에스디바이오센서 (137310) 가치투자 분석
6,240원 · 의료·정밀기기 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
에스디바이오센서는 체외진단 의료기기 개발 및 제조를 주력으로 하는 기업입니다. 코로나19 팬데믹 기간 동안 진단키트 수요 급증으로 높은 성장을 기록했으나, 이후 시장 환경 변화에 직면했습니다. 현재는 포스트 팬데믹 시대를 맞아 사업 포트폴리오 다각화 및 신규 시장 개척을 통해 지속 가능한 성장을 모색하고 있습니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | -13.9% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | 3,004억 (흑자 2/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 3회 | ❌ |
| 재무 안정성 | 38.8% | ✅ |
| PER | N/A | ❌ |
| PBR | 0.3배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 6,557억 | -2,481억 | -4,679억 | -37.8% |
| 2년 전 | 6,946억 | -541억 | -981억 | -7.8% |
| 최근 | 7,106억 | -809억 | -5,134억 | -11.4% |
동종업계 비교 — 의료·정밀기기 (8개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | 에스디바이오센서 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | -13.9% | 4.8% | 열위 |
| PER | -배 | 26.8배 | - |
| PBR | 0.3배 | 1배 | 저평가 |
| 영업이익률 | -11.4% | 8.9% | 열위 |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF 3,004억 (흑자 2/3년)
- 재무 건전성 — 부채비율 38.8%
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.3배
- 수익성(ROE) — ROE -13.9%
- 이익 안정성 — 적자 3회
- 이익 대비 주가(PER) — PER None배
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — 최근 매출액은 7,106억 원을 기록하며 8.4%의 매출 성장을 달성했지만, 영업이익률은 -11.4%로 적자 전환된 모습을 보였습니다. 이는 코로나19 관련 매출 감소와 재고 처리 비용 등이 복합적으로 작용한 결과로 해석됩니다. 3년 평균 ROE는 -13.9%로 업종 중앙값 4.8%와 비교해 저조한 수익성을 나타내고 있어, 수익성 개선이 시급한 과제로 보입니다.
② 현금흐름 — 에스디바이오센서의 최근 3개년 FCF는 초기 대규모 음(-)의 흐름(-3,849억 원)에서 점차 개선되어 777억 원, 그리고 3,004억 원으로 긍정적인 전환을 보였습니다. 이는 과거 투자 지출이나 사업 재편 과정에서 발생한 현금 유출이 있었으나, 이후 영업 활동을 통한 현금 창출 능력이 회복되고 있음을 시사합니다. 현금 흐름의 긍정적 전환은 재무 건전성 측면에서 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.
③ 안정성 — 회사의 부채비율은 38.8%로 매우 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 이는 자산 대비 부채 부담이 낮아 재무 구조가 견고하다는 점을 보여줍니다. 일반적으로 부채비율이 100% 미만일 경우 안정적이라고 평가받는 점을 고려할 때, 에스디바이오센서는 우수한 재무 안정성을 확보하고 있습니다. 낮은 부채비율은 향후 사업 확장을 위한 자금 조달 여력을 높이는 긍정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.
④ 밸류에이션 — 에스디바이오센서의 PBR은 0.3배로, 업종 중앙값 1.0배에 비해 현저히 낮은 수준을 기록하고 있습니다. 이는 현재 시장에서 기업의 장부가치 대비 낮은 평가를 받고 있음을 의미합니다. PER은 현재 적자를 기록하여 산정되지 않았으나, 업종 중앙값 26.8배와 비교해 수익성 측면에서 회복이 필요한 상황임을 간접적으로 나타냅니다. 밸류에이션 지표만으로는 시장의 기대감이 다소 위축되어 있음을 알 수 있으며, 향후 수익성 개선 여부가 밸류에이션 재평가의 핵심이 될 것으로 보입니다.
결론
에스디바이오센서는 코로나19 이후 실적 조정기를 겪으며 수익성 악화라는 도전에 직면해 있습니다. 그럼에도 불구하고 낮은 부채비율과 긍정적으로 전환된 현금흐름은 재무적 안정성을 뒷받침하며 향후 사업 재편의 기회를 제공합니다. 향후 사업 포트폴리오 재편을 통한 수익성 회복과 신규 성장 동력 확보 노력이 주가 재평가의 중요한 변수가 될 것입니다.
자주 묻는 질문
Q. 에스디바이오센서의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 -13.9%입니다. 최근 매출액은 7,106억 원을 기록하며 8.4%의 매출 성장을 달성했지만, 영업이익률은 -11.4%로 적자 전환된 모습을 보였습니다. 이는 코로나19 관련 매출 감소와 재고 처리 비용 등이 복합적으로 작용한 결과로 해석됩니다. 3년 평균 ROE는 -13.9%로 업종 중앙값 4.8%와 비교해 저조한 수익성을 나타내고 있어, 수익성 개선이 시급한 과제로 보입니다.
Q. 에스디바이오센서은(는) 저평가 상태인가요?
PER None배, PBR 0.3배 기준입니다. 에스디바이오센서의 PBR은 0.3배로, 업종 중앙값 1.0배에 비해 현저히 낮은 수준을 기록하고 있습니다. 이는 현재 시장에서 기업의 장부가치 대비 낮은 평가를 받고 있음을 의미합니다. PER은 현재 적자를 기록하여 산정되지 않았으나, 업종 중앙값 26.8배와 비교해 수익성 측면에서 회복이 필요한 상황임을 간접적으로 나타냅니다. 밸류에이션 지표만으로는 시장의 기대감이 다소 위축되어 있음을 알 수 있으며, 향후 수익성 개선 여부가 밸류에이션 재평가의 핵심이 될 것으로 보입니다.
Q. 에스디바이오센서의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 38.8%입니다. 회사의 부채비율은 38.8%로 매우 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 이는 자산 대비 부채 부담이 낮아 재무 구조가 견고하다는 점을 보여줍니다. 일반적으로 부채비율이 100% 미만일 경우 안정적이라고 평가받는 점을 고려할 때, 에스디바이오센서는 우수한 재무 안정성을 확보하고 있습니다. 낮은 부채비율은 향후 사업 확장을 위한 자금 조달 여력을 높이는 긍정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.
Q. 에스디바이오센서은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 3/6개를 충족합니다. 에스디바이오센서는 코로나19 이후 실적 조정기를 겪으며 수익성 악화라는 도전에 직면해 있습니다. 그럼에도 불구하고 낮은 부채비율과 긍정적으로 전환된 현금흐름은 재무적 안정성을 뒷받침하며 향후 사업 재편의 기회를 제공합니다. 향후 사업 포트폴리오 재편을 통한 수익성 회복과 신규 성장 동력 확보 노력이 주가 재평가의 중요한 변수가 될 것입니다.
Q. 에스디바이오센서의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 7,106억, 영업이익률은 -11.4%입니다. 최근 3년 매출은 8.4% 변동했습니다.
Q. 에스디바이오센서은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
의료·정밀기기 업종(8개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 None, PBR은 저평가 구간입니다.
“남들이 탐욕스러울 때 두려워하고, 두려워할 때 탐욕스러워져라.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.