NICE (034310) 가치투자 분석
11,040원 · 전문서비스 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
NICE는 전문 서비스 업종에 속하며, 금융 인프라 및 정보 기술 서비스를 제공하는 기업입니다. 최근 3.2조 원의 매출액을 기록하며 전년 대비 15.0%의 견조한 성장을 달성하여 사업 규모와 확장성을 입증했습니다. 이는 안정적인 사업 기반 위에 새로운 성장 동력을 확보하고 있음을 시사합니다. 그러나 전반적인 수익성과 자본 효율성 측면에서는 추가적인 분석이 필요해 보입니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 4.7% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 3,291억 (흑자 3/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 162.0% | ❌ |
| PER | 5.3배 | ✅ |
| PBR | 0.3배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 2.8조 | 970억 | 190억 | 3.4% |
| 2년 전 | 3.0조 | 1,743억 | 1,009억 | 5.7% |
| 최근 | 3.2조 | 1,981억 | 766억 | 6.1% |
동종업계 비교 — 전문서비스 (20개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | NICE | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 4.7% | 8.8% | 열위 |
| PER | 5.3배 | 8.4배 | 저평가 |
| PBR | 0.3배 | 0.6배 | 저평가 |
| 영업이익률 | 6.1% | 5.9% | 우위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 3,291억 (흑자 3/3년)
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 이익 대비 주가(PER) — PER 5.3배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.3배
- 수익성(ROE) — ROE 4.7%
- 재무 건전성 — 부채비율 162.0%
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — NICE의 최근 영업이익률은 6.1%로, 업종 중앙값 5.9% 대비 소폭 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 매출 성장과 더불어 일정 수준의 수익 창출 능력을 보여준다고 할 수 있습니다. 다만, 3년 평균 ROE가 4.7%로 업종 중앙값 8.8%에 비해 상당히 낮은 점은 아쉬운 부분입니다. 이는 자본 활용의 효율성이 동종 업계 대비 떨어진다는 의미로, 자본 효율성 개선 노력이 중요해 보입니다.
② 현금흐름 — 최근 3개년 FCF는 1879억 원, 1013억 원, 3291억 원으로 다소 변동성이 큰 흐름을 보였습니다. 가장 최근 연도에는 3291억 원으로 크게 증가하여 견조한 현금 창출력을 입증했습니다. 이는 기업이 핵심 사업 활동을 통해 충분한 현금을 확보하고 있음을 나타내지만, 연도별 변동성이 큰 점은 미래 현금 흐름 예측에 있어 주의를 요하는 요소입니다. 안정적인 현금 흐름 유지가 향후 기업 가치에 긍정적으로 작용할 것입니다.
③ 안정성 — NICE의 부채비율은 162.0%로, 일반적으로는 다소 높은 수준에 해당합니다. 하지만 최근 현금 흐름이 크게 개선되었고 사업 규모가 상당한 점을 고려하면 당장 심각한 재무 위험으로 보기는 어렵습니다. 그럼에도 불구하고 높은 부채비율은 외부 환경 변화에 취약할 수 있으므로 지속적인 관찰이 필요합니다. 건전한 재무 구조 유지를 위한 노력은 장기적인 기업 안정성에 중요한 요소입니다.
④ 밸류에이션 — NICE의 현재 PER은 5.3배, PBR은 0.3배로, 업종 중앙값인 PER 8.4배, PBR 0.6배 대비 현저히 낮은 수준입니다. 이는 시장에서 동종 업계 평균 대비 저평가되어 있다고 볼 수 있는 지표입니다. 특히 PBR이 0.3배라는 점은 기업의 순자산 가치보다도 낮은 가격에 거래되고 있음을 의미합니다. 낮은 ROE와 다소 높은 부채비율이 밸류에이션에 영향을 미쳤을 수 있으나, 매출 성장과 현금 흐름 개선을 고려할 때 저평가 요인을 면밀히 분석할 필요가 있습니다.
결론
NICE는 견조한 매출 성장과 최근 개선된 현금 흐름을 바탕으로 성장 잠재력을 지닌 기업으로 평가됩니다. 다만, 낮은 자본 효율성(ROE)과 다소 높은 부채비율은 기업의 재무 안정성 및 효율성 측면에서 개선이 필요한 부분입니다. 현재의 낮은 밸류에이션은 이러한 단점들이 반영된 결과일 수 있으나, 향후 수익성과 자본 효율성 개선 여부에 따라 시장의 재평가를 기대할 수 있을 것입니다.
자주 묻는 질문
Q. NICE의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 4.7%입니다. NICE의 최근 영업이익률은 6.1%로, 업종 중앙값 5.9% 대비 소폭 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 매출 성장과 더불어 일정 수준의 수익 창출 능력을 보여준다고 할 수 있습니다. 다만, 3년 평균 ROE가 4.7%로 업종 중앙값 8.8%에 비해 상당히 낮은 점은 아쉬운 부분입니다. 이는 자본 활용의 효율성이 동종 업계 대비 떨어진다는 의미로, 자본 효율성 개선 노력이 중요해 보입니다.
Q. NICE은(는) 저평가 상태인가요?
PER 5.3배, PBR 0.3배 기준입니다. NICE의 현재 PER은 5.3배, PBR은 0.3배로, 업종 중앙값인 PER 8.4배, PBR 0.6배 대비 현저히 낮은 수준입니다. 이는 시장에서 동종 업계 평균 대비 저평가되어 있다고 볼 수 있는 지표입니다. 특히 PBR이 0.3배라는 점은 기업의 순자산 가치보다도 낮은 가격에 거래되고 있음을 의미합니다. 낮은 ROE와 다소 높은 부채비율이 밸류에이션에 영향을 미쳤을 수 있으나, 매출 성장과 현금 흐름 개선을 고려할 때 저평가 요인을 면밀히 분석할 필요가 있습니다.
Q. NICE의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 162.0%입니다. NICE의 부채비율은 162.0%로, 일반적으로는 다소 높은 수준에 해당합니다. 하지만 최근 현금 흐름이 크게 개선되었고 사업 규모가 상당한 점을 고려하면 당장 심각한 재무 위험으로 보기는 어렵습니다. 그럼에도 불구하고 높은 부채비율은 외부 환경 변화에 취약할 수 있으므로 지속적인 관찰이 필요합니다. 건전한 재무 구조 유지를 위한 노력은 장기적인 기업 안정성에 중요한 요소입니다.
Q. NICE은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 4/6개를 충족합니다. NICE는 견조한 매출 성장과 최근 개선된 현금 흐름을 바탕으로 성장 잠재력을 지닌 기업으로 평가됩니다. 다만, 낮은 자본 효율성(ROE)과 다소 높은 부채비율은 기업의 재무 안정성 및 효율성 측면에서 개선이 필요한 부분입니다. 현재의 낮은 밸류에이션은 이러한 단점들이 반영된 결과일 수 있으나, 향후 수익성과 자본 효율성 개선 여부에 따라 시장의 재평가를 기대할 수 있을 것입니다.
Q. NICE의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 3.2조, 영업이익률은 6.1%입니다. 최근 3년 매출은 15.0% 변동했습니다.
Q. NICE은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
전문서비스 업종(20개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 저평가, PBR은 저평가 구간입니다.
“나는 7피트 장애물을 넘으려 하지 않는다. 넘기 쉬운 1피트 장애물을 찾는다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.