테이팩스 (055490) 가치투자 분석
13,940원 · 고무·플라스틱 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
테이팩스는 고무·플라스틱 업종에 속하며, 다양한 산업용 및 포장용 테이프를 제조 및 판매하는 기업입니다. 최근 연간 매출액은 1,411억원을 기록했으며, 이는 전년 대비 3.2% 감소한 수치입니다. 주력 제품군은 산업 전반에 걸쳐 사용되는 접착 테이프이며, 견고한 제품 포트폴리오를 보유하고 있습니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 3.0% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 59억 (흑자 1/3년) | ❌ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 29.1% | ✅ |
| PER | 33.4배 | ❌ |
| PBR | 0.4배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 1,458억 | 66억 | 81억 | 4.5% |
| 2년 전 | 1,360억 | 14억 | 36억 | 1.0% |
| 최근 | 1,411억 | 25억 | 20억 | 1.8% |
동종업계 비교 — 고무·플라스틱 (24개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 테이팩스 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 3% | 6.1% | 열위 |
| PER | 33.4배 | 8.5배 | 고평가 |
| PBR | 0.4배 | 0.5배 | 저평가 |
| 영업이익률 | 1.8% | 4.9% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 재무 건전성 — 부채비율 29.1%
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.4배
- 수익성(ROE) — ROE 3.0%
- 현금창출력(FCF) — FCF 59억 (흑자 1/3년)
- 이익 대비 주가(PER) — PER 33.4배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 테이팩스의 최근 영업이익률은 1.8%로, 업종 중앙값인 4.9%에 비해 현저히 낮은 수준입니다. 매출액 또한 3.2% 역성장하며 외형 성장 측면에서도 아쉬움을 보였습니다. 3년 평균 ROE는 3.0%로, 업종 중앙값 6.1% 대비 절반 수준에 불과하여 자본 효율성이 낮은 편입니다. 전반적으로 수익성 지표들이 업종 평균을 하회하며, 기업의 이익 창출 능력에 대한 우려를 제기합니다.
② 현금흐름 — 테이팩스의 최근 3년간 잉여현금흐름(FCF)은 변화하는 양상을 보였습니다. 과거 두 해 동안 각각 -194억원, -76억원으로 마이너스 현금흐름을 기록하며 투자 및 운영 활동에 자금을 투입했습니다. 가장 최근 연도에는 59억원의 플러스 FCF를 기록하며 현금 창출 능력이 개선된 모습을 보였습니다. 이는 장기적인 관점에서 기업의 자율적인 투자 여력 확보에 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.
③ 안정성 — 테이팩스의 부채비율은 29.1%로 매우 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 동종 업계는 물론 일반적인 기업과 비교해도 상당히 안정적인 재무 구조를 갖추고 있음을 의미합니다. 낮은 부채비율은 외부 환경 변화나 경기 침체에도 기업이 흔들리지 않을 재무적 완충 능력을 제공합니다. 재무 안정성 측면에서는 높은 평가를 받을 만하며, 외부 자금 조달 의존도가 낮다는 점도 긍정적입니다.
④ 밸류에이션 — 테이팩스의 현재 PER은 33.4배로, 업종 중앙값 8.5배와 비교했을 때 상당히 높은 수준입니다. 반면 PBR은 0.4배로 업종 중앙값 0.5배보다도 낮아 기업의 자산 가치 대비 저평가되어 있는 것으로 보입니다. 높은 PER은 현재의 낮은 수익성에 비해 시장이 미래 성장이나 다른 무형의 가치를 기대하고 있거나, 이익 변동성이 크다는 것을 시사할 수 있습니다. PBR이 업종 중앙값보다 낮다는 점은 자산 가치 대비 저평가 요소를 내포하고 있으나, 낮은 ROE와 함께 분석할 필요가 있습니다.
결론
테이팩스는 매우 안정적인 재무 구조를 가지고 있으나, 낮은 수익성과 매출 역성장이라는 과제를 안고 있습니다. PBR은 업종 평균 대비 낮지만, PER은 높은 수준을 보여 밸류에이션 측면에서 상반된 신호를 나타냅니다. 최근 잉여현금흐름이 긍정적으로 전환된 점은 주목할 만하나, 전반적인 수익성 개선 노력이 동반되어야 할 것입니다.
자주 묻는 질문
Q. 테이팩스의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 3.0%입니다. 테이팩스의 최근 영업이익률은 1.8%로, 업종 중앙값인 4.9%에 비해 현저히 낮은 수준입니다. 매출액 또한 3.2% 역성장하며 외형 성장 측면에서도 아쉬움을 보였습니다. 3년 평균 ROE는 3.0%로, 업종 중앙값 6.1% 대비 절반 수준에 불과하여 자본 효율성이 낮은 편입니다. 전반적으로 수익성 지표들이 업종 평균을 하회하며, 기업의 이익 창출 능력에 대한 우려를 제기합니다.
Q. 테이팩스은(는) 저평가 상태인가요?
PER 33.4배, PBR 0.4배 기준입니다. 테이팩스의 현재 PER은 33.4배로, 업종 중앙값 8.5배와 비교했을 때 상당히 높은 수준입니다. 반면 PBR은 0.4배로 업종 중앙값 0.5배보다도 낮아 기업의 자산 가치 대비 저평가되어 있는 것으로 보입니다. 높은 PER은 현재의 낮은 수익성에 비해 시장이 미래 성장이나 다른 무형의 가치를 기대하고 있거나, 이익 변동성이 크다는 것을 시사할 수 있습니다. PBR이 업종 중앙값보다 낮다는 점은 자산 가치 대비 저평가 요소를 내포하고 있으나, 낮은 ROE와 함께 분석할 필요가 있습니다.
Q. 테이팩스의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 29.1%입니다. 테이팩스의 부채비율은 29.1%로 매우 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 동종 업계는 물론 일반적인 기업과 비교해도 상당히 안정적인 재무 구조를 갖추고 있음을 의미합니다. 낮은 부채비율은 외부 환경 변화나 경기 침체에도 기업이 흔들리지 않을 재무적 완충 능력을 제공합니다. 재무 안정성 측면에서는 높은 평가를 받을 만하며, 외부 자금 조달 의존도가 낮다는 점도 긍정적입니다.
Q. 테이팩스은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 3/6개를 충족합니다. 테이팩스는 매우 안정적인 재무 구조를 가지고 있으나, 낮은 수익성과 매출 역성장이라는 과제를 안고 있습니다. PBR은 업종 평균 대비 낮지만, PER은 높은 수준을 보여 밸류에이션 측면에서 상반된 신호를 나타냅니다. 최근 잉여현금흐름이 긍정적으로 전환된 점은 주목할 만하나, 전반적인 수익성 개선 노력이 동반되어야 할 것입니다.
Q. 테이팩스의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 1,411억, 영업이익률은 1.8%입니다. 최근 3년 매출은 -3.2% 변동했습니다.
Q. 테이팩스은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
고무·플라스틱 업종(24개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 고평가, PBR은 저평가 구간입니다.
“가격은 당신이 내는 것, 가치는 당신이 얻는 것이다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.