대웅제약 (069620) 가치투자 분석
117,400원 · 제약·바이오 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
대웅제약은 제약·바이오 업종의 주요 기업으로 의약품 개발, 생산 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 최근 연 매출 1.6조 원을 기록하며 시장에서 견고한 입지를 구축하고 있음을 보여주었습니다. 특히 14.2%의 매출 성장은 동사의 지속적인 사업 확장을 시사합니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 10.9% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | -423억 (흑자 1/3년) | ❌ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 108.2% | ❌ |
| PER | 7.1배 | ✅ |
| PBR | 1.2배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 1.4조 | 1,226억 | 1,200억 | 8.9% |
| 2년 전 | 1.4조 | 1,479억 | 233억 | 10.4% |
| 최근 | 1.6조 | 1,968억 | 1,929억 | 12.5% |
동종업계 비교 — 제약·바이오 (47개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 대웅제약 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 10.9% | 0.6% | 우위 |
| PER | 7.1배 | 13배 | 저평가 |
| PBR | 1.2배 | 0.8배 | 고평가 |
| 영업이익률 | 12.5% | 3.5% | 우위 |
투자 포인트 · 리스크
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 이익 대비 주가(PER) — PER 7.1배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 1.2배
- 수익성(ROE) — ROE 10.9%
- 현금창출력(FCF) — FCF -423억 (흑자 1/3년)
- 재무 건전성 — 부채비율 108.2%
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 대웅제약은 최근 12.5%의 높은 영업이익률을 기록하며 업종 중앙값 3.5%를 크게 상회하는 뛰어난 수익성을 나타내고 있습니다. 14.2%의 견고한 매출 성장은 사업 확장이 이익 증가로 이어지고 있음을 보여줍니다. 3년 평균 10.9%의 자기자본이익률(ROE) 역시 업종 중앙값 0.6% 대비 월등히 높아, 자본 활용 효율성이 매우 우수하다고 평가할 수 있습니다.
② 현금흐름 — 대웅제약의 지난 3개년 잉여현금흐름(FCF)은 267억 원, -1036억 원, -423억 원으로 변동성이 큰 모습을 보였습니다. 특히 최근 2년간은 마이너스 FCF를 기록하여 영업활동을 통한 현금 창출 능력이 투자 및 재무활동을 충당하기에 부족했음을 알 수 있습니다. 이는 향후 기업의 재무적 유연성 확보를 위해 개선이 필요한 부분으로 판단됩니다.
③ 안정성 — 대웅제약의 부채비율은 108.2%로 나타나, 일반적으로 양호한 수준으로 평가됩니다. 이는 기업의 자산 대비 부채 비중이 과도하지 않아 재무적 안정성을 확보하고 있음을 의미합니다. 안정적인 재무 구조는 향후 사업 확장 및 예상치 못한 위기 상황에 대한 대응력을 높이는 긍정적인 요인입니다.
④ 밸류에이션 — 대웅제약의 주가수익비율(PER)은 7.1배로, 업종 중앙값 13.0배 대비 상당히 낮은 수준입니다. 이는 동사의 높은 수익성과 성장성을 고려할 때 상대적으로 저평가되어 있을 가능성을 시사합니다. 주가순자산비율(PBR)은 1.2배로 업종 중앙값 0.8배를 소폭 상회하지만, 높은 자기자본이익률(ROE)을 감안하면 합리적인 수준으로 볼 수 있습니다.
결론
대웅제약은 업종 평균을 크게 뛰어넘는 우수한 수익성과 견조한 매출 성장을 통해 기업 가치를 꾸준히 높이고 있는 것으로 분석됩니다. 그러나 지난 3년간의 변동성 있는 잉여현금흐름은 향후 안정적인 재무 건전성 확보를 위해 지속적인 모니터링이 필요합니다. 전반적으로 매력적인 밸류에이션 지표를 보이지만, 현금흐름 개선 여부가 장기적인 기업 가치 평가에 중요한 요소가 될 것입니다.
자주 묻는 질문
Q. 대웅제약의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 10.9%입니다. 대웅제약은 최근 12.5%의 높은 영업이익률을 기록하며 업종 중앙값 3.5%를 크게 상회하는 뛰어난 수익성을 나타내고 있습니다. 14.2%의 견고한 매출 성장은 사업 확장이 이익 증가로 이어지고 있음을 보여줍니다. 3년 평균 10.9%의 자기자본이익률(ROE) 역시 업종 중앙값 0.6% 대비 월등히 높아, 자본 활용 효율성이 매우 우수하다고 평가할 수 있습니다.
Q. 대웅제약은(는) 저평가 상태인가요?
PER 7.1배, PBR 1.2배 기준입니다. 대웅제약의 주가수익비율(PER)은 7.1배로, 업종 중앙값 13.0배 대비 상당히 낮은 수준입니다. 이는 동사의 높은 수익성과 성장성을 고려할 때 상대적으로 저평가되어 있을 가능성을 시사합니다. 주가순자산비율(PBR)은 1.2배로 업종 중앙값 0.8배를 소폭 상회하지만, 높은 자기자본이익률(ROE)을 감안하면 합리적인 수준으로 볼 수 있습니다.
Q. 대웅제약의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 108.2%입니다. 대웅제약의 부채비율은 108.2%로 나타나, 일반적으로 양호한 수준으로 평가됩니다. 이는 기업의 자산 대비 부채 비중이 과도하지 않아 재무적 안정성을 확보하고 있음을 의미합니다. 안정적인 재무 구조는 향후 사업 확장 및 예상치 못한 위기 상황에 대한 대응력을 높이는 긍정적인 요인입니다.
Q. 대웅제약은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 3/6개를 충족합니다. 대웅제약은 업종 평균을 크게 뛰어넘는 우수한 수익성과 견조한 매출 성장을 통해 기업 가치를 꾸준히 높이고 있는 것으로 분석됩니다. 그러나 지난 3년간의 변동성 있는 잉여현금흐름은 향후 안정적인 재무 건전성 확보를 위해 지속적인 모니터링이 필요합니다. 전반적으로 매력적인 밸류에이션 지표를 보이지만, 현금흐름 개선 여부가 장기적인 기업 가치 평가에 중요한 요소가 될 것입니다.
Q. 대웅제약의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 1.6조, 영업이익률은 12.5%입니다. 최근 3년 매출은 14.2% 변동했습니다.
Q. 대웅제약은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
제약·바이오 업종(47개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 우위, PER은 저평가, PBR은 고평가 구간입니다.
“가격은 당신이 내는 것, 가치는 당신이 얻는 것이다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.