iM금융지주 (139130) 가치투자 분석
16,160원 · 은행·금융 · 분석일 2026.06.23
기업 개요
iM금융지주는 대구경북을 기반으로 하는 대표적인 지역 금융지주회사입니다. 자회사인 대구은행을 중심으로 은행업을 영위하며, 증권, 자산운용 등 다양한 금융 서비스를 제공합니다. 지역 경제 성장과 함께 안정적인 영업 기반을 구축해왔습니다.
평가표 — 버핏식 7개 기준
| 항목 | 수치 | 판정 |
|---|---|---|
| 경제적 해자 | 사람 보강 필요 | ➖ |
| ROE (3년 평균) | 5.6% | ❌ |
| 오너이익(FCF) | -15,098억 (흑자 2/3년) | ✅ |
| 이익 일관성 | 적자 없음 | ✅ |
| 재무 안정성 | 1435.9% | ❌ |
| PER | 5.7배 | ✅ |
| PBR | 0.4배 | ✅ |
재무 하이라이트
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 3년 전 | 0억 | 5,343억 | 4,122억 | - |
| 2년 전 | 0억 | 2,634억 | 2,016억 | - |
| 최근 | 0억 | 5,832억 | 4,575억 | - |
동종업계 비교 — 은행·금융 (72개 종목)
같은 업종 중앙값과 비교한 상대 위치입니다.
| 지표 | iM금융지주 | 업종 중앙값 | 평가 |
|---|---|---|---|
| ROE | 5.6% | 6.8% | 열위 |
| PER | 5.7배 | 6.3배 | 저평가 |
| PBR | 0.4배 | 0.4배 | 고평가 |
| 영업이익률 | -% | 6.8% | - |
투자 포인트 · 리스크
- 현금창출력(FCF) — FCF -15,098억 (흑자 2/3년)
- 이익 안정성 — 적자 없음
- 이익 대비 주가(PER) — PER 5.7배
- 자산 대비 주가(PBR) — PBR 0.4배
- 수익성(ROE) — ROE 5.6%
- 재무 건전성 — 부채비율 1435.9%
3개년 추이
상세 분석
① 수익성 — iM금융지주의 최근 3년 평균 자기자본이익률(ROE)은 5.6%로 집계되었습니다. 이는 업종 중앙값인 6.8%에 비해 다소 낮은 수준을 보입니다. 매출 및 영업이익률 정보가 명시되지 않았으나, ROE를 통해 자본 활용 효율성을 가늠해볼 수 있습니다. 전반적으로 안정적인 자산 운영을 통해 이익을 창출하고 있는 것으로 평가됩니다.
② 현금흐름 — iM금융지주의 지난 3개년 자유현금흐름(FCF)은 19208억, 28806억에서 최근 -15098억으로 변동성을 나타냈습니다. 이는 특정 연도에 대규모 투자, 부채 상환, 또는 영업 활동 현금흐름의 일시적 감소 등이 영향을 미쳤을 수 있습니다. 금융회사의 현금흐름은 일반 산업과 해석 방식이 상이할 수 있으나, 마이너스 전환은 현금 유동성 관점에서 추가적인 분석을 요구합니다. 지속적인 현금 창출 능력에 대한 주의 깊은 관찰이 필요합니다.
③ 안정성 — iM금융지주의 부채비율은 1435.9%로 높은 수준을 보입니다. 금융업 특성상 예수금 등 부채성 자산 비중이 높아 일반 제조업 대비 부채비율이 높은 경향이 있습니다. 그러나 이처럼 높은 비율은 자본 건전성 측면에서 지속적인 관찰을 필요로 합니다. 건전한 자산 포트폴리오 유지와 더불어 적절한 자본 확충 노력이 기업의 안정성을 뒷받침할 것입니다.
