신세계 I&C (035510) 가치투자 분석

13,200원 · IT·소프트웨어 · 분석일 2026.06.23

“신세계그룹 IT 인프라와 유통 솔루션 전문 기업, 안정적 사업 기반과 저평가된 밸류에이션.”

기업 개요

신세계 I&C는 신세계그룹의 IT 서비스를 전담하는 기업으로, 그룹사 내 IT 인프라 구축 및 운영, 그리고 유통 분야 특화 솔루션 개발을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 그룹사 의존도가 높다는 특성으로 안정적인 사업 기반을 확보하고 있으며, 점진적으로 대외 사업 확장도 모색하는 추세입니다. 디지털 전환 가속화에 따라 그룹사의 IT 수요가 지속적으로 증가하고 있어 견조한 성장이 기대됩니다.

평가표 — 버핏식 7개 기준

항목	수치	판정
경제적 해자	사람 보강 필요	➖
ROE (3년 평균)	7.6%	❌
오너이익(FCF)	796억 (흑자 3/3년)	✅
이익 일관성	적자 없음	✅
재무 안정성	33.1%	✅
PER	6.5배	✅
PBR	0.4배	✅

자동 6개 중 5개 충족 · ⭐ 추천 후보

경제적 해자(정성)는 통과 종목에 한해 별도 보강합니다.

재무 하이라이트

연도	매출	영업이익	순이익	영업이익률
3년 전	6,189억	400억	304억	6.5%
2년 전	6,257억	370억	338억	5.9%
최근	6,872억	491억	283억	7.1%

매출 · 영업이익 추이

동종업계 비교 — IT·소프트웨어 (19개 종목)

같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.

지표	신세계 I&C	업종 중앙값	평가
ROE	7.6%	7.6%	열위
PER	6.5배	12.6배	저평가
PBR	0.4배	0.8배	저평가
영업이익률	7.1%	7.1%	열위

투자 포인트 · 리스크

✅ 투자 포인트

현금창출력(FCF) — FCF 796억 (흑자 3/3년)
이익 안정성 — 적자 없음
재무 건전성 — 부채비율 33.1%
이익 대비 주가(PER) — PER 6.5배
자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.4배

⚠️ 리스크

수익성(ROE) — ROE 7.6%

3개년 추이

ROE 추이 (합격선 15%)

잉여현금흐름(FCF) 추이

상세 분석

① 수익성 — 최근 매출액은 6,872억 원을 기록했으며, 11.0%의 매출 성장을 달성하여 견조한 외형 확대를 보였습니다. 영업이익률은 7.1%로 업종 중앙값과 동일한 수준을 유지하며 안정적인 수익성을 시현하고 있습니다. 3년 평균 자기자본이익률(ROE)은 7.6%로 업종 중앙값과 유사하여 자본 효율성 측면에서도 평균적인 수준을 보여줍니다.

② 현금흐름 — 최근 3개년 자유현금흐름(FCF)은 194억 원, 124억 원, 796억 원으로 변동성이 있으나, 가장 최근 연도에는 큰 폭으로 증가했습니다. 이는 기업이 영업활동을 통해 창출한 현금이 투자 및 재무 활동에 충분히 활용되고 남은 부분이 상당하다는 것을 의미합니다. 긍정적인 FCF 흐름은 재투자 여력과 재무적 유연성을 확보하고 있음을 시사합니다.

③ 안정성 — 부채비율은 33.1%로 매우 낮은 수준을 기록하며 탁월한 재무 안정성을 보여주고 있습니다. 이는 외부 차입 의존도가 낮고, 자기자본 중심의 안정적인 자본 구조를 가지고 있음을 의미합니다. 전반적인 재무 건전성 지표들이 우수하여 외부 충격에 대한 방어력이 높다고 판단됩니다.

