케이씨 (029460) 가치투자 분석
29,000원 · 의료·정밀기기 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
케이씨는 의료·정밀기기 업종에 속한 기업으로, 최근 7,973억 원의 매출을 기록했습니다. 전년 대비 9.7%의 매출 성장을 보여주며 사업 규모를 꾸준히 확장하고 있습니다. 이 기업은 해당 업종에서 일정한 시장 지위를 확보하며 안정적인 사업 기반을 구축하고 있는 것으로 판단됩니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 6.1% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 11억 (흑자 3/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 19.0% | ✅ |
| PER | 6.3배 | ✅ |
| PBR | 0.3배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 7,270억 | 664억 | 614억 | 9.1% |
| 2년 전 | 7,385억 | 280억 | 515억 | 3.8% |
| 최근 | 7,973억 | 465억 | 504억 | 5.8% |
동종업계 비교 — 의료·정밀기기 (8개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 케이씨 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 6.1% | 4.8% | 우위 |
| PER | 6.3배 | 26.8배 | 저평가 |
| PBR | 0.3배 | 1배 | 저평가 |
| 영업이익률 | 5.8% | 8.9% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 11억 (흑자 3/3년)
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 재무 건전성 — 부채비율 19.0%
- 이익 대비 주가(PER) — PER 6.3배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.3배
- 수익성(ROE) — ROE 6.1%
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 케이씨의 최근 영업이익률은 5.8%로, 업종 중앙값 8.9% 대비 낮은 수준을 보입니다. 이는 매출 증가세에도 불구하고 수익성 관리에 개선의 여지가 있음을 시사합니다. 다만 3년 평균 ROE는 6.1%로 업종 중앙값 4.8%를 상회하며, 자본 활용을 통한 이익 창출력은 비교적 양호하다고 평가할 수 있습니다.
② 현금흐름 — 케이씨의 최근 3개년 잉여현금흐름(FCF)은 154억 원에서 18억 원, 그리고 11억 원으로 지속적인 감소 추세를 보였습니다. 이는 영업 활동을 통한 현금 창출 능력이 약화되었거나, 투자 활동에 더 많은 자금이 소요되었음을 의미합니다. 안정적인 재무구조에도 불구하고, 현금흐름의 지속적인 감소는 향후 기업의 투자 여력 및 재무 유연성에 대한 잠재적 우려를 제기합니다.
③ 안정성 — 케이씨는 매우 안정적인 재무 구조를 갖추고 있습니다. 특히 부채비율은 19.0%로 매우 낮은 수준을 유지하여 재무적 위험이 극히 적다고 판단됩니다. 이는 외부 경제 환경 변화에 대한 방어력이 높고, 안정적인 사업 운영의 강력한 기반이 됩니다. 낮은 부채비율은 향후 필요한 경우 추가적인 자금 조달 여력을 확보하는 긍정적인 요인이기도 합니다.
④ 밸류에이션 — 케이씨의 PER은 6.3배, PBR은 0.3배로, 업종 중앙값인 PER 26.8배와 PBR 1.0배와 비교할 때 현저히 낮은 수준입니다. 이는 현재 시장에서 케이씨의 기업 가치가 업종 평균 대비 상당히 저평가되어 있음을 시사합니다. 특히 PBR이 0.3배라는 점은 기업의 순자산 가치보다 시가총액이 크게 낮게 형성되어 있음을 의미합니다. 낮은 밸류에이션은 잠재적 재평가 기회를 내포하지만, 현금흐름 감소 등 시장이 반영하는 요인들을 종합적으로 고려할 필요가 있습니다.
결론
케이씨는 낮은 부채비율과 견조한 ROE를 바탕으로 재무적 안정성과 효율성을 갖춘 기업입니다. 그러나 업종 대비 낮은 영업이익률과 급감하는 잉여현금흐름은 기업의 내재적 성장 동력과 수익 창출력에 대한 면밀한 분석이 필요함을 보여줍니다. 현재 낮은 밸류에이션 지표는 주목할 만하나, 현금흐름 개선 및 수익성 강화가 동반될 때 더욱 긍정적인 평가를 받을 수 있을 것으로 예상됩니다.
자주 묻는 질문
Q. 케이씨의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 6.1%입니다. 케이씨의 최근 영업이익률은 5.8%로, 업종 중앙값 8.9% 대비 낮은 수준을 보입니다. 이는 매출 증가세에도 불구하고 수익성 관리에 개선의 여지가 있음을 시사합니다. 다만 3년 평균 ROE는 6.1%로 업종 중앙값 4.8%를 상회하며, 자본 활용을 통한 이익 창출력은 비교적 양호하다고 평가할 수 있습니다.
Q. 케이씨은(는) 저평가 상태인가요?
PER 6.3배, PBR 0.3배 기준입니다. 케이씨의 PER은 6.3배, PBR은 0.3배로, 업종 중앙값인 PER 26.8배와 PBR 1.0배와 비교할 때 현저히 낮은 수준입니다. 이는 현재 시장에서 케이씨의 기업 가치가 업종 평균 대비 상당히 저평가되어 있음을 시사합니다. 특히 PBR이 0.3배라는 점은 기업의 순자산 가치보다 시가총액이 크게 낮게 형성되어 있음을 의미합니다. 낮은 밸류에이션은 잠재적 재평가 기회를 내포하지만, 현금흐름 감소 등 시장이 반영하는 요인들을 종합적으로 고려할 필요가 있습니다.
Q. 케이씨의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 19.0%입니다. 케이씨는 매우 안정적인 재무 구조를 갖추고 있습니다. 특히 부채비율은 19.0%로 매우 낮은 수준을 유지하여 재무적 위험이 극히 적다고 판단됩니다. 이는 외부 경제 환경 변화에 대한 방어력이 높고, 안정적인 사업 운영의 강력한 기반이 됩니다. 낮은 부채비율은 향후 필요한 경우 추가적인 자금 조달 여력을 확보하는 긍정적인 요인이기도 합니다.
Q. 케이씨은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 5/6개를 충족합니다. 케이씨는 낮은 부채비율과 견조한 ROE를 바탕으로 재무적 안정성과 효율성을 갖춘 기업입니다. 그러나 업종 대비 낮은 영업이익률과 급감하는 잉여현금흐름은 기업의 내재적 성장 동력과 수익 창출력에 대한 면밀한 분석이 필요함을 보여줍니다. 현재 낮은 밸류에이션 지표는 주목할 만하나, 현금흐름 개선 및 수익성 강화가 동반될 때 더욱 긍정적인 평가를 받을 수 있을 것으로 예상됩니다.
Q. 케이씨의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 7,973억, 영업이익률은 5.8%입니다. 최근 3년 매출은 9.7% 변동했습니다.
Q. 케이씨은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
의료·정밀기기 업종(8개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 우위, PER은 저평가, PBR은 저평가 구간입니다.
“나는 7피트 장애물을 넘으려 하지 않는다. 넘기 쉬운 1피트 장애물을 찾는다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.