유니온머티리얼 (047400) 가치투자 분석
994원 · 비금속 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
유니온머티리얼은 비금속 업종에 속하며, 최근 연간 매출액은 약 1,019억 원을 기록했습니다. 주력 사업은 비금속 소재 및 부품 제조로 알려져 있으며, 산업 특성상 특정 분야의 소재 공급을 담당합니다. 최근 매출 성장률이 -12.5%를 기록하며 외형이 다소 축소되는 경향을 보였습니다. 이는 시장 환경 변화나 경쟁 심화에 따른 영향으로 해석될 수 있습니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | -105.8% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 92억 (흑자 2/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 2회 | ❌ |
| 재무 안정성 | 595.9% | ❌ |
| PER | 16.7배 | ❌ |
| PBR | 2.1배 | ❌ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 1,165억 | -47억 | -181억 | -4.0% |
| 2년 전 | 1,084억 | -165억 | -465억 | -15.2% |
| 최근 | 1,019억 | 54억 | 25억 | 5.3% |
동종업계 비교 — 비금속 (21개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 유니온머티리얼 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | -105.8% | 0.6% | 열위 |
| PER | 16.7배 | 8배 | 고평가 |
| PBR | 2.1배 | 0.3배 | 고평가 |
| 영업이익률 | 5.3% | 3.6% | 우위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 92억 (흑자 2/3년)
- 수익성(ROE) — ROE -105.8%
- 이익 안정성 — 적자 2회
- 재무 건전성 — 부채비율 595.9%
- 이익 대비 주가(PER) — PER 16.7배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 2.1배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 유니온머티리얼의 최근 영업이익률은 5.3%로, 업종 중앙값 3.6% 대비 양호한 수준을 유지했습니다. 이는 매출 감소에도 불구하고 일정 수준의 수익성은 확보하고 있음을 시사합니다. 그러나 3년 평균 ROE는 -105.8%로 매우 저조하여, 자본 대비 상당한 손실이 발생했음을 보여줍니다. 따라서 영업이익률만으로는 판단하기 어려운 구조적인 수익성 문제가 내재되어 있을 가능성이 있습니다.
② 현금흐름 — 최근 3개년 유니온머티리얼의 잉여현금흐름(FCF)은 각각 -37억, 119억, 92억 원을 기록했습니다. 초기년도에는 마이너스를 기록했으나, 이후 2개년 동안은 양(+)의 잉여현금흐름을 창출한 점은 긍정적입니다. 이는 기업이 영업활동으로 벌어들인 현금으로 투자 및 채무 상환 후에도 일정 현금을 확보했음을 의미합니다. 다만, 과거 변동성이 있었던 만큼 지속적인 현금 창출 능력을 면밀히 관찰할 필요가 있습니다.
③ 안정성 — 유니온머티리얼의 부채비율은 595.9%로, 재무 안정성에 매우 높은 위험이 있음을 나타냅니다. 이는 기업의 자본 대비 부채 규모가 심각하게 커서 재무적인 리스크가 높은 수준임을 명확히 보여줍니다. 이러한 높은 부채비율은 이자비용 부담을 가중시키고, 경기 침체 시 유동성 문제로 이어질 가능성이 있습니다. 자동 평가 6개 항목 중 1개만 통과한 점 또한 전반적인 기업의 안정성이 취약함을 방증합니다.
④ 밸류에이션 — 유니온머티리얼의 PER은 16.7배, PBR은 2.1배로 각각 나타났습니다. 업종 중앙값(PER 8.0배, PBR 0.3배)과 비교하면, 유니온머티리얼의 밸류에이션 지표는 상대적으로 높은 수준입니다. 특히 낮은 ROE와 높은 부채비율, 마이너스 매출 성장을 고려할 때 현재 밸류에이션은 다소 부담스러울 수 있습니다. 이는 시장이 이 기업의 미래 성장 잠재력에 대해 다소 낙관적인 기대를 반영하고 있거나, 특정 테마적 요소가 작용했을 가능성을 시사합니다.
결론
유니온머티리얼은 높은 영업이익률과 최근 양(+)의 잉여현금흐름을 보였으나, 매출 감소와 매우 높은 부채비율이 재무 안정성을 심각하게 저해하고 있습니다. 3년 평균 마이너스 ROE는 자본 효율성 문제를 명확히 보여주며, 현재의 밸류에이션 지표는 업종 중앙값 대비 높게 평가되고 있습니다. 따라서 투자자는 매출 회복 여부, 재무구조 개선 계획, 그리고 주가에 반영된 기대감이 합리적인지 심도 있는 분석이 필요합니다.
자주 묻는 질문
Q. 유니온머티리얼의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 -105.8%입니다. 유니온머티리얼의 최근 영업이익률은 5.3%로, 업종 중앙값 3.6% 대비 양호한 수준을 유지했습니다. 이는 매출 감소에도 불구하고 일정 수준의 수익성은 확보하고 있음을 시사합니다. 그러나 3년 평균 ROE는 -105.8%로 매우 저조하여, 자본 대비 상당한 손실이 발생했음을 보여줍니다. 따라서 영업이익률만으로는 판단하기 어려운 구조적인 수익성 문제가 내재되어 있을 가능성이 있습니다.
Q. 유니온머티리얼은(는) 저평가 상태인가요?
PER 16.7배, PBR 2.1배 기준입니다. 유니온머티리얼의 PER은 16.7배, PBR은 2.1배로 각각 나타났습니다. 업종 중앙값(PER 8.0배, PBR 0.3배)과 비교하면, 유니온머티리얼의 밸류에이션 지표는 상대적으로 높은 수준입니다. 특히 낮은 ROE와 높은 부채비율, 마이너스 매출 성장을 고려할 때 현재 밸류에이션은 다소 부담스러울 수 있습니다. 이는 시장이 이 기업의 미래 성장 잠재력에 대해 다소 낙관적인 기대를 반영하고 있거나, 특정 테마적 요소가 작용했을 가능성을 시사합니다.
Q. 유니온머티리얼의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 595.9%입니다. 유니온머티리얼의 부채비율은 595.9%로, 재무 안정성에 매우 높은 위험이 있음을 나타냅니다. 이는 기업의 자본 대비 부채 규모가 심각하게 커서 재무적인 리스크가 높은 수준임을 명확히 보여줍니다. 이러한 높은 부채비율은 이자비용 부담을 가중시키고, 경기 침체 시 유동성 문제로 이어질 가능성이 있습니다. 자동 평가 6개 항목 중 1개만 통과한 점 또한 전반적인 기업의 안정성이 취약함을 방증합니다.
Q. 유니온머티리얼은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 1/6개를 충족합니다. 유니온머티리얼은 높은 영업이익률과 최근 양(+)의 잉여현금흐름을 보였으나, 매출 감소와 매우 높은 부채비율이 재무 안정성을 심각하게 저해하고 있습니다. 3년 평균 마이너스 ROE는 자본 효율성 문제를 명확히 보여주며, 현재의 밸류에이션 지표는 업종 중앙값 대비 높게 평가되고 있습니다. 따라서 투자자는 매출 회복 여부, 재무구조 개선 계획, 그리고 주가에 반영된 기대감이 합리적인지 심도 있는 분석이 필요합니다.
Q. 유니온머티리얼의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 1,019억, 영업이익률은 5.3%입니다. 최근 3년 매출은 -12.5% 변동했습니다.
Q. 유니온머티리얼은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
비금속 업종(21개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 고평가, PBR은 고평가 구간입니다.
“남들이 탐욕스러울 때 두려워하고, 두려워할 때 탐욕스러워져라.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.