한국종합기술 (023350) 가치투자 분석
4,125원 · 전문서비스 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
한국종합기술은 1963년 설립된 국내 대표적인 종합 엔지니어링 기업으로, 토목, 상하수도, 도시계획 등 광범위한 사회기반시설 구축 사업에 참여하고 있습니다. 최근 연간 4,129억 원의 매출을 기록하며 전년 대비 9.6%의 성장을 보였습니다. 이는 국내외 인프라 투자와 관련된 프로젝트 수주가 꾸준히 이어지고 있음을 시사합니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 5.8% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 203억 (흑자 3/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 147.9% | ❌ |
| PER | 5.3배 | ✅ |
| PBR | 0.3배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 3,769억 | 40억 | 133억 | 1.1% |
| 2년 전 | 3,989억 | 9억 | 62억 | 0.2% |
| 최근 | 4,129억 | 60억 | 85억 | 1.5% |
동종업계 비교 — 전문서비스 (20개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 한국종합기술 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 5.8% | 8.8% | 열위 |
| PER | 5.3배 | 8.4배 | 저평가 |
| PBR | 0.3배 | 0.6배 | 저평가 |
| 영업이익률 | 1.5% | 5.9% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 203억 (흑자 3/3년)
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 이익 대비 주가(PER) — PER 5.3배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.3배
- 수익성(ROE) — ROE 5.8%
- 재무 건전성 — 부채비율 147.9%
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 한국종합기술의 최근 영업이익률은 1.5%로, 동종 업계 중앙값인 5.9%에 비해 현저히 낮은 수준을 보입니다. 이는 치열한 수주 경쟁 환경과 원가 압박 등으로 인해 수익성 확보에 어려움이 있음을 나타냅니다. 3년 평균 ROE 또한 5.8%로 업종 중앙값 8.8% 대비 낮은 편으로, 자본을 활용한 이익 창출 효율성 개선이 필요한 시점입니다.
② 현금흐름 — 기업의 잉여현금흐름(FCF)은 지난 3년간 196억, 128억, 203억 원으로 꾸준히 양(+)의 흐름을 유지하고 있습니다. 이는 영업활동을 통해 창출된 현금이 투자 및 재무활동에 필요한 자금을 충당하고도 남을 만큼 충분하다는 것을 의미합니다. 안정적인 FCF는 기업의 자체적인 자금 조달 능력이 양호함을 보여주는 긍정적인 신호입니다.
③ 안정성 — 한국종합기술의 부채비율은 147.9%로, 일반적인 건설 및 엔지니어링 업종의 특성을 고려할 때 관리 가능한 수준으로 평가될 수 있습니다. 그러나 프로젝트 수주에 따른 선수금 및 공사미수금 등 유동성 관련 항목이 부채비율에 영향을 미칠 수 있습니다. 재무 안정성을 지속적으로 관리하며 예상치 못한 외부 변동에 대비하는 것이 중요합니다.
④ 밸류에이션 — 한국종합기술의 현재 PER은 5.3배, PBR은 0.3배로, 동종 업계 중앙값인 PER 8.4배와 PBR 0.6배 대비 현저히 낮은 수준에 머물러 있습니다. 이는 시장에서 기업의 수익성과 성장성을 보수적으로 평가하고 있음을 시사합니다. 낮은 PBR은 현재 장부가치 대비 저평가되어 있을 가능성을 나타내지만, 동시에 낮은 ROE와 연관되어 해석될 필요가 있습니다.
결론
한국종합기술은 견고한 매출 성장과 안정적인 잉여현금흐름을 보이지만, 업계 대비 낮은 수익성이 지속적인 과제로 남아있습니다. 현재 낮은 밸류에이션 지표들은 이러한 수익성 문제와 맞물려 시장의 보수적인 시각을 반영하고 있습니다. 향후 수익성 개선 노력과 함께 국내외 인프라 투자 확대가 기업 가치에 긍정적인 영향을 미칠지 주목됩니다.
자주 묻는 질문
Q. 한국종합기술의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 5.8%입니다. 한국종합기술의 최근 영업이익률은 1.5%로, 동종 업계 중앙값인 5.9%에 비해 현저히 낮은 수준을 보입니다. 이는 치열한 수주 경쟁 환경과 원가 압박 등으로 인해 수익성 확보에 어려움이 있음을 나타냅니다. 3년 평균 ROE 또한 5.8%로 업종 중앙값 8.8% 대비 낮은 편으로, 자본을 활용한 이익 창출 효율성 개선이 필요한 시점입니다.
Q. 한국종합기술은(는) 저평가 상태인가요?
PER 5.3배, PBR 0.3배 기준입니다. 한국종합기술의 현재 PER은 5.3배, PBR은 0.3배로, 동종 업계 중앙값인 PER 8.4배와 PBR 0.6배 대비 현저히 낮은 수준에 머물러 있습니다. 이는 시장에서 기업의 수익성과 성장성을 보수적으로 평가하고 있음을 시사합니다. 낮은 PBR은 현재 장부가치 대비 저평가되어 있을 가능성을 나타내지만, 동시에 낮은 ROE와 연관되어 해석될 필요가 있습니다.
Q. 한국종합기술의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 147.9%입니다. 한국종합기술의 부채비율은 147.9%로, 일반적인 건설 및 엔지니어링 업종의 특성을 고려할 때 관리 가능한 수준으로 평가될 수 있습니다. 그러나 프로젝트 수주에 따른 선수금 및 공사미수금 등 유동성 관련 항목이 부채비율에 영향을 미칠 수 있습니다. 재무 안정성을 지속적으로 관리하며 예상치 못한 외부 변동에 대비하는 것이 중요합니다.
Q. 한국종합기술은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 4/6개를 충족합니다. 한국종합기술은 견고한 매출 성장과 안정적인 잉여현금흐름을 보이지만, 업계 대비 낮은 수익성이 지속적인 과제로 남아있습니다. 현재 낮은 밸류에이션 지표들은 이러한 수익성 문제와 맞물려 시장의 보수적인 시각을 반영하고 있습니다. 향후 수익성 개선 노력과 함께 국내외 인프라 투자 확대가 기업 가치에 긍정적인 영향을 미칠지 주목됩니다.
Q. 한국종합기술의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 4,129억, 영업이익률은 1.5%입니다. 최근 3년 매출은 9.6% 변동했습니다.
Q. 한국종합기술은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
전문서비스 업종(20개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 저평가, PBR은 저평가 구간입니다.
“가격은 당신이 내는 것, 가치는 당신이 얻는 것이다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.