시디즈 (134790) 가치투자 분석
17,040원 · 가구 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
시디즈는 국내 대표적인 의자 전문 브랜드로, 사무용 및 가정용 등 다양한 기능성 의자 제품을 제조 및 판매하고 있습니다. 견고한 시장 인지도를 바탕으로 사업을 영위하고 있으나, 최근 매출은 소폭 감소하는 추세를 보였습니다. 혁신적인 디자인과 기술력을 통해 소비자들에게 알려진 기업입니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 0.5% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 32억 (흑자 3/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 3회 | ❌ |
| 재무 안정성 | 56.1% | ✅ |
| PER | N/A | ❌ |
| PBR | 0.5배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 2,001억 | -19억 | 24억 | -0.9% |
| 2년 전 | 2,084억 | -34억 | 9억 | -1.6% |
| 최근 | 1,957억 | -67억 | -23억 | -3.4% |
동종업계 비교 — 가구 (6개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 시디즈 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 0.5% | -1% | 우위 |
| PER | -배 | 11.9배 | - |
| PBR | 0.5배 | 0.4배 | 고평가 |
| 영업이익률 | -3.4% | 0.6% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 32억 (흑자 3/3년)
- 재무 건전성 — 부채비율 56.1%
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.5배
- 수익성(ROE) — ROE 0.5%
- 이익 안정성 — 적자 3회
- 이익 대비 주가(PER) — PER None배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 최근 매출액은 1,957억 원을 기록했으나, 영업이익률은 -3.4%로 적자를 기록하여 수익성 개선이 시급한 상황입니다. 3년 평균 ROE는 0.5%로 매우 낮은 수준임에도 불구하고, 업종 중앙값인 -1.0%보다는 다소 높은 편입니다. 이는 동종 업계 전반의 어려운 수익성 환경을 반영하는 것으로 해석될 수 있습니다.
② 현금흐름 — 지난 3개년 간의 잉여현금흐름(FCF)은 각각 70억 원, 14억 원, 32억 원으로 모두 양의 값을 기록했습니다. 이는 영업 활동을 통해 꾸준히 현금을 창출하고 있음을 보여주는 긍정적인 신호입니다. 다만, 연도별 편차가 커서 현금 흐름의 일관성 유지에 대한 고려가 필요합니다.
③ 안정성 — 부채비율은 56.1%로 동종 업계 내에서 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 이는 기업의 재무 건전성이 양호하며, 부채로 인한 재무적 위험이 크지 않음을 시사합니다. 전반적으로 신중한 자금 운용 기조를 엿볼 수 있습니다.
④ 밸류에이션 — 현재 기업은 마이너스 이익으로 인해 PER 산출이 불가한 상황입니다. PBR은 0.5배로 업종 중앙값 0.4배와 비교했을 때 다소 높은 수준에 위치해 있습니다. 이는 시장이 회사의 자산 가치를 업종 평균 대비 소폭 더 인정하고 있음을 의미하나, 수익성 개선 없이는 밸류에이션 매력이 제한적일 수 있습니다.
결론
시디즈는 국내 의자 시장에서 탄탄한 브랜드 인지도를 가진 기업이나, 최근 마이너스 영업이익률에서 보듯이 수익성 부문에서 어려움을 겪고 있습니다. 다만, 안정적인 재무 구조와 긍정적인 잉여현금흐름은 기업의 기본적인 체력을 보여줍니다. 향후 매출 증대와 효율적인 비용 관리를 통한 본업의 수익성 회복이 기업 가치 상승의 핵심 과제가 될 것입니다.
자주 묻는 질문
Q. 시디즈의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 0.5%입니다. 최근 매출액은 1,957억 원을 기록했으나, 영업이익률은 -3.4%로 적자를 기록하여 수익성 개선이 시급한 상황입니다. 3년 평균 ROE는 0.5%로 매우 낮은 수준임에도 불구하고, 업종 중앙값인 -1.0%보다는 다소 높은 편입니다. 이는 동종 업계 전반의 어려운 수익성 환경을 반영하는 것으로 해석될 수 있습니다.
Q. 시디즈은(는) 저평가 상태인가요?
PER None배, PBR 0.5배 기준입니다. 현재 기업은 마이너스 이익으로 인해 PER 산출이 불가한 상황입니다. PBR은 0.5배로 업종 중앙값 0.4배와 비교했을 때 다소 높은 수준에 위치해 있습니다. 이는 시장이 회사의 자산 가치를 업종 평균 대비 소폭 더 인정하고 있음을 의미하나, 수익성 개선 없이는 밸류에이션 매력이 제한적일 수 있습니다.
Q. 시디즈의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 56.1%입니다. 부채비율은 56.1%로 동종 업계 내에서 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 이는 기업의 재무 건전성이 양호하며, 부채로 인한 재무적 위험이 크지 않음을 시사합니다. 전반적으로 신중한 자금 운용 기조를 엿볼 수 있습니다.
Q. 시디즈은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 3/6개를 충족합니다. 시디즈는 국내 의자 시장에서 탄탄한 브랜드 인지도를 가진 기업이나, 최근 마이너스 영업이익률에서 보듯이 수익성 부문에서 어려움을 겪고 있습니다. 다만, 안정적인 재무 구조와 긍정적인 잉여현금흐름은 기업의 기본적인 체력을 보여줍니다. 향후 매출 증대와 효율적인 비용 관리를 통한 본업의 수익성 회복이 기업 가치 상승의 핵심 과제가 될 것입니다.
Q. 시디즈의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 1,957억, 영업이익률은 -3.4%입니다. 최근 3년 매출은 -2.2% 변동했습니다.
Q. 시디즈은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
가구 업종(6개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 우위, PER은 None, PBR은 고평가 구간입니다.
“10년 보유할 생각이 없으면 10분도 보유하지 마라.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.