NC (036570) 가치투자 분석
247,000원 · 출판 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
NC는 최근 1.5조 원의 매출을 기록한 기업으로, 주어진 정보에 따르면 '출판' 업종에 속합니다. 최근 15.3%의 매출 감소를 보이며 사업 환경의 어려움을 겪고 있으며, 전반적인 사업 성과에 대한 깊이 있는 분석이 필요한 시점입니다. 자동 평가에서 6개 중 2개를 통과하는 낮은 점수를 받았습니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 6.7% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 585억 (흑자 3/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 1회 | ❌ |
| 재무 안정성 | 28.6% | ✅ |
| PER | 15.3배 | ❌ |
| PBR | 1.6배 | ❌ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 1.8조 | 1,373억 | 2,139억 | 7.7% |
| 2년 전 | 1.6조 | -1,092억 | 941억 | -6.9% |
| 최근 | 1.5조 | 161억 | 3,474억 | 1.1% |
동종업계 비교 — 출판 (8개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | NC | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 6.7% | 5.7% | 우위 |
| PER | 15.3배 | 14.4배 | 고평가 |
| PBR | 1.6배 | 0.8배 | 고평가 |
| 영업이익률 | 1.1% | 7% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 585억 (흑자 3/3년)
- 재무 건전성 — 부채비율 28.6%
- 수익성(ROE) — ROE 6.7%
- 이익 안정성 — 적자 1회
- 이익 대비 주가(PER) — PER 15.3배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 1.6배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — NC의 최근 영업이익률은 1.1%로, 업종 중앙값 7.0%에 비해 상당히 낮은 수준을 보입니다. 3년 평균 ROE는 6.7%로 업종 중앙값 5.7%보다는 소폭 높지만, 매출 감소와 낮은 이익률은 핵심 사업의 수익성 압박을 시사합니다. 수익성 개선을 위한 명확한 전략 마련이 중요해 보입니다.
② 현금흐름 — 최근 3개년 FCF는 225억, 228억, 585억 원으로 꾸준히 흑자를 기록하며 증가하는 추세를 보입니다. 낮은 이익률에도 불구하고 영업활동을 통해 현금을 안정적으로 창출하고 있음은 긍정적인 신호입니다. 이는 기업의 자생적인 운영 능력과 잠재적인 투자 여력을 나타냅니다.
③ 안정성 — NC의 부채비율은 28.6%로 매우 낮은 수준을 유지하고 있어 뛰어난 재무 안정성을 확보하고 있습니다. 이는 외부 경제 변동에 대한 방어력이 높으며, 자금 조달 측면에서도 유리한 위치에 있음을 의미합니다. 낮은 부채비율은 기업의 장기적인 생존과 성장을 뒷받침하는 중요한 강점입니다.
④ 밸류에이션 — 현재 NC의 PER은 15.3배로 업종 중앙값 14.4배와 유사한 수준에 있습니다. 그러나 PBR은 1.6배로 업종 중앙값 0.8배 대비 상당히 높은 평가를 받고 있습니다. 낮은 수익성과 매출 감소세를 고려할 때, 현재 PBR은 시장에서 업종 평균보다 높은 가치를 부여하고 있음을 시사합니다.
결론
NC는 매출 감소와 낮은 수익성이라는 어려운 과제를 안고 있지만, 견고한 재무 안정성과 꾸준한 현금 창출 능력은 기업의 기본적인 강점으로 작용합니다. 향후 수익성 개선 전략과 매출 회복 여부가 기업 가치 평가에 결정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다. 현재 주가에는 미래 성장 기대감이 상당 부분 반영되어 있을 수 있으므로 신중한 접근이 필요합니다.
자주 묻는 질문
Q. NC의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 6.7%입니다. NC의 최근 영업이익률은 1.1%로, 업종 중앙값 7.0%에 비해 상당히 낮은 수준을 보입니다. 3년 평균 ROE는 6.7%로 업종 중앙값 5.7%보다는 소폭 높지만, 매출 감소와 낮은 이익률은 핵심 사업의 수익성 압박을 시사합니다. 수익성 개선을 위한 명확한 전략 마련이 중요해 보입니다.
Q. NC은(는) 저평가 상태인가요?
PER 15.3배, PBR 1.6배 기준입니다. 현재 NC의 PER은 15.3배로 업종 중앙값 14.4배와 유사한 수준에 있습니다. 그러나 PBR은 1.6배로 업종 중앙값 0.8배 대비 상당히 높은 평가를 받고 있습니다. 낮은 수익성과 매출 감소세를 고려할 때, 현재 PBR은 시장에서 업종 평균보다 높은 가치를 부여하고 있음을 시사합니다.
Q. NC의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 28.6%입니다. NC의 부채비율은 28.6%로 매우 낮은 수준을 유지하고 있어 뛰어난 재무 안정성을 확보하고 있습니다. 이는 외부 경제 변동에 대한 방어력이 높으며, 자금 조달 측면에서도 유리한 위치에 있음을 의미합니다. 낮은 부채비율은 기업의 장기적인 생존과 성장을 뒷받침하는 중요한 강점입니다.
Q. NC은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 2/6개를 충족합니다. NC는 매출 감소와 낮은 수익성이라는 어려운 과제를 안고 있지만, 견고한 재무 안정성과 꾸준한 현금 창출 능력은 기업의 기본적인 강점으로 작용합니다. 향후 수익성 개선 전략과 매출 회복 여부가 기업 가치 평가에 결정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다. 현재 주가에는 미래 성장 기대감이 상당 부분 반영되어 있을 수 있으므로 신중한 접근이 필요합니다.
Q. NC의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 1.5조, 영업이익률은 1.1%입니다. 최근 3년 매출은 -15.3% 변동했습니다.
Q. NC은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
출판 업종(8개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 우위, PER은 고평가, PBR은 고평가 구간입니다.
“나는 7피트 장애물을 넘으려 하지 않는다. 넘기 쉬운 1피트 장애물을 찾는다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.