인팩 (023810) 가치투자 분석
4,775원 · 자동차·부품 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
인팩은 자동차 부품 전문 기업으로, 주로 케이블, 밸브, 전자식 변속 시스템 등을 제조합니다. 최근 매출액 5,864억 원을 기록하며 전년 대비 8.0%의 성장률을 보였습니다. 국내외 완성차 업체에 부품을 공급하며 시장 내 입지를 다지고 있으며, 주력 제품은 내연기관차 및 친환경차의 핵심 부품에 걸쳐 다양합니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 3.4% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 4억 (흑자 1/3년) | ❌ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 281.3% | ❌ |
| PER | 2.6배 | ✅ |
| PBR | 0.3배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 5,429억 | 235억 | 0억 | 4.3% |
| 2년 전 | 5,639억 | 200억 | 0억 | 3.5% |
| 최근 | 5,864억 | 198억 | 181억 | 3.4% |
동종업계 비교 — 자동차·부품 (51개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 인팩 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 3.4% | 6.8% | 열위 |
| PER | 2.6배 | 5.9배 | 저평가 |
| PBR | 0.3배 | 0.4배 | 저평가 |
| 영업이익률 | 3.4% | 3.8% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 이익 대비 주가(PER) — PER 2.6배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.3배
- 수익성(ROE) — ROE 3.4%
- 현금창출력(FCF) — FCF 4억 (흑자 1/3년)
- 재무 건전성 — 부채비율 281.3%
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 최근 인팩의 영업이익률은 3.4%로, 업종 중앙값 3.8% 대비 소폭 낮은 수준입니다. 매출액은 8.0% 성장했지만, 수익성 측면에서는 개선의 여지가 있습니다. 3년 평균 ROE는 3.4%로 업종 중앙값 6.8%에 비해 낮아 자본 활용 효율성이 다소 부족함을 보여줍니다. 전반적으로 외형 성장에 비해 내실 다지기가 필요한 시점으로 판단됩니다.
② 현금흐름 — 인팩의 최근 3개년 FCF(잉여현금흐름)는 -291억, -387억, 4억 원을 기록했습니다. 이는 과거 2년 동안 투자 확대로 인해 현금 유출이 많았음을 시사합니다. 가장 최근 연도에는 소폭 흑자 전환에 성공하며 현금흐름이 개선되는 모습을 보였으나, 지속적인 양(+)의 현금흐름 창출이 중요합니다. 안정적인 사업 운영을 위해서는 꾸준한 현금흐름 확보 노력이 요구됩니다.
③ 안정성 — 인팩의 부채비율은 281.3%로 업종 평균 대비 상당히 높은 수준을 나타냅니다. 이는 재무 안정성에 대한 우려를 제기할 수 있는 주요 지표로 작용합니다. 일반적으로 안정적인 기업은 부채비율이 낮게 유지되므로, 인팩은 부채 관리에 각별한 주의가 요구됩니다. 재무 건전성 강화를 위한 노력이 필요하며, 부채 감축을 통한 리스크 완화가 중요한 과제입니다.
④ 밸류에이션 — 현재 인팩의 PER은 2.6배, PBR은 0.3배로, 업종 중앙값인 PER 5.9배와 PBR 0.4배 대비 현저히 낮은 수준입니다. 특히 PBR이 0.3배라는 점은 기업의 자산 가치 대비 주가가 매우 저평가되어 있음을 시사합니다. 이는 시장이 인팩의 낮은 수익성 및 높은 부채비율 등 재무적 리스크를 반영하여 할인하고 있을 가능성이 있습니다. 업종 평균 대비 낮은 밸류에이션은 잠재적 저평가 기회일 수 있으나, 내재된 리스크 요인들을 함께 고려해야 합니다.
결론
인팩은 매출 성장세를 유지하고 있으나, 낮은 수익성과 높은 부채비율은 개선이 필요한 핵심 과제입니다. 낮은 PER과 PBR은 자산 대비 저평가되어 있다는 신호일 수 있지만, 이는 동시에 재무적 리스크를 반영하는 것으로 해석됩니다. 향후 수익성 개선과 현금흐름 안정화, 그리고 재무구조 건전성 확보 여부가 기업 가치 재평가의 중요한 동인이 될 것으로 보입니다.
자주 묻는 질문
Q. 인팩의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 3.4%입니다. 최근 인팩의 영업이익률은 3.4%로, 업종 중앙값 3.8% 대비 소폭 낮은 수준입니다. 매출액은 8.0% 성장했지만, 수익성 측면에서는 개선의 여지가 있습니다. 3년 평균 ROE는 3.4%로 업종 중앙값 6.8%에 비해 낮아 자본 활용 효율성이 다소 부족함을 보여줍니다. 전반적으로 외형 성장에 비해 내실 다지기가 필요한 시점으로 판단됩니다.
Q. 인팩은(는) 저평가 상태인가요?
PER 2.6배, PBR 0.3배 기준입니다. 현재 인팩의 PER은 2.6배, PBR은 0.3배로, 업종 중앙값인 PER 5.9배와 PBR 0.4배 대비 현저히 낮은 수준입니다. 특히 PBR이 0.3배라는 점은 기업의 자산 가치 대비 주가가 매우 저평가되어 있음을 시사합니다. 이는 시장이 인팩의 낮은 수익성 및 높은 부채비율 등 재무적 리스크를 반영하여 할인하고 있을 가능성이 있습니다. 업종 평균 대비 낮은 밸류에이션은 잠재적 저평가 기회일 수 있으나, 내재된 리스크 요인들을 함께 고려해야 합니다.
Q. 인팩의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 281.3%입니다. 인팩의 부채비율은 281.3%로 업종 평균 대비 상당히 높은 수준을 나타냅니다. 이는 재무 안정성에 대한 우려를 제기할 수 있는 주요 지표로 작용합니다. 일반적으로 안정적인 기업은 부채비율이 낮게 유지되므로, 인팩은 부채 관리에 각별한 주의가 요구됩니다. 재무 건전성 강화를 위한 노력이 필요하며, 부채 감축을 통한 리스크 완화가 중요한 과제입니다.
Q. 인팩은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 3/6개를 충족합니다. 인팩은 매출 성장세를 유지하고 있으나, 낮은 수익성과 높은 부채비율은 개선이 필요한 핵심 과제입니다. 낮은 PER과 PBR은 자산 대비 저평가되어 있다는 신호일 수 있지만, 이는 동시에 재무적 리스크를 반영하는 것으로 해석됩니다. 향후 수익성 개선과 현금흐름 안정화, 그리고 재무구조 건전성 확보 여부가 기업 가치 재평가의 중요한 동인이 될 것으로 보입니다.
Q. 인팩의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 5,864억, 영업이익률은 3.4%입니다. 최근 3년 매출은 8.0% 변동했습니다.
Q. 인팩은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
자동차·부품 업종(51개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 저평가, PBR은 저평가 구간입니다.
“10년 보유할 생각이 없으면 10분도 보유하지 마라.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.