HS애드 (035000) 가치투자 분석
6,720원 · 전문서비스 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
HS애드는 국내 주요 광고 대행사 중 하나로, 전문적인 마케팅 및 광고 서비스를 제공하는 기업입니다. 오랜 기간 축적된 경험과 노하우를 바탕으로 다양한 산업 분야의 고객사를 확보하고 있습니다. 최근에는 전반적인 시장 환경 변화 속에서 매출 감소를 겪기도 했습니다. 그럼에도 불구하고, 안정적인 사업 기반을 유지하며 시장 내에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 9.4% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | -130억 (흑자 1/3년) | ❌ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 139.6% | ❌ |
| PER | 6.3배 | ✅ |
| PBR | 0.5배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 5,483억 | 264억 | 162억 | 4.8% |
| 2년 전 | 5,547억 | 296억 | 227억 | 5.3% |
| 최근 | 4,839억 | 275억 | 174억 | 5.7% |
동종업계 비교 — 전문서비스 (20개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | HS애드 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 9.4% | 8.8% | 우위 |
| PER | 6.3배 | 8.4배 | 저평가 |
| PBR | 0.5배 | 0.6배 | 저평가 |
| 영업이익률 | 5.7% | 5.9% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 이익 대비 주가(PER) — PER 6.3배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.5배
- 수익성(ROE) — ROE 9.4%
- 현금창출력(FCF) — FCF -130억 (흑자 1/3년)
- 재무 건전성 — 부채비율 139.6%
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — HS애드의 최근 매출은 4,839억 원을 기록했으며, 전년 대비 11.7% 감소하여 성장성 측면에서 다소 아쉬운 모습을 보였습니다. 영업이익률은 5.7%로, 업종 중앙값 5.9%에 근접하지만 약간 낮은 수준입니다. 그럼에도 불구하고, 3년 평균 자기자본이익률(ROE)은 9.4%로 업종 중앙값 8.8%보다 높아, 자본을 활용한 이익 창출 능력은 양호한 편입니다. 수익성의 안정화와 성장 동력 확보가 향후 중요한 과제로 보입니다.
② 현금흐름 — HS애드의 3개년 잉여현금흐름(FCF)은 582억 원에서 -77억 원, 그리고 -130억 원으로 변동성이 매우 큽니다. 특히 최근 2년간 마이너스를 기록하고 있어 현금 창출 능력에 대한 우려가 있을 수 있습니다. 이는 투자를 위한 자금 확보 또는 재무적 유연성 측면에서 제한적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 꾸준하고 긍정적인 잉여현금흐름 확보는 기업의 장기적인 성장과 안정성에 필수적입니다.
③ 안정성 — HS애드의 부채비율은 139.6%로, 자본 대비 부채 비중이 다소 높은 편입니다. 그러나 전문서비스 업종 특성을 고려할 때, 이 정도 수준은 관리 가능한 범위 내에 있을 수 있습니다. 기업의 전반적인 재무 안정성 자동 평가에서는 6개 항목 중 3개를 통과하여, 일부 지표에서 개선의 여지가 있음을 시사합니다. 향후 안정적인 재무 구조 유지를 위한 노력이 필요해 보입니다.
④ 밸류에이션 — HS애드의 주가수익비율(PER)은 6.3배로, 업종 중앙값 8.4배 대비 낮은 수준에 있습니다. 주가순자산비율(PBR) 역시 0.5배로 업종 중앙값 0.6배보다 낮아, 현재 주가가 기업의 자산 가치 대비 저평가되어 있을 가능성을 보여줍니다. 이는 상대적으로 높은 ROE(9.4% vs 8.8%)를 고려할 때 더욱 두드러집니다. 시장에서는 매출 감소 및 현금흐름 변동성을 반영하여 보수적인 밸류에이션을 부여하는 것으로 판단됩니다.
결론
HS애드는 안정적인 수익성과 업종 대비 낮은 밸류에이션을 보이는 점이 긍정적입니다. 그러나 최근 매출 성장성 둔화와 변동성 높은 잉여현금흐름, 다소 높은 부채비율은 개선이 필요한 부분입니다. 향후 새로운 성장 동력 발굴과 지속적인 현금 흐름 창출 능력이 기업 가치 제고의 핵심이 될 것으로 보입니다.
자주 묻는 질문
Q. HS애드의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 9.4%입니다. HS애드의 최근 매출은 4,839억 원을 기록했으며, 전년 대비 11.7% 감소하여 성장성 측면에서 다소 아쉬운 모습을 보였습니다. 영업이익률은 5.7%로, 업종 중앙값 5.9%에 근접하지만 약간 낮은 수준입니다. 그럼에도 불구하고, 3년 평균 자기자본이익률(ROE)은 9.4%로 업종 중앙값 8.8%보다 높아, 자본을 활용한 이익 창출 능력은 양호한 편입니다. 수익성의 안정화와 성장 동력 확보가 향후 중요한 과제로 보입니다.
Q. HS애드은(는) 저평가 상태인가요?
PER 6.3배, PBR 0.5배 기준입니다. HS애드의 주가수익비율(PER)은 6.3배로, 업종 중앙값 8.4배 대비 낮은 수준에 있습니다. 주가순자산비율(PBR) 역시 0.5배로 업종 중앙값 0.6배보다 낮아, 현재 주가가 기업의 자산 가치 대비 저평가되어 있을 가능성을 보여줍니다. 이는 상대적으로 높은 ROE(9.4% vs 8.8%)를 고려할 때 더욱 두드러집니다. 시장에서는 매출 감소 및 현금흐름 변동성을 반영하여 보수적인 밸류에이션을 부여하는 것으로 판단됩니다.
Q. HS애드의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 139.6%입니다. HS애드의 부채비율은 139.6%로, 자본 대비 부채 비중이 다소 높은 편입니다. 그러나 전문서비스 업종 특성을 고려할 때, 이 정도 수준은 관리 가능한 범위 내에 있을 수 있습니다. 기업의 전반적인 재무 안정성 자동 평가에서는 6개 항목 중 3개를 통과하여, 일부 지표에서 개선의 여지가 있음을 시사합니다. 향후 안정적인 재무 구조 유지를 위한 노력이 필요해 보입니다.
Q. HS애드은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 3/6개를 충족합니다. HS애드는 안정적인 수익성과 업종 대비 낮은 밸류에이션을 보이는 점이 긍정적입니다. 그러나 최근 매출 성장성 둔화와 변동성 높은 잉여현금흐름, 다소 높은 부채비율은 개선이 필요한 부분입니다. 향후 새로운 성장 동력 발굴과 지속적인 현금 흐름 창출 능력이 기업 가치 제고의 핵심이 될 것으로 보입니다.
Q. HS애드의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 4,839억, 영업이익률은 5.7%입니다. 최근 3년 매출은 -11.7% 변동했습니다.
Q. HS애드은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
전문서비스 업종(20개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 우위, PER은 저평가, PBR은 저평가 구간입니다.
“가격은 당신이 내는 것, 가치는 당신이 얻는 것이다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.