메타랩스 (090370) 가치투자 분석
1,067원 · 의류 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
메타랩스는 의류 산업에 속하며, 최근 813억 원의 매출을 기록하며 전년 대비 276.4%의 높은 성장률을 달성했습니다. 이는 기업의 외형적 성장이 매우 빠르게 이루어지고 있음을 나타냅니다. 다만, 급격한 매출 신장에도 불구하고 기업의 수익성 지표는 좋지 않은 상황입니다. 자동 평가에서 2/6개 항목만 통과하는 등 전반적인 재무 건전성 개선이 필요한 시점입니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | -6.6% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | -36억 (흑자 0/3년) | ❌ |
| 이익 일관성 | 적자 3회 | ❌ |
| 재무 안정성 | 76.2% | ✅ |
| PER | N/A | ❌ |
| PBR | 0.2배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 216억 | -39억 | -74억 | -18.1% |
| 2년 전 | 384억 | -32억 | -7억 | -8.3% |
| 최근 | 813억 | -72억 | -124억 | -8.9% |
동종업계 비교 — 의류 (16개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 메타랩스 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | -6.6% | 3.8% | 열위 |
| PER | -배 | 6.4배 | - |
| PBR | 0.2배 | 0.3배 | 저평가 |
| 영업이익률 | -8.9% | 3.2% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 재무 건전성 — 부채비율 76.2%
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.2배
- 수익성(ROE) — ROE -6.6%
- 현금창출력(FCF) — FCF -36억 (흑자 0/3년)
- 이익 안정성 — 적자 3회
- 이익 대비 주가(PER) — PER None배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 메타랩스는 276.4%에 달하는 인상적인 매출 성장을 기록하며 외형을 크게 확장했습니다. 그러나 이러한 매출 신장에도 불구하고 영업이익률은 -8.9%로 적자를 기록하고 있습니다. 3년 평균 ROE 또한 -6.6%로 자본 효율성이 저조하며, 이는 기업의 지속적인 수익 창출 능력에 대한 우려를 제기합니다. 업종 중앙값인 영업이익률 3.2% 및 ROE 3.8%와 비교했을 때, 메타랩스의 수익성은 현저히 낮은 수준입니다.
② 현금흐름 — 메타랩스의 지난 3년간 잉여현금흐름(FCF)은 각각 -1억, -46억, -36억 원으로 지속적인 마이너스를 기록했습니다. 이는 영업 활동으로 벌어들인 현금만으로는 투자 및 운영 자금을 충분히 충당하지 못하고 있음을 의미합니다. 지속적인 음의 FCF는 기업이 외부 자금 조달에 의존하거나 보유 현금을 소진하고 있음을 시사합니다. 향후 사업의 안정적 유지를 위해서는 잉여현금흐름의 긍정적인 전환이 필수적으로 보입니다.
③ 안정성 — 메타랩스의 부채비율은 76.2%로 나타나, 수치 자체로는 일반적으로 안정적인 수준으로 평가될 수 있습니다. 그러나 지속적인 영업 손실과 마이너스 잉여현금흐름은 재무적 부담을 가중시킬 수 있는 요인입니다. 이러한 수익성 악화가 지속될 경우, 현재의 부채비율이 점차 증가하거나 자금 조달에 어려움을 겪을 가능성이 있습니다. 장기적인 재무 안정성 확보를 위해서는 근본적인 수익성 개선이 중요합니다.
④ 밸류에이션 — 메타랩스의 PBR은 0.2배로, 업종 중앙값 0.3배와 비교했을 때 다소 낮은 수준에 머물고 있습니다. 이는 시장에서 기업의 순자산 가치 대비 저평가되어 있을 가능성을 시사할 수 있습니다. 하지만 PER은 현재 순이익이 적자를 기록하여 'None'으로 표기되었으며, 이는 기업 가치 평가에 어려움을 더합니다. 업종 중앙값 PER 6.4배와 비교해 볼 때, 현저히 낮은 수익성이 밸류에이션에 반영된 것으로 판단됩니다.
결론
메타랩스는 높은 매출 성장세를 보였음에도 불구하고, 심각한 영업 손실과 저조한 자본 효율성이라는 숙제를 안고 있습니다. 지속적인 마이너스 잉여현금흐름은 기업의 재무적 자생력 확보가 시급함을 보여줍니다. 현재의 낮은 PBR은 이러한 부진한 실적을 반영한 것으로 해석됩니다. 향후 투자 결정 시에는 매출 성장세가 실질적인 수익성 개선과 긍정적인 잉여현금흐름으로 이어질 수 있을지 면밀히 관찰해야 할 것입니다.
자주 묻는 질문
Q. 메타랩스의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 -6.6%입니다. 메타랩스는 276.4%에 달하는 인상적인 매출 성장을 기록하며 외형을 크게 확장했습니다. 그러나 이러한 매출 신장에도 불구하고 영업이익률은 -8.9%로 적자를 기록하고 있습니다. 3년 평균 ROE 또한 -6.6%로 자본 효율성이 저조하며, 이는 기업의 지속적인 수익 창출 능력에 대한 우려를 제기합니다. 업종 중앙값인 영업이익률 3.2% 및 ROE 3.8%와 비교했을 때, 메타랩스의 수익성은 현저히 낮은 수준입니다.
Q. 메타랩스은(는) 저평가 상태인가요?
PER None배, PBR 0.2배 기준입니다. 메타랩스의 PBR은 0.2배로, 업종 중앙값 0.3배와 비교했을 때 다소 낮은 수준에 머물고 있습니다. 이는 시장에서 기업의 순자산 가치 대비 저평가되어 있을 가능성을 시사할 수 있습니다. 하지만 PER은 현재 순이익이 적자를 기록하여 'None'으로 표기되었으며, 이는 기업 가치 평가에 어려움을 더합니다. 업종 중앙값 PER 6.4배와 비교해 볼 때, 현저히 낮은 수익성이 밸류에이션에 반영된 것으로 판단됩니다.
Q. 메타랩스의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 76.2%입니다. 메타랩스의 부채비율은 76.2%로 나타나, 수치 자체로는 일반적으로 안정적인 수준으로 평가될 수 있습니다. 그러나 지속적인 영업 손실과 마이너스 잉여현금흐름은 재무적 부담을 가중시킬 수 있는 요인입니다. 이러한 수익성 악화가 지속될 경우, 현재의 부채비율이 점차 증가하거나 자금 조달에 어려움을 겪을 가능성이 있습니다. 장기적인 재무 안정성 확보를 위해서는 근본적인 수익성 개선이 중요합니다.
Q. 메타랩스은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 2/6개를 충족합니다. 메타랩스는 높은 매출 성장세를 보였음에도 불구하고, 심각한 영업 손실과 저조한 자본 효율성이라는 숙제를 안고 있습니다. 지속적인 마이너스 잉여현금흐름은 기업의 재무적 자생력 확보가 시급함을 보여줍니다. 현재의 낮은 PBR은 이러한 부진한 실적을 반영한 것으로 해석됩니다. 향후 투자 결정 시에는 매출 성장세가 실질적인 수익성 개선과 긍정적인 잉여현금흐름으로 이어질 수 있을지 면밀히 관찰해야 할 것입니다.
Q. 메타랩스의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 813억, 영업이익률은 -8.9%입니다. 최근 3년 매출은 276.4% 변동했습니다.
Q. 메타랩스은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
의류 업종(16개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 None, PBR은 저평가 구간입니다.
“10년 보유할 생각이 없으면 10분도 보유하지 마라.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.