323억, -281억, -215억 원으로 지속적으로 음(-)의 값을 기록하고 있습니다. 비록 마이너스 규모는 점진적으로 개선되는 추세이나, 여전히 영업활동을 통해 투자에 필요한 현금을 충분히 창출하지 못하고 있습니다. 이는 외부 자금 조달에 대한 의존도를 높일 수 있는 요인으로 작용합니다.
③ 안정성 — DS단석의 부채비율은 180.8%로, 이는 기업 자산 대비 부채의 비중이 다소 높은 수준임을 나타냅니다. 일반적으로 화학 업종의 경우 설비 투자 등으로 인해 부채가 발생할 수 있으나, 낮은 수익성과 지속적인 음의 현금흐름을 고려할 때 재무적 안정성에 대한 주의 깊은 관찰이 필요합니다. 부채 상환 능력에 대한 면밀한 검토가 요구됩니다.
④ 밸류에이션 — DS단석의 PBR은 0.8배로 업종 중앙값인 0.6배보다 다소 높게 평가되고 있습니다. 그러나 3개년 평균 ROE가 1.9%로 업종 중앙값 4.4%에 비해 현저히 낮음을 고려하면, 장부가치 대비 현재 기업 가치 평가가 업종 평균 대비 매력적이라고 보기 어려울 수 있습니다. PER이 산출되지 않는다는 점은 현재 수익성 측면에서 시장의 평가를 받기 어려운 상황임을 방증합니다.
결론
DS단석은 현재 낮은 수익성, 마이너스 매출 성장률, 그리고 지속적인 음의 잉여현금흐름이라는 복합적인 도전에 직면해 있습니다. 재무 안정성 측면에서는 높은 부채비율을 보이고 있어, 향후 수익성 개선 없이는 재무적 부담이 가중될 수 있습니다. 기업 가치 회복을 위해서는 핵심 사업의 경쟁력 강화와 효율적인 현금흐름 관리 노력이 필수적일 것으로 판단됩니다.
자주 묻는 질문
Q. DS단석의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 1.9%입니다. DS단석의 최근 영업이익률은 0.8%로, 업종 중앙값인 3.4%에 크게 미치지 못합니다. 3개년 평균 ROE 또한 1.9%로 업종 중앙값 4.4% 대비 낮은 수준입니다. 이는 핵심 사업의 수익성이 저조하며, 자본을 활용한 이익 창출 능력도 제한적임을 시사합니다. 매출 감소와 함께 수익성 지표들이 전반적으로 부진한 상황입니다.
Q. DS단석은(는) 저평가 상태인가요?
PER None배, PBR 0.8배 기준입니다. DS단석의 PBR은 0.8배로 업종 중앙값인 0.6배보다 다소 높게 평가되고 있습니다. 그러나 3개년 평균 ROE가 1.9%로 업종 중앙값 4.4%에 비해 현저히 낮음을 고려하면, 장부가치 대비 현재 기업 가치 평가가 업종 평균 대비 매력적이라고 보기 어려울 수 있습니다. PER이 산출되지 않는다는 점은 현재 수익성 측면에서 시장의 평가를 받기 어려운 상황임을 방증합니다.
Q. DS단석의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 180.8%입니다. DS단석의 부채비율은 180.8%로, 이는 기업 자산 대비 부채의 비중이 다소 높은 수준임을 나타냅니다. 일반적으로 화학 업종의 경우 설비 투자 등으로 인해 부채가 발생할 수 있으나, 낮은 수익성과 지속적인 음의 현금흐름을 고려할 때 재무적 안정성에 대한 주의 깊은 관찰이 필요합니다. 부채 상환 능력에 대한 면밀한 검토가 요구됩니다.
Q. DS단석은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 2/6개를 충족합니다. DS단석은 현재 낮은 수익성, 마이너스 매출 성장률, 그리고 지속적인 음의 잉여현금흐름이라는 복합적인 도전에 직면해 있습니다. 재무 안정성 측면에서는 높은 부채비율을 보이고 있어, 향후 수익성 개선 없이는 재무적 부담이 가중될 수 있습니다. 기업 가치 회복을 위해서는 핵심 사업의 경쟁력 강화와 효율적인 현금흐름 관리 노력이 필수적일 것으로 판단됩니다.
Q. DS단석의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 9,549억, 영업이익률은 0.8%입니다. 최근 3년 매출은 -10.8% 변동했습니다.
Q. DS단석은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
화학 업종(73개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 None, PBR은 고평가 구간입니다.
“훌륭한 기업을 적정가에 사는 것이, 평범한 기업을 헐값에 사는 것보다 낫다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.