④ 밸류에이션 — iM금융지주의 주가수익비율(PER)은 5.7배로 업종 중앙값 6.3배 대비 낮은 수준에 거래되고 있습니다. 주가순자산비율(PBR)은 0.4배로 업종 중앙값과 동일한 수준을 보입니다. 이는 수익성 대비 주가가 상대적으로 저평가되어 있을 가능성을 시사합니다. 반면, 자산 가치 대비 평가는 업종 평균 수준에서 이루어지고 있음을 나타냅니다.
결론
iM금융지주는 견고한 지역 기반과 업종 평균 수준의 자산 가치 대비 평가를 받고 있습니다. 그러나 업종 대비 낮은 ROE, 높은 부채비율, 그리고 최근 변동성이 큰 자유현금흐름은 면밀한 분석이 요구되는 부분입니다. 향후 금리 변동성, 금융 규제 환경 변화 및 지역 경제 동향이 기업의 실적과 안정성에 미칠 영향에 대한 지속적인 관찰이 중요합니다.
자주 묻는 질문
Q. iM금융지주의 ROE는 얼마인가요?
최근 3년 평균 ROE는 5.6%입니다. iM금융지주의 최근 3년 평균 자기자본이익률(ROE)은 5.6%로 집계되었습니다. 이는 업종 중앙값인 6.8%에 비해 다소 낮은 수준을 보입니다. 매출 및 영업이익률 정보가 명시되지 않았으나, ROE를 통해 자본 활용 효율성을 가늠해볼 수 있습니다. 전반적으로 안정적인 자산 운영을 통해 이익을 창출하고 있는 것으로 평가됩니다.
Q. iM금융지주은(는) 저평가 상태인가요?
PER 5.7배, PBR 0.4배 기준입니다. iM금융지주의 주가수익비율(PER)은 5.7배로 업종 중앙값 6.3배 대비 낮은 수준에 거래되고 있습니다. 주가순자산비율(PBR)은 0.4배로 업종 중앙값과 동일한 수준을 보입니다. 이는 수익성 대비 주가가 상대적으로 저평가되어 있을 가능성을 시사합니다. 반면, 자산 가치 대비 평가는 업종 평균 수준에서 이루어지고 있음을 나타냅니다.
Q. iM금융지주의 재무는 안정적인가요?
부채비율은 1435.9%입니다. iM금융지주의 부채비율은 1435.9%로 높은 수준을 보입니다. 금융업 특성상 예수금 등 부채성 자산 비중이 높아 일반 제조업 대비 부채비율이 높은 경향이 있습니다. 그러나 이처럼 높은 비율은 자본 건전성 측면에서 지속적인 관찰을 필요로 합니다. 건전한 자산 포트폴리오 유지와 더불어 적절한 자본 확충 노력이 기업의 안정성을 뒷받침할 것입니다.
Q. iM금융지주은(는) 버핏식 기준에 부합하나요?
7개 기준 중 자동 평가 4/6개를 충족합니다. iM금융지주는 견고한 지역 기반과 업종 평균 수준의 자산 가치 대비 평가를 받고 있습니다. 그러나 업종 대비 낮은 ROE, 높은 부채비율, 그리고 최근 변동성이 큰 자유현금흐름은 면밀한 분석이 요구되는 부분입니다. 향후 금리 변동성, 금융 규제 환경 변화 및 지역 경제 동향이 기업의 실적과 안정성에 미칠 영향에 대한 지속적인 관찰이 중요합니다.
Q. iM금융지주의 매출과 영업이익률은 어떤가요?
최근 매출은 0억, 영업이익률은 None%입니다.
Q. iM금융지주은(는) 동종업계 대비 어떤가요?
은행·금융 업종(72개 종목) 중앙값과 비교하면 ROE는 열위, PER은 저평가, PBR은 고평가 구간입니다.
“훌륭한 기업을 적정가에 사는 것이, 평범한 기업을 헐값에 사는 것보다 낫다.” — 워런 버핏
※ 본 글은 공개된 재무 데이터를 정해진 기준으로 분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.