평화산업 (090080) 가치투자 분석
816원 · 자동차·부품 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
평화산업은 자동차 부품 산업에 속하며, 최근 6,261억 원의 매출을 기록했습니다. 11.0%의 매출 성장을 통해 외형 확대는 지속되고 있습니다. 그러나 2.1%의 영업이익률은 업종 중앙값 대비 낮은 수준으로 효율성 측면에서 개선의 여지를 보입니다. 최근 자동 평가에서는 6개 항목 중 4개를 통과했습니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 13.9% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 38억 (흑자 2/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 312.2% | ❌ |
| PER | 2.9배 | ✅ |
| PBR | 0.7배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 5,640억 | 99억 | 36억 | 1.8% |
| 2년 전 | 5,884억 | 141억 | 38억 | 2.4% |
| 최근 | 6,261억 | 133억 | 157억 | 2.1% |
동종업계 비교 — 자동차·부품 (51개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 평화산업 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 13.9% | 6.8% | 우위 |
| PER | 2.9배 | 5.9배 | 저평가 |
| PBR | 0.7배 | 0.4배 | 고평가 |
| 영업이익률 | 2.1% | 3.8% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 38억 (흑자 2/3년)
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 이익 대비 주가(PER) — PER 2.9배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.7배
- 수익성(ROE) — ROE 13.9%
- 재무 건전성 — 부채비율 312.2%
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 평화산업의 최근 영업이익률은 2.1%로 업종 중앙값인 3.8%에 비해 낮은 수준입니다. 그럼에도 불구하고 3년 평균 ROE는 13.9%로 업종 중앙값 6.8%를 크게 상회하며 자본 효율성 면에서는 강점을 보입니다. 매출 성장률 11.0%는 외형 확대를 뒷받침하고 있으나, 수익성 개선은 지속적인 과제로 판단됩니다.
② 현금흐름 — 평화산업의 최근 3개년 FCF는 [209억, -100억, 38억]으로 상당한 변동성을 보입니다. 이는 특정 연도에 대규모 투자나 운전자본 변동이 발생했을 가능성을 시사합니다. 안정적인 잉여현금흐름 창출 능력이 아직 일관되게 확보되지 못한 것으로 분석되며, 향후 현금 흐름의 예측 가능성 확보가 중요해 보입니다.
③ 안정성 — 평화산업의 부채비율은 312.2%로 상당히 높은 수준을 기록하고 있습니다. 이는 재무 건전성 측면에서 우려를 야기할 수 있는 지표이며, 업종 평균과 비교 시에도 높은 수준으로 판단됩니다. 기업의 자금 조달 및 운영에 있어 주의 깊은 관찰이 필요하며, 이러한 높은 부채 수준은 외부 환경 변화에 대한 취약성을 높일 수 있습니다.
④ 밸류에이션 — 평화산업의 PER은 2.9배, PBR은 0.7배로 업종 중앙값(PER 5.9배, PBR 0.4배)과 비교됩니다. PER은 업종 중앙값 대비 현저히 낮은 수준으로 이익 대비 주가 가치가 저평가되어 있음을 시사합니다. 반면 PBR은 업종 중앙값 0.4배보다 높은 0.7배를 기록하며, 장부 가치 대비 주가에 프리미엄이 부여되어 있습니다. 전반적으로 낮은 PER과 상대적으로 높은 PBR은 기업의 밸류에이션에 대한 복합적인 시각을 제공합니다.
결론
평화산업은 높은 ROE와 양호한 매출 성장을 보이지만, 낮은 영업이익률과 높은 부채비율, 그리고 불안정한 잉여현금흐름이 단점으로 작용합니다. 밸류에이션 지표는 업종 중앙값 대비 PER은 낮으나 PBR은 상대적으로 높아 혼재된 양상을 보입니다. 전반적으로 재무 안정성 개선과 수익성 강화가 동반된다면 기업 가치 제고에 긍정적일 것으로 판단됩니다.
자주 묻는 질문
Q. 평화산업의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 13.9%입니다. 평화산업의 최근 영업이익률은 2.1%로 업종 중앙값인 3.8%에 비해 낮은 수준입니다. 그럼에도 불구하고 3년 평균 ROE는 13.9%로 업종 중앙값 6.8%를 크게 상회하며 자본 효율성 면에서는 강점을 보입니다. 매출 성장률 11.0%는 외형 확대를 뒷받침하고 있으나, 수익성 개선은 지속적인 과제로 판단됩니다.
Q. 평화산업은(는) 저평가 상태인가요?
PER 2.9배, PBR 0.7배 기준입니다. 평화산업의 PER은 2.9배, PBR은 0.7배로 업종 중앙값(PER 5.9배, PBR 0.4배)과 비교됩니다. PER은 업종 중앙값 대비 현저히 낮은 수준으로 이익 대비 주가 가치가 저평가되어 있음을 시사합니다. 반면 PBR은 업종 중앙값 0.4배보다 높은 0.7배를 기록하며, 장부 가치 대비 주가에 프리미엄이 부여되어 있습니다. 전반적으로 낮은 PER과 상대적으로 높은 PBR은 기업의 밸류에이션에 대한 복합적인 시각을 제공합니다.
Q. 평화산업의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 312.2%입니다. 평화산업의 부채비율은 312.2%로 상당히 높은 수준을 기록하고 있습니다. 이는 재무 건전성 측면에서 우려를 야기할 수 있는 지표이며, 업종 평균과 비교 시에도 높은 수준으로 판단됩니다. 기업의 자금 조달 및 운영에 있어 주의 깊은 관찰이 필요하며, 이러한 높은 부채 수준은 외부 환경 변화에 대한 취약성을 높일 수 있습니다.
Q. 평화산업은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 4/6개를 충족합니다. 평화산업은 높은 ROE와 양호한 매출 성장을 보이지만, 낮은 영업이익률과 높은 부채비율, 그리고 불안정한 잉여현금흐름이 단점으로 작용합니다. 밸류에이션 지표는 업종 중앙값 대비 PER은 낮으나 PBR은 상대적으로 높아 혼재된 양상을 보입니다. 전반적으로 재무 안정성 개선과 수익성 강화가 동반된다면 기업 가치 제고에 긍정적일 것으로 판단됩니다.
Q. 평화산업의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 6,261억, 영업이익률은 2.1%입니다. 최근 3년 매출은 11.0% 변동했습니다.
Q. 평화산업은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
자동차·부품 업종(51개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 우위, PER은 저평가, PBR은 고평가 구간입니다.
“훌륭한 기업을 적정가에 사는 것이, 평범한 기업을 헐값에 사는 것보다 낫다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.