세진중공업 (075580) 가치투자 분석
14,050원 · 조선·운송장비 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
세진중공업은 조선·운송장비 업종에 속하며, 특히 선박용 상부 구조물(Deck House) 및 LPG/LNG 탱크 등 조선 기자재 전문 기업입니다. 최근 4,027억 원의 매출을 기록하며 시장 내 견고한 입지를 유지하고 있습니다. 매출 성장률은 4.7%로 안정적인 흐름을 보이며, 꾸준한 사업 운영 역량을 보여주고 있습니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 12.9% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 481억 (흑자 3/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 113.0% | ❌ |
| PER | 13.4배 | ✅ |
| PBR | 2.7배 | ❌ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 3,848억 | 336억 | 227억 | 8.7% |
| 2년 전 | 3,524억 | 360억 | 220억 | 10.2% |
| 최근 | 4,027억 | 734억 | 598억 | 18.2% |
동종업계 비교 — 조선·운송장비 (9개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 세진중공업 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 12.9% | 11.2% | 우위 |
| PER | 13.4배 | 27.4배 | 저평가 |
| PBR | 2.7배 | 5.4배 | 저평가 |
| 영업이익률 | 18.2% | 9.1% | 우위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 481억 (흑자 3/3년)
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 이익 대비 주가(PER) — PER 13.4배
- 수익성(ROE) — ROE 12.9%
- 재무 건전성 — 부채비율 113.0%
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 2.7배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 세진중공업의 최근 영업이익률은 18.2%로, 업종 중앙값 9.1%를 크게 상회하는 탁월한 수익성을 자랑합니다. 3년 평균 ROE는 12.9%로, 업종 중앙값 11.2% 대비 효율적인 자본 활용 능력을 입증합니다. 4.7%의 매출 성장은 급격하지 않으나, 높은 이익률을 바탕으로 내실 있는 성장을 지속하고 있음을 시사합니다.
② 현금흐름 — 최근 3개년 간 세진중공업의 잉여현금흐름(FCF)은 260억 원, 115억 원, 481억 원으로 다소 변동성이 관찰됩니다. 이는 설비 투자 확대나 운전자본 변동 등 일시적인 요인에 의해 영향을 받았을 수 있습니다. 그러나 꾸준히 양의 잉여현금흐름을 창출하고 있다는 점에서 기업의 기본적인 현금 창출력은 안정적이라고 평가할 수 있습니다.
③ 안정성 — 세진중공업의 부채비율은 113.0%로, 업종 특성을 고려했을 때 전반적으로 양호한 수준으로 판단됩니다. 이는 과도한 차입 없이 사업을 영위하고 있음을 나타내며, 재무 건전성 측면에서 큰 위험은 없는 것으로 보입니다. 자동 평가 통과 3/6점은 개선의 여지를 시사하지만, 핵심 재무 지표는 합리적인 수준을 유지하고 있습니다.
④ 밸류에이션 — 세진중공업의 PER은 13.4배, PBR은 2.7배로, 업종 중앙값(PER 27.4배, PBR 5.4배)과 비교하면 상당히 낮은 수준입니다. 이는 시장이 동사의 우수한 수익성과 자본 효율성 대비 다소 보수적으로 평가하고 있음을 나타낼 수 있습니다. 현재 밸류에이션 지표는 투자자에게 매력적인 진입점을 제공할 가능성이 있으나, 저평가 요인에 대한 심층 분석이 필요합니다.
결론
세진중공업은 조선 기자재 분야에서 검증된 기술력과 탁월한 수익성을 바탕으로 견고한 사업 기반을 구축하고 있습니다. 안정적인 재무 상태와 업종 대비 현저히 낮은 밸류에이션 지표는 매력적인 투자 포인트로 작용할 수 있습니다. 다만, FCF의 변동성과 자동 평가 점수가 암시하는 잠재적 위험 요소를 면밀히 분석하고 투자에 임해야 할 것입니다.
자주 묻는 질문
Q. 세진중공업의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 12.9%입니다. 세진중공업의 최근 영업이익률은 18.2%로, 업종 중앙값 9.1%를 크게 상회하는 탁월한 수익성을 자랑합니다. 3년 평균 ROE는 12.9%로, 업종 중앙값 11.2% 대비 효율적인 자본 활용 능력을 입증합니다. 4.7%의 매출 성장은 급격하지 않으나, 높은 이익률을 바탕으로 내실 있는 성장을 지속하고 있음을 시사합니다.
Q. 세진중공업은(는) 저평가 상태인가요?
PER 13.4배, PBR 2.7배 기준입니다. 세진중공업의 PER은 13.4배, PBR은 2.7배로, 업종 중앙값(PER 27.4배, PBR 5.4배)과 비교하면 상당히 낮은 수준입니다. 이는 시장이 동사의 우수한 수익성과 자본 효율성 대비 다소 보수적으로 평가하고 있음을 나타낼 수 있습니다. 현재 밸류에이션 지표는 투자자에게 매력적인 진입점을 제공할 가능성이 있으나, 저평가 요인에 대한 심층 분석이 필요합니다.
Q. 세진중공업의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 113.0%입니다. 세진중공업의 부채비율은 113.0%로, 업종 특성을 고려했을 때 전반적으로 양호한 수준으로 판단됩니다. 이는 과도한 차입 없이 사업을 영위하고 있음을 나타내며, 재무 건전성 측면에서 큰 위험은 없는 것으로 보입니다. 자동 평가 통과 3/6점은 개선의 여지를 시사하지만, 핵심 재무 지표는 합리적인 수준을 유지하고 있습니다.
Q. 세진중공업은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 3/6개를 충족합니다. 세진중공업은 조선 기자재 분야에서 검증된 기술력과 탁월한 수익성을 바탕으로 견고한 사업 기반을 구축하고 있습니다. 안정적인 재무 상태와 업종 대비 현저히 낮은 밸류에이션 지표는 매력적인 투자 포인트로 작용할 수 있습니다. 다만, FCF의 변동성과 자동 평가 점수가 암시하는 잠재적 위험 요소를 면밀히 분석하고 투자에 임해야 할 것입니다.
Q. 세진중공업의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 4,027억, 영업이익률은 18.2%입니다. 최근 3년 매출은 4.7% 변동했습니다.
Q. 세진중공업은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
조선·운송장비 업종(9개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 우위, PER은 저평가, PBR은 저평가 구간입니다.
“남들이 탐욕스러울 때 두려워하고, 두려워할 때 탐욕스러워져라.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.