④ 밸류에이션 — 현재 주가수익비율(PER)은 6.5배, 주가순자산비율(PBR)은 0.4배로, 업종 중앙값인 PER 12.6배, PBR 0.8배 대비 현저히 낮은 수준에 거래되고 있습니다. 이는 유사 업종 기업들보다 저평가되어 있음을 나타내며, 특히 PBR이 1배 미만이라는 점은 순자산 가치에도 미치지 못하는 가격입니다. 그룹사 의존도와 성장성에 대한 시장의 보수적인 시각이 반영된 것으로 해석될 수 있습니다.

결론

신세계 I&C는 신세계그룹의 IT 서비스를 전담하며 안정적인 매출과 견조한 수익성을 확보하고 있으며, 매우 낮은 부채비율로 탁월한 재무 안정성을 유지하고 있습니다. 다만, 높은 그룹사 의존도와 시장의 성장성 인식 부족으로 인해 업종 대비 현저히 저평가된 밸류에이션을 보이고 있습니다. 꾸준한 현금흐름 창출에도 불구하고 저평가된 밸류에이션은 투자자에게 고려할 만한 요소가 될 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Q. 신세계 I&C의 ROE는 얼마인가요?

최근 3년 평균 ROE는 7.6%입니다. 최근 매출액은 6,872억 원을 기록했으며, 11.0%의 매출 성장을 달성하여 견조한 외형 확대를 보였습니다. 영업이익률은 7.1%로 업종 중앙값과 동일한 수준을 유지하며 안정적인 수익성을 시현하고 있습니다. 3년 평균 자기자본이익률(ROE)은 7.6%로 업종 중앙값과 유사하여 자본 효율성 측면에서도 평균적인 수준을 보여줍니다.

Q. 신세계 I&C은(는) 저평가 상태인가요?

PER 6.5배, PBR 0.4배 기준입니다. 현재 주가수익비율(PER)은 6.5배, 주가순자산비율(PBR)은 0.4배로, 업종 중앙값인 PER 12.6배, PBR 0.8배 대비 현저히 낮은 수준에 거래되고 있습니다. 이는 유사 업종 기업들보다 저평가되어 있음을 나타내며, 특히 PBR이 1배 미만이라는 점은 순자산 가치에도 미치지 못하는 가격입니다. 그룹사 의존도와 성장성에 대한 시장의 보수적인 시각이 반영된 것으로 해석될 수 있습니다.

Q. 신세계 I&C의 재무는 안정적인가요?

부채비율은 33.1%입니다. 부채비율은 33.1%로 매우 낮은 수준을 기록하며 탁월한 재무 안정성을 보여주고 있습니다. 이는 외부 차입 의존도가 낮고, 자기자본 중심의 안정적인 자본 구조를 가지고 있음을 의미합니다. 전반적인 재무 건전성 지표들이 우수하여 외부 충격에 대한 방어력이 높다고 판단됩니다.

Q. 신세계 I&C은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?

7개 기준 중 자동 평가 5/6개를 충족합니다. 신세계 I&C는 신세계그룹의 IT 서비스를 전담하며 안정적인 매출과 견조한 수익성을 확보하고 있으며, 매우 낮은 부채비율로 탁월한 재무 안정성을 유지하고 있습니다. 다만, 높은 그룹사 의존도와 시장의 성장성 인식 부족으로 인해 업종 대비 현저히 저평가된 밸류에이션을 보이고 있습니다. 꾸준한 현금흐름 창출에도 불구하고 저평가된 밸류에이션은 투자자에게 고려할 만한 요소가 될 수 있습니다.

Q. 신세계 I&C의 매출과 영업이익률은 어떤가요?

최근 매출은 6,872억, 영업이익률은 7.1%입니다. 최근 3년 매출은 11.0% 변동했습니다.

Q. 신세계 I&C은(는) 동종업계 대비 어떤가요?

IT·소프트웨어 업종(19개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 저평가, PBR은 저평가 구간입니다.

“10년 보유할 생각이 없으면 10분도 보유하지 마라.” — 워런 버핏

※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.